10. Overdragelse af insolvente virksomheder Flashcards
Hvornår er en virksomhed insolvent?
En virksomhed er insolvent når den ikke kan betale sine forpligtelser
- Ikke likvider nok til at betale kreditorer til tiden
Hvad er en rekonstruktion?
En rekonstruktion er et forsøg på at gøre en insolvent virksomhed solvent
Hvem hjælper med en rekonstruktion?
Sker i samarbejde med kreditorerne og skifteretten
Hvordan kan en rekonstruktion foregå?
Kan bl.a. ske ved at dele af selskabet sælges fra, eller hvis kreditorerne går med til at nedsætte eller udskyde gælden.
Hvilken bestemmelse regulerer insolvens?
Konkursloven § 17, stk. 2.
Hvornår lider et selskab af et kapitaltab?
Hvis mere end 50% af selskabskapitalen er tabt.
Hvilken bestemmelse regulerer ift. kapitaltab?
Selskabsloven § 119 (ikke så vigtig)
Hvad skal der ske, når et selskab lider et kapitaltab?
Der skal fremlægges redegørelse for tabet, foranstaltninger og forslag til reetablering for generalforsamlingen
Hvad regulerer konkursloven § 17, stk. 2?
Ledelsens forpligtelser og ansvar:
Stillingtagen til hvordan man skal forholde sig
- Sikring af aktiver, stiftelse af ny gæld, ligebehandling af kreditorer mv.
- Bør rette henvendelse til revisor og advokat ift.
Rådgivning
Hvilke karakteristika er der under rekonstruktion af en insolvent virksomhed?
- Foregår under betydelig tidspres
- Ofte ikke mulighed for DD-undersøgelse
Hvilke ligheder er der mellem virksomhedsoverdragelser og rekonstruktion af insolvente virksomheder? (4 ting)
- Samtykke fra kreditorerne ved aktiveoverdragelse
- Medarbejdernes rettigheder (næsten det samme)
- Bestyrelse har kompetencen
- Indenretlig – Samtykke fra kreditor og rekonstruktøren
Hvilke rekonstruktionsmodeller findes der? (nævn 4)
- Kapitalnedsættelse
- Tilførelse af ny kapital og likviditet
- Gældskonvertering
- Akkorder
Hvordan kan man tilføre nye kapitaler og likviditeter?
- Kapitalforhøjelse fra ejere (eller nye ejere)
- Nye lån fra enten ejere, nye ejere, långivere eller nye långivere
Hvad er gældskonvertering?
En aftalte kan indgås, hvor kreditorerne accepterer at konvertere deres tilgodehavende (gælden) til ejerandele i virksomheden i stedet for at få gælden tilbagebetalt i kontanter.
Hvad er akkorder?
Frivillige (aftale) eller tvangsakkorder (ofte med skifteretten) – Kreditor giver helt eller delvist afkald på gæld, mod til gengæld at have en fremtidig forretningspartner
Hvad er rekapitalisering? (nævn 4 eksempler)
Rekapitalisering er at justere balancen mellem gæld og egenkapitalen for at styrke virksomhedens økonomi, forbedre likviditet og reducere gælden.
Det kan involvere:
udstedelse af nye aktier, optagelse af lån, gældskonvertering, eller udbetaling af udbytte.
Hvordan kan virksomheden rekapitalisere? (2 eksempler)
Kapitalforhøjelse eller almindelige lån til virksomheden (forbedrer likviditet)
Konvertering af virksomhedens eksisterende gæld til kapitalandele i selskabet (delvist ejerskifte) (Forbedrer selskabets egenkapital)
Hvad er phønix-modellen?
Substansoverdragelse til søster- eller datterselskab
- Virksomhedens aktiver overdrages i første omgang fra ejerselskabet til et søsterselskab eller til et til formålet etableret datterselskab, hvorved løftes selve virksomheden ud af det insolvente ejer-selskab
Hvem skal en begæring om rekonstruktion indgives af?
En begæring om rekonstruktion kan enten indgives af skyldneren selv eller skyldnerens kreditorer.
Hvem består rekonstruktionsteamet af?
Skifteretten beskikker et rekonstruktionsteam – Typisk en advokat og revisor
Hvad er tvangsakkord?
Tvangsakkord kan være procentvis nedsættelse eller bortfald af fordringer mod skyldneren, eller betalingsudsættelse
Hvad er en definitiv rekonstruktion?
Virksomheden kan ikke komme ud af den igen.
Hvornår er en skyldner insolvent?
En skyldner er insolvent hvis denne ikke kan honorere sine forpligtelser til tiden, medmindre de blot er forbigående.
Hvad er ledelsens rolle under en rekonstruktion?
Ledelsen er ansvarlig for, at alle kreditorer stilles lige.
Ledelsen må ikke fortsætte virksomhed, og optage ny gæld, når der ikke længere er udsigt til en rekonstruktion.
Hvad bestemmer KL § 17, stk. 2?
Tvunget debitorskifte ved virksomhedsoverdragelse
Hvad medfører reglen om tvunget debitorskifte ved virksomhedsoverdragelse?
Regel om tvungent debitorskifte, hvorefter skyldnerens rettigheder og forpligtelser i henhold til en gensidigt bebyrdende aftale, der er videreført med rekonstruktørens samtykke, som udgangspunkt overgår til køber som led i en virksomhedsoverdragelse.
Hvad bestemmer KL § 12 o, 2. pkt.?
Genoplivning af ophævede gensidigt bebyrdende aftaler.
Hvad indebærer reglen om genoplivning af ophævede gensidigt bebyrdende aftaler?
Regel, hvorefter en skyldner kan videreføre en gensidigt bebyrdende aftale, som medkontrahenten berettiget har ophævet inden for de seneste fire uger før rekonstruktionen, grundet misligholdelse med levering af skyldnerens ydelse. En sådan genoplivet aftale kan herefter overdrages til køber som led i en
virksomhedsoverdragelse
Hvad bestemmer KL § 12 e, stk. 1?
Bindende vurdering som de (ufyldestgjorte) panthavere skal acceptere
Hvad indebærer reglen om bindende vurdering som de (ufyldestgjorte) panthavere skal acceptere?
Regel om bindende vurdering af visse af en virksomheds aktiver (Ikke fast ejendom og fordringer). Det er alene virksomheden selv der kan anmode skifteretten om en bindende vurdering, som skal foretages af den udpegede tillidsmand.
Hvordan stilles lønmodtagerkrav, også i forhold til køber af virksomheden.
Køber overtager sælgers forpligtelser overfor medarbejdere, hvis ansættelsesforholdet bestod på overdragelsestidspunktet.
Hæfter køberen for lønmodtagerens krav, hvis de har arbejdet i rekonstruktionsperioden?
Såfremt medarbejderne har udført arbejde for selskabet i rekonstruktionsperioden, hæfter
køber principielt også for dette krav, hvilket en køber via modregning i købesummen bør
søge sig godtgjort for.
Kan lønmodtagernes krav dækkes af Lønmodtagerens garantifond?
Ved et selskab i rekonstruktion, kan der til forskel fra overdragelse under en konkursbehandling, ikke dækkes krav fra medarbejderne af Lønmodtagerens Garantifond.
Hvordan er mulighederne for risikoafdækning af insolvente virksomheder?
Der er sjældent mulighed for en sædvanlig og god due diligence
Hermed er der heller ikke afsæt for et mere præcist og målrettet katalog af garantier,
erklæringer og indeståelser.
Hvad vil den faktiske risikoafdækning så være af en insolvent virksomhed?
Den faktiske risikoafdækning vil være at reducere købesummen
