Tema 3: Acreedores. Parte 4 Flashcards
¿En que consisten la cesión temporal de activos?
En la venta temporal - una operación con pacto de recompra (REPO) - de valores negociables
Aunque en principio los valores cedidos podrían ser cualesquiera, la práctica totalidad de los utilizados son títulos de…
deuda pública
¿En que consiste una operación con pacto de recompra?
En dos operaciones de compraventa con signo contrario pactados en la misma fecha inicial, para ser llevadas a cabo en dos momentos distintos del tiempo
El vendedor de la operación inicial será…
el banco
El comprador será…
el cliente
¿Como serán las posiciones en la segunda compraventa?
invertidas
Los compradores pueden ser…
todo tipo de clientes de la entidad, personas física o jurídicas
Las compraventas temporales dan derecho a…
al cobro de todos los capitales que genera el activo al tenedor del mismo en el momento de su pago
El comprador inicial puede ceder el activo adquirido en otra operación con paco de recompra?
Si, siempre y cuando la duración de esta segunda operación no exceda de la duración de la inicial
Existen 2 modalidades de operaciones con pacto de recompra:
- Pacto de recompra “a fecha fija”
- Pacto de recompra “a la vista”
Pacto de recompra “a fecha fija”
Es la más frecuente, en ella se pacta en el momento de la contratación el precio de las compraventas inicial y final y las fecha de ambas. De este modo, queda determinado de antemano el tanto efectivo de la operación.
Pacto de recompra “a la vista”
En este caso, en la fecha de contratación se pacta el precio de la primera compraventa, el tipo de interés asociado a la operación y, por lo general, un plazo en el que normalmente el cliente bancario puede solicitar que se realice la segunda compraventa. El precio de ésta se determinará en el momento en que tenga lugar a partir del tipo de interés pactado. De esta forma, si como es habitual, la operación se valora en capitalización simple, el tanto efectivo solo podrá conocerse a posteriori.
Los repos realizados con títulos de Estado son el soporte de los denominada:
cuantas y depósitos financieros comercializadas por las entidades de crédito
Mediante las cuentas y depósitos financieros:
las entidades financieras captan fondos y los invierten de inmediato, por cuenta de sus clientes, en Valores del Tesoro, comprometiéndose la propia entidad, de forma periódica, a compra e inmediatamente revender a los titulares de la cuenta o del depósito financieros los Valores del Tesoro afectos.
Las cuentas y depósitos financieros no son más que una…
serie de repos sucesivos amparados bajo un único contrato
Desde el punto de vista financiero, cabe distinguir dos modalidades según…
existan o no vencimientos de capitales durante el repo
¿Es más frecuentes que existan o no vencimientos de capitales durante el repo?
El segundo caso es más frecuente
Se trata de operaciones a _____ plazo y valorada en _______
Corto
Capitalización simple
E1
Precio de la 1º compraventa
E2
Precio de la 2º compraventa
i
tipo de interés asociado a la operación
s
duración del “repo” en días
Planteamiento Financiero:
E1 (1+i*s/360)=E2
El cálculo del tanto efectivo exigirá…
plantear la equivalencia financiera en capitalización compuesta entre los capitales entregados y recibidos
Si, como es frecuente, no existen características comerciales la expresión para calcular el tanto efectivo sería:
E1(1+ia)^(s/360)=E2
El precio de la primera compraventa y el de la segunda puede…
pactarse libremente entre las partes según el tipo de interés acordado en la operación
Para no incrementar el riesgo de crédito de la misma lo recomendable…
es que el precio de la primera compraventa sea lo más aproximado posible al valor de mercado del activo transmitido
Letras del Tesoro
Son valores de renta fija a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones
Las Letras se emite mediante…
subasta
Las Letras tienen un nominal de…
1000 euros
Las Letras son valores emitidos…
al descuento
Emitidos al descuento
Su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en la fecha de reembolso
El rendimiento de la LT será la diferencia entre…
el valor de reembolso de la Letra (1000 euros) y su precio de adquisición
Actualmente el Tesoro emite Letras del Tesoro con los siguientes plazos:
3, 6, 9, 12 y 18 meses
Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado secundario suelen ser…
bastante reducidas
¿Que significa que los letras del tesoro sean a corto plazo con precios reducidos?
Que suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimiento
Los rendimientos obtenidos por Letras del Tesoro están sujetos a retención a cuenta del IRPF?
No
¿Cuantas formulas hay para el cálculo del precio en el mercado de las Letras?
Dos.
Letra con vida residual superior a 1 año
Letra con vida residual menor o igual a 1 año
