Système financier

Question 1

Qu’est-ce qu’un placement / investissement?

Answer 1

• Un montant d’argent investi dans un actif financier ou un actif réel.

Question 2

Quels sont les trois composantes dans le rendements?

Answer 2

• Prime pour le risque (plus c’est risque plus la prime sera autre et plus le rendement sera haut)
• Inflation
• Prime sur la consommation reportée.

Question 3

Quels sont les 2 types d’investissements?

Answer 3

• Investissement réel : achat d’un actif réel.
• Investissement financier : achat d’un actif financier.

Question 4

Qui sont les principaux acteurs et intervenants sur les marchés financiers/ qui prend des décisions de placements?4

Answer 4

• Individus
• Entreprises.
• Institutions financières
• Gouvernement, municipalités

Question 5

Qu’est-ce qu’un actifs réel? Définition et caractéristiques

Answer 5

Définition :
* Génèrent des revenus.
* Utilisés pour produire des biens et services dans l’économie : contribuent à la richesse d’une société, à sa capacité de production.

Caractéristiques :
* Ne cessent pas d’exister à la fin de leur durée de vie utile.
* Actifs tangibles et intangibles.
Elle détermine la richesse d’une économie

Question 6

Qu’est-ce qu’un actif financier?

Answer 6

Définition
* Titres financiers. Exemple : Actions, Obligations…

Caractéristiques et Objectifs:
* Donnent droit aux revenus générés par des actifs réels.
* Aident à définir l’allocation du revenu/richesse pour les investisseurs.
* Contribuent donc à la richesse du détenteur, mais non à celle de la société en général –> Ne contribuent pas à la capacité de production de l’économie directement.
* Peuvent avoir une date d’échéance prédéfinie.
* La valeur des actifs financiers est déterminée en fonction de la valeur de l’actif réel sous-jacent. **  le rendement est sous jacent a l’actif reel

Question 7

Définition d’un investissement financier

Answer 7

Échange d’une somme d’argent contre la détention d’un titre

Question 8

Quels sont les divers grandes catégories d’actifs financiers? TEDA

Answer 8

• Titres à revenu fixe
• Équité
• Dérivés : (rémunération)
• Placements alternatifs

Question 9

Qu’est-ce qu’un actif traditionnel et non traditionnels?

Answer 9

Actifs traditionnels :
= Investissements traditionnels: Actions, obligations et liquidités

Actifs non traditionnels:
= Ce sont les placements alternatifs modernes et traditionnels: Marchandises immobilier fonds de couverture

Question 10

Quels sont les 4 (D,C,G,B) types de marchés?

Answer 10

Marché de recherche directe
Marché de courtiers
Marché gré à gré ‘OTC’ ou ‘off exchange’
Marché Boursier ‘on exchange’

Question 11

Quelle est la définition du marché boursier ?

Answer 11

• Basé sur un système d’enchères
• Lieu de rencontre pour les investisseurs pour acheter et vendre entre eux
• Les prix convergent pour assurer un équilibre
• La société doit être inscrite à la bourse pour que ses actions puissent y être transigées

Question 12

Qu’est-ce que le marché de primaire et marché secondaire?

Answer 12

Marché primaire :
o C’est lorsqu’une entreprise pour la première fois qu’il vend des titres sur le marché

Marché secondaire:
o Exemple : TSX, NYSE, S&P 500 ..

Question 13

Qu’est-ce que le marché de recherche directe ?

Answer 13

Un vendeur cherche un acheteur. En général pas beaucoup d’activité

Question 14

Qu’est-ce que le marché de courtiers ?

Answer 14

Marché immobilier

Question 15

Qu’est-ce que le marché de
gré à gré ‘OTC’ ou ‘off exchange’ ?

Answer 15

 Marché des obligations, Régime des rentes par exemple

Question 16

Qu’est-ce que le marché de Boursier ‘on exchange’ ?

Answer 16

Faire du rendement, beaucoup d’activité.

Question 17

Qu’est-ce que le marché monétaire?

Answer 17

• Constitue un sous-secteur du marché des titres à revenu fixe.
• Titres de dettes à court terme.
• Rendement fixe si détenu jusqu’à échéance.
• Faible risque de l’émetteur.  Parce que les personnes autorisées sont très cotés
• Très grande liquidité.
• Transaction en grandes dénominations.
• Souvent appelés des « Équivalents monétaires *».

Question 18

Quels sont les 3 types de prêts ? (ECA)

Answer 18

Prêts à escompte
Prêts capitalisé à l’échéance
Prêt amorti

Question 19

Par qui est émis les bons du trésor (T-bill)?

Answer 19

émis par le gouvernement

Question 20

Par qui est émis les certificat de dépôt?

Answer 20

Émis par banque

Question 21

Par qui est émis le papier commercial?

Answer 21

Émis par grande entreprise bien cotés (BBB et plus)

Question 22

Par qui est émis l’acceptions bancaires?

Answer 22

Par les entreprises

Question 23

Qu’est-ce que le bon du trésor?

Answer 23

• Méthode populaire d’emprunt du gouvernement (et la plus simple) == Le risque que gouvernement est presque nulle == Titre le plus liquide du marché monétaire
• Gouvernement vend des Bons au public à escompte

Question 24

Qu’est-ce que les CPG ?

Answer 24

• CPG rachetable ou non rachetable (pendant 1 ans pas le droit de le reprendre, donc plus de rendement)
• Taux fixe vs taux liés aux marchés
• Risque faible (mais un peu plus que t-bill)
   Rendement pour l’investisseur= Prêts à escompte

Question 25

Quels sont les subdivision de 4 segments du marché des capitaux ?

Answer 25

- Titres à Revenus Fixes Long terme – Section 3 - Marché des Équités – Section 4 - Marché des produits dérivés - Séance de la rémunération - Marché des placements alternatifs

Question 26

Qu'est-ce qu'une obligation ?

Answer 26

* Une obligation est un prêt accordé à une entreprise ou à un gouvernement qui a besoin de capitaux. Donc, Émis par les entreprises / gouvernements sur les marchés obligataires pour financer leurs projets. * Chaque obligation a une durée prédéterminée et est assortie d’une date d’échéance. * L’obligation s’accompagne aussi d’un « coupon », c’est-à-dire d’un taux d’intérêt établi au préalable, qui correspond à un pourcentage de la valeur nominale de l’obligation. * Quand on achète une obligation, on reçoit un revenu régulier jusqu’à la date d’échéance de l’obligation.

Question 27

Quel est le risque d'une obligation ?

Answer 27

Les obligations sont généralement considérées comme des placements peu risqués. Toutefois, les obligations à rendement élevé émises par les petites entreprises et les gouvernements de marchés émergents sont plus risquées et, de ce fait, plus similaires aux actions.

Question 28

Comment sont versés les intérêts d'une obligation a quelle fréquence?

Answer 28

* Appelés Coupons (C) en $ * Coupons généralement versés semestriellement (généralement 2 semestres dans 1 ans)

Question 29

Quels sont les 3 types d'obligation sur le marché selon l'émetteur/l'emprunteur (GME)? Lequel est le plus risqué

Answer 29

Gouvernements (fédéral et provincial). Municipales. Entreprises (Corporatives).

Question 30

Quels sont les caractéristiques des obligations corporatives?

Answer 30

- Émises par de grandes entreprises. - Le rendement associé à ces obligations dépend essentiellement de la cote de crédit (solvabilité) de l’entreprise et des garanties offertes. - Moins liquide et plus risqué que les autres types d’obligations.

Question 31

Qu'est-ce qu'il y a généralement sur le coupon?

Answer 31

Numéro de série, la valeur nominale, taux du coupon, émetteur, échéance et les restrictions

Question 32

Définition risque de crédit

Answer 32

* Représente la probabilité que l’émetteur fasse défaut sur les paiements. Cette probabilité est représentée par une cote de crédit. * Risque de crédit joue un rôle important dans l’évaluation des obligations. * Comme la cote de credit mais pour les entreprises

Question 33

Quels sont les deux catégories de risque de crédit pour un investisseur? (QP)

Answer 33

1) Obligation de qualité * Investment grade : BBB – ET en haut 2 ) Obligation de pacotille * Non-investment grade : BB+ Et tout ce qui est en bas jusqu’à D * High-yield bond * Junk bond

Question 34

Qu'est-ce qu'une action ordinaire ?

Answer 34

Investir dans les actions d’une société, c’est acquérir un droit de propriété sur elle. Les actions procurent des gains de plusieurs façons. o Tout d’abord, quand le cours d’une action augmente ou distribution de dividende. Droit de propriété au détenteur du titre = Détenteur a un droit de vote Titre de participation  Détenteur a droit à une part des bénéfices résiduels ; payés sous forme de dividendes Plus risquées que les obligations et autres titres de dettes

Question 35

Quelle est la priorité en cas de faillite?

Answer 35

* Obligations et prêts de premier rang  on les paye en premier, * Débentures  obligation non garantie * Autres formes de créditeurs (papier commercial) * Actions privilégiées * Actions ordinaires