Semaine 3 - Les états financiers calculs

Question 1

Quels sont les 3 leviers dont il est possible d’influencer? REP

Answer 1

o Rentabilité : Par l’analyse des résultats ou de l’exploitation
o Productivité : Analyse des actifs ou de l’investissement
o Endettement : Analyse du Passif et Fond propres ou du financement

Question 2

Quels sont les 5 étapes de l’analyse financière? OÉJJA

Answer 2

o Définir l’objectif de l’analyse.
o Étudier l’évolution de l’entreprise dans le temps.
o Porter un jugement sur cette évolution (le passé).
o Porter un jugement sur la situation actuelle (le présent).
o Suggérer les correctifs à apporter (décisions) et prévoir leurs impacts (futur) dans le but d’améliorer la gestion générale de l’entreprise et de lui permettre d’atteindre sa mission et ses objectifs.

Question 3

En quoi consiste l’analyse verticale et horizontale?

Answer 3

C’est un type d’analyse qui utilise le pourcentage pour pouvoir extraire les information rapidement.

La verticale: Cette analyse est le pourcentage établi dans le rapport du bilan pour les actifs et pour les passifs et pour l’état des résultats
 On divise les différents couts par le total des ventes pour l’état des résultats
 On divise les différents coûts par l’actif total ou le passif total == pour le Bilan

La horizontale: Cette analyse permet de comparer les pourcentages entre les différentes années pour voir comment l’entreprise évolue

Question 4

Analyse comparative c’est quoi et elle repose sur quoi ?

Answer 4

Elle
 Permet de mettre en contexte.
 Permet de juger de la performance de l’entreprise relativement à ses concurrents : comparer les résultats d’un type d’analyse (verticale, horizontale, par ratios, etc.).
 Permet d’identifier les forces et les faiblesses de l’entreprise.

Elle repose sur la similarité de :
 Le secteur d’industrie.
 La taille et l’âge.
 Le degré de diversification.

Question 5

Dans la méthode de décomposition de Dupont, quel est le ratio principal et quel interprétation on peux en faire ?

Answer 5

Ratio principal : le rendement des fonds propres
 RFP = Bénéfice net/Fonds propres

Interprétation du RFP:
 1$ investi par les actionnaires rapporte x$ de bénéfices
Ex: 1$ * 0.15 == bénéfice net
 1$ investi par actionnaire * 0.15 donne le bénéfice net
 15% est le rendement

Question 6

Définition de la méthode de décomposition et comment elle est décomposé (3 types d’analyse)?

Answer 6

• Il s’agit de décomposer le ratio de la rentabilité des capitaux propres en trois composantes principales ayant trait, simultanément, à la politique commerciale, à la politique d’exploitation et à la structure financière de l’entreprise.
• Marge nette (Rentabilité) = BénéficeNet/Ventes
• Rotation de l’actif (Productivité) = Ventes/Actifs
• Levier financiers (Endettement) = Actif/FondsPropres

Question 7

Dans l’analyse de la rentabilité, quels sont les types de calcul de ratio possibles ? NEB

Answer 7

 Marge bénéficiaire nette (ratio principal).
 Marge bénéficiaire d’exploitation.
 Marge bénéficiaire brute.

Question 8

Quel est l’interprétation possible de la marge nette?

Answer 8

Indique la proportion des ventes qui se transforme en profit ou en perte.

Question 9

Quel est l’interprétation possible de la marge d’exploitation?

Answer 9

Fournit de l’information sur la rentabilité d’exploitation (exclut l’impact des choix de financement et de la fiscalité).

Question 10

Quel est l’interprétation possible de la marge brute?

Answer 10

Fournit des informations sur la stratégie de prix et le coût des ventes. Avant impot et intérêt payés

Question 11

Quels sont les deux types de ratio sur le rendement général ? quels sont leur interprétation

Answer 11

1) Le rendement sur les actif
- Benefice net / actif totaux
==> La capacité d’une entreprise à générer des revenus avec sa base d’actifs. La rentabilité globale de l’entreprise.

2) Rendement des fonds propres
- Benefice net / Équité (EEQ/AA%)
==> Le rendement pour les actionnaires sur leur capital investi.

Question 12

Quels sont les trois types de ratio dans l’analyse des actif ou aussi appelé la productivité?

Answer 12

• Rotation de l’actif (ratio principal).
• Ratio de productivité LT
• Ratios de productivité CT

Question 13

Qu’est-ce que le Rotation de l’actif (ratio principal) calcule ?

Answer 13

Ce ratio indique combien chaque dollar investi en actif contribue au ventes.
Mesure globale de la gestion des actifs.

Question 14

Dans le Ratio de productivité LT, comment se passe l’interprétation de la Rotation des immobilisations? Attention a quelque chose

Answer 14

$ d’immobilisation nette (après dépréciation) génère X$ de ventes

 Le plus élevé MT ou LT…Attention à l’interpretation: acquisition ou cession d’actifs en cours d’exercice ! ***** Actif LT va augmenter
 Si l’acquisition se fait au début de l’année financière, elle va refléter. Cependant si elle se fait au cours ou à la fin, il y aura diminution de l’actif

Question 15

Dans le ratios de productivité CT, qu’est-ce que le Délai de perception des comptes clients?

Answer 15

Correspond au temps requis pour percevoir le montant d’une vente. C’est une mesure de l’efficacité et du contrôle de la gestion des comptes clients.

Être comparable au secteur :
 - Si le délais est moins long que celui du secteur = Il peut y avoir de la perte de client
 - Si le délais est trop long que celui du secteur = Attire des mauvais payeurs ET mauvais pour la liquidité

Question 16

Dans le ratios de productivité CT, qu’est ce que le délai de rotation des stocks ?

Answer 16

C’est un indicateur de l’efficacité générale de la gestion des stocks. Un court délai signifie que l’entreprise renouvelle ses stocks plus souvent durant l’exercice comptable.

C’est du moment qu’on a le stock et au moment qu’on le vend
- Faible rotation n’est pas efficace parce que ça veut dire que le stock reste longtemps en entrepôt, du stock désuets
- Rotation élevé, baisse les couts lié à l’entreposage est meilleure

Question 17

Dans le ratios de productivité CT, qu’est-ce que le délai de paiement des comptes fournisseurs?

Answer 17

 Le délai moyen de paiement correspond au temps requis pour payer les montants dus à la suite des achats.
 C’est une mesure de l’efficacité et du contrôle de la gestion des comptes fournisseurs.

Question 18

Dans le délai des comptes fournisseurs, il est possible d’aller voir plus en détail avec un calcul, lequel c’est? Quand c’est positif et quand cest negatif …

Answer 18

avec le cycle d’exploitation du fond de roulement (CCE) ou cycle de conversion de l’encaisse
= Nombre de jours moyens entre le moment ou l’on paie les fournisseurs et le moment ou l’on reçoit le paiement des clients

 Quand il est positif : Paie son fournisseur avant de recevoir l’argent du client
 Négatif : Quand le client paie avant qu’on paie le fournisseur

Question 19

Quels sont les deux types de ratios pour mesurer l’endettement? Quels sont ses sous ratios

Answer 19

1) Ratios d’endettement et solvabilité

= Ratio d’endettement
=Structure financière
= Effet de levier

2) Liquidités

= LT == Ratio de couverture des intérêts

= CT =
Ratio de liquidités générales
Ratio de liquidités relatives
 Ratio de liquidités immédiate

Question 20

Qu’est-ce que l’interprétation du Ratio d’endettement?

Answer 20

C’est le % des actifs payés par les créditeurs.

 Le ratio se transforme en % et elle s’interprète par 25% des actifs qui sont financé par l’endettement

Question 21

Qu’est-ce que l’interprétation de la structure financière?

Answer 21

 Il nous fournit de l’information sur la proportion que représentent les deux formes de financement auxquelles on a eu recours : financement externe (passif) ou financement interne (avoir).

Question 22

Qu’est-ce que l’interprétation de l’effet de levier?

Answer 22

 Il permet de mesurer la façon dont l’entreprise a fait recours à l’effet de levier.
 La théorie financière suggère en effet que la dette joue un rôle de levier, en accroissant la rentabilité des fonds propres.
 C’est pour comprendre combien de % de l’actif est celui des actionnaires

Question 23

Qu’est-ce que l’interprétation du ratio de couverture des intérêts ? Liquidité a LT

Answer 23

 Capacité de remboursement des passifs à long terme
 Ce ratio permet d’évaluer combien de fois l’entreprise peut régler sa facture d’intérêts en recourant aux bénéfices avant intérêts et impôts (BAII). C’est un indice du risque de non-paiement des intérêts sur la dette.

Objectifs:
 Si ratio sup ou égal 1, l’entreprise peut payer ses intérêts
 Si c’est a 1 c’est que tous ses bénéfice servent à payer les intérêts.. ce qui n’est pas bon

Question 24

Qu’est-ce que l’interprétation des liquidités générales? CT

Answer 24

 C’est le ratio des FdR (Fond de roulement)

Question 25

Qu’est-ce que l’interprétation des liquidités relatives? CT

Answer 25

 Mesure la capacité de remboursement des dettes à court terme en éliminant les stocks comme éléments les moins liquides de l’actif à court terme. =comparer secteur

Question 26

Qu’est-ce que l’interprétation du liquidités immédiate? CT

Answer 26

 Mesure la capacité de remboursement des dettes à court terme en éliminant les stocks et les clients comme éléments les moins liquides de l’actif à court terme

Question 27

Qu’est-ce que le ratio Cours/Bénéfice par action?

Answer 27

 Il mesure combien de dollars l’investisseur doit payer pour avoir un dollar de bénéfice par action.
 Il permet la comparaison entre deux entreprises opérant dans un même secteur d’activité.
 Permet d’identifier si le prix de l’action actuel est une fonction des opportunités de croissance de l’entreprise ou non…! Et si oui, que cela veut-il dire?