10. Overdragelse af insolvente virksomheder

Question 1

Hvornår er en virksomhed insolvent?

Answer 1

En virksomhed er insolvent når den ikke kan betale sine forpligtelser
- Ikke likvider nok til at betale kreditorer til tiden

Question 2

Hvad er en rekonstruktion?

Answer 2

En rekonstruktion er et forsøg på at gøre en insolvent virksomhed solvent

Question 3

Hvem hjælper med en rekonstruktion?

Answer 3

Sker i samarbejde med kreditorerne og skifteretten

Question 4

Hvordan kan en rekonstruktion foregå?

Answer 4

Kan bl.a. ske ved at dele af selskabet sælges fra, eller hvis kreditorerne går med til at nedsætte eller udskyde gælden.

Question 5

Hvilken bestemmelse regulerer insolvens?

Answer 5

Konkursloven § 17, stk. 2.

Question 6

Hvornår lider et selskab af et kapitaltab?

Answer 6

Hvis mere end 50% af selskabskapitalen er tabt.

Question 7

Hvilken bestemmelse regulerer ift. kapitaltab?

Answer 7

Selskabsloven § 119 (ikke så vigtig)

Question 8

Hvad skal der ske, når et selskab lider et kapitaltab?

Answer 8

Der skal fremlægges redegørelse for tabet, foranstaltninger og forslag til reetablering for generalforsamlingen

Question 9

Hvad regulerer konkursloven § 17, stk. 2?

Answer 9

Ledelsens forpligtelser og ansvar:
Stillingtagen til hvordan man skal forholde sig
- Sikring af aktiver, stiftelse af ny gæld, ligebehandling af kreditorer mv.
- Bør rette henvendelse til revisor og advokat ift.
Rådgivning

Question 10

Hvilke karakteristika er der under rekonstruktion af en insolvent virksomhed?

Answer 10

• Foregår under betydelig tidspres
• Ofte ikke mulighed for DD-undersøgelse

Question 11

Hvilke ligheder er der mellem virksomhedsoverdragelser og rekonstruktion af insolvente virksomheder? (4 ting)

Answer 11

• Samtykke fra kreditorerne ved aktiveoverdragelse
• Medarbejdernes rettigheder (næsten det samme)
• Bestyrelse har kompetencen
• Indenretlig – Samtykke fra kreditor og rekonstruktøren

Question 12

Hvilke rekonstruktionsmodeller findes der? (nævn 4)

Answer 12

• Kapitalnedsættelse
• Tilførelse af ny kapital og likviditet
• Gældskonvertering
• Akkorder

Question 13

Hvordan kan man tilføre nye kapitaler og likviditeter?

Answer 13

• Kapitalforhøjelse fra ejere (eller nye ejere)
• Nye lån fra enten ejere, nye ejere, långivere eller nye långivere

Question 14

Hvad er gældskonvertering?

Answer 14

En aftalte kan indgås, hvor kreditorerne accepterer at konvertere deres tilgodehavende (gælden) til ejerandele i virksomheden i stedet for at få gælden tilbagebetalt i kontanter.

Question 15

Hvad er akkorder?

Answer 15

Frivillige (aftale) eller tvangsakkorder (ofte med skifteretten) – Kreditor giver helt eller delvist afkald på gæld, mod til gengæld at have en fremtidig forretningspartner

Question 16

Hvad er rekapitalisering? (nævn 4 eksempler)

Answer 16

Rekapitalisering er at justere balancen mellem gæld og egenkapitalen for at styrke virksomhedens økonomi, forbedre likviditet og reducere gælden.

Det kan involvere:
udstedelse af nye aktier, optagelse af lån, gældskonvertering, eller udbetaling af udbytte.

Question 17

Hvordan kan virksomheden rekapitalisere? (2 eksempler)

Answer 17

Kapitalforhøjelse eller almindelige lån til virksomheden (forbedrer likviditet)

Konvertering af virksomhedens eksisterende gæld til kapitalandele i selskabet (delvist ejerskifte) (Forbedrer selskabets egenkapital)

Question 18

Hvad er phønix-modellen?

Answer 18

Substansoverdragelse til søster- eller datterselskab
- Virksomhedens aktiver overdrages i første omgang fra ejerselskabet til et søsterselskab eller til et til formålet etableret datterselskab, hvorved løftes selve virksomheden ud af det insolvente ejer-selskab

Question 19

Hvem skal en begæring om rekonstruktion indgives af?

Answer 19

En begæring om rekonstruktion kan enten indgives af skyldneren selv eller skyldnerens kreditorer.

Question 20

Hvem består rekonstruktionsteamet af?

Answer 20

Skifteretten beskikker et rekonstruktionsteam – Typisk en advokat og revisor

Question 21

Hvad er tvangsakkord?

Answer 21

Tvangsakkord kan være procentvis nedsættelse eller bortfald af fordringer mod skyldneren, eller betalingsudsættelse

Question 22

Hvad er en definitiv rekonstruktion?

Answer 22

Virksomheden kan ikke komme ud af den igen.

Question 23

Hvornår er en skyldner insolvent?

Answer 23

En skyldner er insolvent hvis denne ikke kan honorere sine forpligtelser til tiden, medmindre de blot er forbigående.

Question 24

Hvad er ledelsens rolle under en rekonstruktion?

Answer 24

Ledelsen er ansvarlig for, at alle kreditorer stilles lige.
Ledelsen må ikke fortsætte virksomhed, og optage ny gæld, når der ikke længere er udsigt til en rekonstruktion.

Question 25

Hvad bestemmer KL § 17, stk. 2?

Answer 25

Tvunget debitorskifte ved virksomhedsoverdragelse

Question 26

Hvad medfører reglen om tvunget debitorskifte ved virksomhedsoverdragelse?

Answer 26

Regel om tvungent debitorskifte, hvorefter skyldnerens rettigheder og forpligtelser i henhold til en gensidigt bebyrdende aftale, der er videreført med rekonstruktørens samtykke, som udgangspunkt overgår til køber som led i en virksomhedsoverdragelse.

Question 27

Hvad bestemmer KL § 12 o, 2. pkt.?

Answer 27

Genoplivning af ophævede gensidigt bebyrdende aftaler.

Question 28

Hvad indebærer reglen om genoplivning af ophævede gensidigt bebyrdende aftaler?

Answer 28

Regel, hvorefter en skyldner kan videreføre en gensidigt bebyrdende aftale, som medkontrahenten berettiget har ophævet inden for de seneste fire uger før rekonstruktionen, grundet misligholdelse med levering af skyldnerens ydelse. En sådan genoplivet aftale kan herefter overdrages til køber som led i en
virksomhedsoverdragelse

Question 29

Hvad bestemmer KL § 12 e, stk. 1?

Answer 29

Bindende vurdering som de (ufyldestgjorte) panthavere skal acceptere

Question 30

Hvad indebærer reglen om bindende vurdering som de (ufyldestgjorte) panthavere skal acceptere?

Answer 30

Regel om bindende vurdering af visse af en virksomheds aktiver (Ikke fast ejendom og fordringer). Det er alene virksomheden selv der kan anmode skifteretten om en bindende vurdering, som skal foretages af den udpegede tillidsmand.

Question 31

Hvordan stilles lønmodtagerkrav, også i forhold til køber af virksomheden.

Answer 31

Køber overtager sælgers forpligtelser overfor medarbejdere, hvis ansættelsesforholdet bestod på overdragelsestidspunktet.

Question 32

Hæfter køberen for lønmodtagerens krav, hvis de har arbejdet i rekonstruktionsperioden?

Answer 32

Såfremt medarbejderne har udført arbejde for selskabet i rekonstruktionsperioden, hæfter
køber principielt også for dette krav, hvilket en køber via modregning i købesummen bør
søge sig godtgjort for.

Question 33

Kan lønmodtagernes krav dækkes af Lønmodtagerens garantifond?

Answer 33

Ved et selskab i rekonstruktion, kan der til forskel fra overdragelse under en konkursbehandling, ikke dækkes krav fra medarbejderne af Lønmodtagerens Garantifond.

Question 34

Hvordan er mulighederne for risikoafdækning af insolvente virksomheder?

Answer 34

Der er sjældent mulighed for en sædvanlig og god due diligence
Hermed er der heller ikke afsæt for et mere præcist og målrettet katalog af garantier,
erklæringer og indeståelser.

Question 35

Hvad vil den faktiske risikoafdækning så være af en insolvent virksomhed?

Answer 35

Den faktiske risikoafdækning vil være at reducere købesummen