Tema 4: Otras Operaciones Bancarios. Parte 2 Flashcards
Eurosistema aplica a los activos que garantizan las operaciones de política monetaria ciertas…
medida de control de riesgo
¿Con que fin el Eurosistema aplica medida de control de riesgo?
protegerse de las pérdidas financieras (riesgo de precio) que podrían tener lugar si dichos activos subyacentes tuviera que ser liquidados debido al incumplimiento por parte de una entidad
Las principales medidas de control de riesgo aplicadas actualmente por el Eurosistema son las siguientes:
- Recorte en la valoración
- Márgenes de variación
Recortes de la valoración:
Supone que el valor del activo de garantía se calcula como el valor de mercado de dicho activo menos un cierto porcentaje (recorte).
Márgenes de variación:
El Eurosistema exige que se mantenga en el tiempo el valor de mercado, ajustado por el recorte de valoración, de los activos de garantía utilizados en las operaciones temporales de inyección de liquidez. Esto supone que el valor del activo de garantía, calculado periódicamente, cae por debajo de cierto nivel, el banco central nacional exigirá a las entidades que proporcionen activos adicionales o efectivo. Igualmente, si el valor de los activos de garantía, después de su revaluación, excede de cierto nivel, el banco central devuelve los activos en exceso (o el correspondiente efectivo) a la entidad que actúa como contrapartida.
Con el fin de reducir la frecuencia de estos ajustes, los bancos centrales nacionales pueden considerar la aplicación de…
un umbral cuyo valor será igual al 0,5% de la liquidez proporcionada
El sistema de reservas mínimas del Eurosistema se aplica a las entidades de crédito de la zona euro y tiene como objetivo:
- Estabilizar los tipos de interés del mercado monetaria
2. - Crear (o aumentar) el déficit estructural de liquidez
Estabilizar los tipos de interés del mercado monetaria
Para alcanzar este objetivo el sistema de reservas mínimas permite a las entidades hacer uso de un mecanismo de promedios. De este modo, los desequilibrios de carácter transitorio que se produzcan en las reservas pueden compensarse con desequilibrios de signo contrario dentro del mismo período de mantenimiento.
Crear (o aumentar) el déficit estructural de liquidez
El mantenimiento obligatorio de reservas en los BCN contribuye a aumentar la demanda de financiación al banco central por parte de las entidades de crédito. El BCE puede así controlar el tipo de interés del mercado monetario a través de los préstamos que concede a las entidades de crédito.
Cálculo de las reservas mínimas:
Las reservas mínimas de cada institución individual se calculan aplicando, sobre la cantidad de pasivos computables, los niveles del coeficiente de reservas correspondiente
En estos momentos el coeficiente de caja positivo es:
1%
A cada entidad se le aplicará una reducción de…
100.000 euros
A cada entidad se le aplicará una reducción de 100.000 euros que se deducirá de…
sus reservas obligatorias (franquicia que tiene por objeto reducir los costes administrativos derivados de gestionar un volumen muy pequeño de reservas mínimas).
Pasivos incluidos en la base de reservas a los que se aplica un coeficiente de reservas positivo: (3)
- Depósitos a la vista y a plazo igual o inferior a dos años
- Disponibles con preaviso inferior o igual a dos años
- Valores de renta fija con vencimiento inferior o igual a dos años
Pasivos incluidos en la base de reservas a los que se aplica un coeficiente de reservas del 0% (4)
- Depósitos a plazo superior a dos años
- Disponibles con preaviso superior a dos años
- Cesiones temporales
- Valores de renta fija a más de dos años
Pasivos excluidos de la base de reservas (2)
- Frente a otras entidades sujetas al sistema de reservas mínimas del Eurosistema
- Frente al BCE y a los bancos centrales nacionales
Mantenimiento de las reservas:
Las entidades deberán mantener sus reservas mínimas en una o varias cuentas de reservas en el banco central nacional del Estado miembro en el que estén radicada. Las cuentas estarán denominada en euros.
Una entidad habrá cumplido sus exigencias de reservas si…
el nivel medio de las reservas diarias durante el período de mantenimiento no es inferior a la cifra calculada según la norma anterior (se aplica un mecanismo de promediación que permite estabilizar los tipos de interés).
Los períodos de mantenimiento son…
de amplitud aproximadamente mensual
Las reservas mínimas se renumeran al…
tipo medio, ponderado según el número de días naturales, del tipo de interés de las OPF de BCE
¿Las reservas mantenidas por encima del saldo obligatoria se renumera?
No
El incumplimiento de las exigencias de reservas mínimas llevará a la…
imposición de sanciones por el BCE
En el caso de infracciones graves, el Eurosistema podrá…
suspender el acceso de las entidades de contrapartida a las operaciones de mercado abierto
Medidas no convencionales de Política Monetaria (3)
- Realización de operaciones de financiación a más largo plazo (LTRO, por sus siglas en inglés) sin límites, con vencimiento aproximado de tres años, a un tipo de interés fijo del 1% y con exigencias de garantías suavizadas (en diciembre de 2011 y febrero de 2012). Se inyectó más de 1 billón de euros al sistema.
- Reducción del coeficiente de reservas mínimas al 1% desde enero de 2012
- Programa de compra de deuda pública (OMT, por sus siglas en inglés). Consiste en la compra de forma ilimitada de bonos soberanos de 1 a 3 años en los mercados secundarios de deuda de aquellos países que pidan ayuda financiera a través de los fondos europeos bajo una estricta condicionalidad.
TLTRO
Targeted Long-Term Refinancing Operations (préstamos condicionados a largo plazo)
El objetivo de TLTRO era…
mejorar el crédito bancario al sector privado no financiero de la zona del euro durante un periodo de 2 años
En TLTRO se trataba de que el dinero prestado a las EC llegará…
a la economía real (y no para la compra de deuda soberana).
Las operaciones TLTRO consistían en una línea de crédito a la banca europea por importe de un…
billón de euros y a un tipo de interés muy reducido (0,25% al principio y después al 0,15% y al 0,05%)
Los fondos obtenidos por las EC mediante TLTRO se debían dirigir a…
créditos al consumo y financiación a las empresas, pero no a préstamo a hogares para la adquisición de vivienda
Con las dos TLTRO sucesivas durante 2014 (en septiembre y diciembre) los bancos europeos pudieron…
obtener fondos con un límite máximo de préstamo equivalente al 7% del importe total de sus préstamos al sector privado no financiero de la zona euro
A partir de marzo de 2016 se crearon…
4 nuevas operaciones TLTRO más (TLTRO II).
Todas las TLTRO tiene una duración máxima de…
4 años
En los TLTRO, la duración máxima es de 4 años siempre y cuando las entidades utilicen ese dinero para…
conceder créditos a empresas y familias
En caso contrario, tendrían que devolverlo de forma…
anticipada
La principal diferencia entre los TLTRO ejecutadas entre diciembre de 2011 y febrero de 2012 fue…
Entonces, las EC tenían libertad para hacer lo que quisieran con ese dinero, mientras en las TLTRO están obligada a concede préstamos.
Una Expansión Cuantitativa o QE es…
un programa de compra directa y masiva de bonos públicos y privados en el mercado secundario por parte de un banco central, el BCE en este caso
A partir de marzo de 2015 el BCE se puso a…
comprar títulos de deuda pública y privada (sobre todo público) con vencimiento entre 2 y 30 años por valor de unos 60.000 millones de euros mensuales
La QE supuso la adquisición de unos…
100.000 millones de euros en bonos españoles (sobre un 10% de toda la deuda pública española).
Si el BCE compra bonos soberados de forma masiva, su precio…
subirá
Si el BCE compra bonos soberanos de forma masiva, su precio subirá y su rentabilidad…
bajará todavía más
El objetivo de fondo del QE es tener…
tipos de interés cercanos a cero para facilitar que el crédito se desvíe a la economía productiva (reactivación de la economía)
QE
Quantitative Easing
QE es una política usada para…
desbloquear el crédito en las economías, haciendo fluir la liquidez en los bancos con la intención que se vuelva a prestar dinero a las familias y alas empresas
El BCE imprime…
euros y compras bonos del estado y activos hipotecarias
¿Que consigue el BCE imprimiendo más euros y comprando bonos del estado y activos hipotecarios?
Inyecta dinero en la economía
El problema de tener unos tipos de interés cercanos a cero durante mucho tiempo es doble:
- Permite la creación de nuevas burbujas, al poder crear empresas con dudosa viabilidad financiera a bajo coste financiero
- Reduce los incentivos del gobierno a reducir su déficit fiscal, que puede financiar a bajo tipo de interés
El QE pretende…
reducir los tipos de interés de largo plazo a través de la reducción de los tipos a corto
El banco central compra básicamente…
deuda pública, para ello imprime nuevos euros (en realidad, incrementar el saldo de la cuenta corriente que los bancos tienen en el BCE).
Con esta estrategia, se pretende…
combatir los bajos niveles de inflación y estimular la economía de la eurozona
El mercado interbancario empezó a funcionar en España en la década de los años 70. El objetivo básico era…
que las entidades de crédito pudiesen cubrir las necesidades de liquidez derivadas del coeficiente de caja (reservas mínimas)
Posteriormente, el mercado interbancario pasó a ser utilizado como…
fuente de financiación y de inversión por las entidades de crédito
Entidades participantes del mercado interbancario:
El mercado interbancario de depósitos es un mercado cerrado en el que solo pueden participar sus miembros. Los miembros pueden pertenecer a cualquier país del área del euro y están constituidas por una serie de entidades financieras a las que se les exigen determinados requisitos.
¿Cual es el sistema de liquidación del mercado interbancario?
TARGET
TARGET
Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system
TARGET es la denominación del…
Sistema automatizado transeuropeo de transferencia urgente para la liquidación bruta en tiempo real. Se trata de un sistema descentralizado, basado en la interconexión de los sistema de pagos de cada país
Desde enero de 1999, la liquidación y compensación de las operaciones llevadas a cabo en el mercado interbancario fue encomendada al…
Sistema de Liquidación del Banco de España (SLBE)
Dicho servicio es la rama española del sistema…
TARGET, servicio de pagos común al área del euro
A partir de febrero de 2008 entró en vigor el Sistema…
TARGET2-Banco de España, que sustituye al SLBE
Este sistema se utiliza para…
procesar grandes pagos por cuenta de las propias entidades o de sus clientes y es el componente español del TARGET2, servicio de pagos común al área del euro
Se trata de un sistema de liquidación bruta en tiempo real, es decir…
las órdenes de pago son liquidadas una a una en el momento de su recepción (sin compensación previa entre órdenes) y con firmeza inmediata
Para ello es necesario que la entidad pagadora cuente con…
saldo previo en su cuenta con el banco central correspondiente, o bien que éste último le otorgue el crédito necesario -liquidez intradía-, debidamente respaldado con las garantías correspondientes
El crédito intradía, que no devenga intereses, deberá ser…
cancelado necesariamente a lo largo del día, ya sea mediante la aportación de efectivo suficiente o con cargo a la facilidad marginal de crédito
Todas las operaciones de política monetaria realizadas por los bancos centrales de los países integrados en la UEM se canalizaran a través del…
TARGET
Este sistema está abierto, por otra parte, a…
cualquier tipo de pago denominado en euros, ya sea relacionado con los mercado monetarios o con operaciones comerciales
Además, todos los bancos centrales de los países de la UE, y no solo los integramos en la UEM, pueden…
conectarse al sistema
El horario de funcionamiento del TARGET es de…
7.00 a 18.00 h. de lunes a viernes durante todo el año excepto fines de semana y algunos festivos señalados (Navidad, 26 de diciembre, año nuevo, viernes santo, lunes de Pascua, 1 de mayo)
Garantías del mercado interbancario:
Las operaciones cruzadas entre las entidades miembros del mercado no tiene ningún tipo de garantía ofrecida por el mercado
Procedimiento de negociación del mercado interbancario:
La negociación de las operaciones puede analizarse directamente entre los miembros o a través de un mediador (broker)
Activos negociados del mercado interbancario:
Los activos negociados son depósitos a plazo fijo denominados en euros. Las operaciones que se negocian efectivamente son depósitos no transferibles, que no pueden cancelarse anticipadamente ni cederse (operaciones financieras sin liquidez externa ni interna). Se trata de operaciones de préstamo simple sin más garantías que la personal de la entidad prestataria
Plazos del mercado interbancario:
Las operaciones que se realizan son a muy corto plazo. La mayor parte se realizan al plazo de un día y son muy escasas las que superan los seis meses.
Tipos de referencia: (2)
- El SEBC (Sistema Europea de Bancos Centrales)
- La federación Bancaria Europea
El SEBC (Sistema Europea de Bancos Centrales) solo publica…
una referencia oficial para el tipo del euro a un día
EONIA
Euro OverNight Index Average
¿Que pretende el SEBC?
que sea el sector privado el que elabore índices representativos del resto del mercado interbancario en euros
La Federación Bancaria Europea publica…
un EURIBOR determinado por las contribuciones de entidades especializadas en los mercados monetarios
EURIBOR
Euro Interbank Offered Rate
Operaciones fuera de balance. La normativa contable considera estas operaciones como cuentas de orden y las define como:
Los saldos representativos de derechos, obligaciones y otras situaciones jurídicas que en el futuro puedan tener repercusiones patrimoniales, así como aquellos otros saldos que se precisen para reflejar todas las operaciones realizadas por la sociedad anuqué no comprometa su patrimonio
Dentro de las cuentas de orden se recogen así…
una serie de conceptos, de distinta importancia relativa y muy heterogéneos, desde aquéllas representativas de una actividad bancaria típica, y potencialmente generadoras de ingresos, hasta otras de carácter meramente contable
Las cuentas de orden recogen las siguientes categorías:
- Riesgos contingentes
- Compromisos contingentes
- Derivados financieros
- Compromisos y riesgo por pensiones y obligaciones similares
- Operaciones por cuenta de terceros
- Otras cuentas de orden
Estas operaciones tienen un importante elementos común que es el de tratarse de…
operaciones no patrimoniales
Esta circunstancia hace que…
puedan expandirse muy rápidamente, sin que se necesiten recursos para financiarlas
Pero no debe olvidarse que, por lo general…
se trata de operaciones con riesgo (apalancadas)
En este epígrafe se incluirán todas las operaciones por las que una entidad garantice obligaciones de un tercero con el siguiente desglose: (4)
- Garantías financieras
- Activos afectos a obligaciones de terceros
- Otros riesgos contingentes
- Riesgos contingentes dudosos
Hay que recordar que se trata de…
operaciones no patrimoniales
pero que, y a ello alude su..
denominación de contingencias, aunque originalmente no sean operaciones patrimoniales pueden llegar a serlo
La partida más importante, incluida dentro de las garantías financieras, está constituida por los…
avales y demás cauciones prestada cuyo fin sea el de asegurar el buen fin de operaciones o compromisos contraídos por sus clientes ante terceros
Esta operación representa un…
matriz del papel básico de las entidades de crédito de intermediación entre los oferentes y demandantes de fondos
Mediante el aval financiero, el demandante de fondos consigue…
la financiación necesaria, aunque ésta no le sea concedida directamente por la entidad
Estas operaciones implican otra de las funciones asignadas a las entidades de crédito que es la de…
ser especialistas en la gestión de riesgos
Hay que tener en cuenta que si el cliente al que se le ha concedido un aval económico no atiende el pago de sus obligaciones, éstas deberán ser atendidas por…
la entidad y entonces el aval se convierte en una operación patrimonial
