Gestion financière des portefeuilles

Question 1

Quels sont les rôles des marchés financiers?

Answer 1

• Rôle informationnel
• Planifier la consommation
• Allocation du risque
• Séparation de gestion et la propriété
• Gouvernance corporative et éthique

Question 2

Qui sont les acteurs principaux sur les marchés financiers? MEGi

Answer 2

• Les Ménages
• Les Entreprises
• Les Gouvernements
• Et les intermédiaires financiers

Question 3

Quels sont les trois composantes du rendement?

Answer 3

La prime pour la consommation reportée, prime inflation et la prime pour le risque

Question 4

Comment déterminer la prime pour le risque?

Answer 4

Elle dépend du niveau de risque que tu veux prendr

Question 5

Quels sont les deux principes pour la relation rendement-risque?

Answer 5

Principe 1: Plus le titre est risqué, plus le taux de rendement espéré est élevé.

Principe 2:
Plus la récompense potentielle (rendement) est grande, plus le risque est élevé.
o Plus le titre est risqué, plus les probabilités sont grandes que le rendement réalisé soit différent du rendement espéré

Question 6

Quels sont les 3 calculs du rendement du risque? AFP

Answer 6

 Avec données antérieures
 Avec données futures prévues
 Portefeuille

Question 7

Qu’est-ce que la diversification?

Answer 7

La diversification d’un portefeuille est l’investissement dans différentes classes d’actifs ou dans différents secteurs qui permet de réduire le risque du portefeuille. ==> Réduit le risque de portefeuille

Question 8

Dans la corrélation de la diversification, si pAB = 1 ou pAB = -1 ou pAB = 0; qu’elle est l’interprétation?

Answer 8

• Si ρAB = 1 ; corrélation parfaite positive entre 2 titres.  Les deux actions varient dans le même sens
• Si ρAB = -1 ; corrélation parfaite négative entre 2 titres.  Les deux actions sont en ses opposés, varie dans sens opposé. Plus elle tend vers -1, plus la variance diminue.
• Si ρAB = 0 ; indépendance entre 2 titres.

Question 9

Quels sont les deux mesures statistiques pour quantifier le risque ? V-E

Answer 9

• La variance et l’écart-type

Question 10

Qu’est-ce que la variance donne comme interprétation?

Answer 10

C’est l’écart moyen au carré entre le rendement observé et le rendement moyen

Elle donne
Volatilité ou variabilité des rendements d’un titre en particulier
Variation forte ou faible autour de la moyenne

Donc, + la variance est grande, + le risque total est grand, + les rendements auront tendance à différer du rendement moyen. On dit que les rendements sont « volatiles »

Question 11

L’écart type donne quoi comme interprétation

Answer 11

• Plus l’écart-type ou la variance est élevée, plus le projet ou le titre est risqué.
• On peut calculer l’écart-type ou la variance avec: données antérieur et futures prévues

Question 12

Est-ce qu’on peux faire la moyenne pondéré de l’écart-type ou de la variance des titres qui compose le portefeuille?

Answer 12

non

Question 13

Qu’est-ce que l’effet d’amplitude?

Answer 13

Quand toutes actions augmente
L’amplitude arrive avec une expansion

Question 14

Qu’est-ce que l’effet de compensation (diversification)?

Question 15

Observation entre le nombre de titre dans le portefeuille et la variance

Answer 15

Plus le nombre de titre dans le portefeuille AUGMENTE et la variance DIMINUE. Dans les 30 premiers titre ca diminue grandement mais après ca reste pareil le risque

Question 16

Quelles sont tes deux observations fondamentales (risques)

Answer 16

1. Investir dans plusieurs actifs élimine une partie du risque… DONC = Risque Spécifique (diversifiable ou non systématique ou idiosyncrasique)
2. Impossible d’éliminer un niveau minimal de risque DONC = Risque de Marché (systématique ou non-diversifiable) Il est aussi Le bêta = β

Question 17

Comment on mesure le risque systématique? Comment l’interpreter ?

Answer 17

Le bêta = β
 Le bêta moyen est fixé à 1 (= celui du marché)
 Si β > 1 : risque systématique élevé
 Si β < 1 : risque systématique faible

Question 18

Dans le risque de marché, si c’est plus grand que 1 souvent ca represente quoi sinon si cest en bas de 1 ca pourrait representer quoi ?

Answer 18

Si plus grand que 1 donc c’est plus variable bouge donc dans le même sens que le marché, souvent divertissement, luxe

Si plus petit que 1 donc moins variable : produit de première nécessité