Module 5 - Finance d'entreprise

Question 1

Quelle est la formule de l’IR ?

Answer 1

Question 2

Quel est l’objectif et la formule pour calculer le DR ?

Answer 2

Le DR évalue le temps nécessaire à la récupération des coûts d’un investissement.

Question 3

Quel est l’objectif et la formule pour calculer le DRA ?

Answer 3

Le DRA évalue la durée nécessaire pour récupérer le capital investi initial grâce aux FT futurs actualisés.

Question 4

Quel est l’objectif et la formule pour calculer le RPD ?

Answer 4

Le RPD évalue le rendement total produit par la possession d’un actif pendant une certaine période. On exprime le RPD sous forme de pourcentage. Plus ce dernier est élevé, meilleur est l’investissement.

Question 5

Quels sont les avantages et désavantages du financement par emprunt ?

Answer 5

Question 6

Quels sont les principaux droits des prêteurs ?

Answer 6

• le droit au remboursement ou au recouvrement du capital
• le droit au paiement d’intérêts
• le droit à l’information financière
• le droit d’exiger le remboursement immédiat du prêt
• le droit aux recours en cas de défaut de paiement
• le droit de saisie des actifs

Question 7

Quels sont les avantages et désavantages du financement par capitaux propres par rapport au financement par emprunt ?

Answer 7

Question 8

Quels sont les 3 principaux droits que les investisseurs de capitaux propres obtiennent à la suite de leur achat d’une part de capital-actions ?

Answer 8

• les droits de vote (ex: Membre du CA, modification aux politiques de distribution de dividendes, approbation de nouveaux titres de participation. etc.)
• les droits aux dividendes
• un droit sur une partie de l’actif de l’entreprise au moment de la dissolution

Question 9

Quels sont les avantages et désavantages du financement de coentreprise ?

Answer 9

Question 10

Quels sont les avantages et désavantages du financement fondé sur les redevances ?

Answer 10

Avantages
* Pas de dilution des actions contrairement au financement par capitaux propres
* N’a pas d’incidence sur la structure de l’endettement
* Intérêts alignés entre le prêteur et l’investisseur
* Capital habituellement offert sans restriction en échange d’un % du chiffre d’affaires

Désavantages
* Peut être couteux
* Le flux de paiement de redevances réduit les marges et la rentabilité qui pourrait être réinvesties dans l’entreprise
* Le financier profite de la hausse du CA tout en évitant le risque de décroissance associé aux opérations
* Les prévisions des ventes sur lesquelles le paiement de redevances est structuré peuvent donner lieu à un TRI excessivement élevé pour le prêteur et à un coût plus important que prévu

Question 11

Fermeture du capital

Nommer quelques avantages de la fermeture du capital.

Answer 11

• Économies de coûts directes (ex: exigences en matière d’information financière) et économies indirectes (ex: Temps de gestion nécessaire dans les délais de production de rapports, etc.)
• Potentiel d’augmentation de la participation de l’équipe de direction, ce qui harmonise plus étroitement ses intérêts avec ceux de la société
• Prise de décisions stratégiques rapide axée sur le long terme au lieu du court terme
• Possibilité pour les actionnaires publics actuels de recevoir la JV de leurs actions sans coûts de transaction