Module 8 - Coût du Capital International Flashcards
Comprendre et quantifier le risque du pays
Quelle est la formule à utiliser pour convertir le CMPC nominal après impôts en un CMPC réel après impôts ?
CMPC réel = ((1+CMPC nominal)/(1+taux d’inflation))-1
Représente le CMPC réel sur une base après impôts. Ce CMPC ne tient pas compte de l’inflation projetée.
Quelle est la formule à utiliser pour convertir un CMPC réel après impôts en un CMPC réel avant impôts ?
CMPC réel après impôts / (1 - taux d’imposition)
Représentant le CMPC réel avant impôts. À appliquer aux flux de trésorerie qui tiennent compte de la croissance inflationniste et sont avant impôts.
Fisher
Quelle est la formule à utiliser pour obtenir le taux d’intérêt du pays bénéficaire ?
Fisher
Quelle est la formule à utiliser pour obtenir le coût des capitaux du pays bénéficiaire ?
Fisher
Quelle est la formule à utiliser pour obtenir le coût des capitaux d’emprunt du pays bénéficiaire ?
Modèle RCP
Selon le modèele RCP, quelle est la formule à utiliser pour calculer le CMPC du pays investisseur ?
CMPC pays investisseur =
Taux sans risque + (Beta x Prime de risque) + Prime de risque du pays (PRP - Modèle RCP)
Quel est la différence entre l’effet Fisher international (Module 8) vs l’équation de Fisher (Module 9) ?
- International Fisher effect : Translates a domestic currency rate into a local currency; output is a currency
- Fisher Equation : Translates a nominal rate into a real rate; output is a rate of return (ex: Nominal WACC converted to Real WACC)
Modèle d’écart de rendement pays
Selon le modèle d’écart de rendement pays, quelle est la formule à utiliser pour déterminer le coût des capitaux propres ?
Modèle de VR
Selon le modèle de VR quelle est la formule à utiliser pour déterminer le coût des capitaux propres ?
Ke pays bénéficiaire = Taux sans risque pays investisseur +(Beta x PRCP pays investisseurs) x Facteur VR modèle VR
