Marchés

Question 1

Raison d’être des marchés financiers selon Euonext

Answer 1

Confrontation de l’offre et de la demande de capitaux au moyen d’instruments fonanciers comme les actions, obligations et billets de trésorerie

Question 2

2 types d’instruments financiers

Answer 2

Titres financiers : actions, obligations

Contrats financiers à terme ou optionnels

Question 3

Décomposition du marché financier

Answer 3

Marché primaire : Titres émis pour la 1ère fois

Marché secondaire : Titres émis antérieurement sur le marché primaire

Question 4

3 instruments qui montrent que le marché financier peut être un marché réglementé

Answer 4

OPA : Offre Publique d’Achat (acquisitions en espèce)

OPE : Offre Publique d’Echange (acquisition par titre)

OPR : Offre Publique de Retrait : titres radiés de la cotation en bourse si retrait obligatoire hors délai (10%)

Question 5

5 rôles du marché financier

Answer 5

Financer les sociétés cotées
Financer l’Etat grâce à l’épargne publique
Favoriser l’investissement
Evaluer les sociétés cotées (valeur ou capitalisation boursière)
Couvrir les risques financiers (ou taux de change)

Question 6

Définition Entreprises de marché (ou de bourse)

Answer 6

Sociétés commerciales privées avec pour activité principale le fonctionnement d’un marché d’instruments fiannciers.
Elles sont cotées en bourse.

Question 7

Nom de la principale entreprise de marché européenne

Answer 7

Euronext

Question 8

3 missions de l’AMF

Answer 8

Veiller à la protection de l’épargne investie dans les produits financiers
Veiller à l’information des investisseurs
Veiller au bon fonctionnement des marchés financiers

Question 9

Quand parle-t-on de marché financier efficient?

Answer 9

Si tous les cours renvoient rationnellement et à tout instant l’intégralité de l’info disponible.
Toute nouvelle info provoque immédiatement un ajustement des cours.

Question 10

3 obligations pour parler d’efficience informationnelle

Answer 10

Personne ne doit conserver pour lui seul une info susceptible d’influencer les cours (délit d’initié)
Investisseurs doivent être rationnels dans leur comportement
Coût des transactions doit rester faible

Question 11

Définition Marché des actions

Answer 11

Marché où s’échange les titres de propriété des sociétés cotées

Question 12

3 compartiments du marché des actions

Answer 12

Eurolist
Euronext Growth
Euronext Access

Question 13

Qu’est-ce qu’Eurolist?

Answer 13

Grand marché réglementé comprenant environ 700 sociétés classées en 3 groupes (A, B, C) en fonction de leur capitalisation boursière

Question 14

Critère pour appartenir aux catégories A, B, C d’Eurolist

Answer 14

A : capitalisation boursière > 1 milliard €
B : capitalisation boursière entre 150000 et 1 milliard €
C : capitalisation boursière < 150 millions €

Question 15

Exemples de sociétés dans les catégories A, B et C

Answer 15

A : Total, l’Oréal Paris, Bouygues Télécom, Danone

B : Camaïeu, Fleury Michon, Afflelou

C : Touax, Audika, Le Tanneur, Grévin Paris

Question 16

Qu’appelle-t-on capitalisation boursière?

Answer 16

Nombre d’actions dans le capital * Cours
= Valeur boursière de la société

Question 17

Comment intégrer Eurolist?

Answer 17

Entreprise doit mettre à disposition 25% du capital flottant pour le public :
Doit fournir les comptes audités et certifiés des 3 dernières années
une fois cotée en bourse, doit publier les comptes annuels et consolidés, un résultat semestriel et un CA trimestriel

Question 18

Qu’est-ce qu’Euronext Growth?

Answer 18

Marché non réglementé pour les PME

Question 19

4 conditions d’admission à Euronext Growth

Answer 19

Fournir un historique financier (sur 2 ans)

Capital flottant minimum de 2,5 millions €

Être accompagné par un listing sponsor (intermédiaire financier agréé par Euronext chargé d’accompagner l’introduction en bourse et sa vie boursière)

Obligation d’information sur les comptes annuels et toute autre info impactant le cours des actions

Question 20

Qu’est-ce qu’Euronext Access?

Answer 20

Marché non réglementé pour les PME en croissance et start-up

Question 21

Conditions d’admission Euronext Access

Answer 21

1 seule publication annuelle exigée : prospectus ou document d’informations à rendre largement accessible

Question 22

Définition Cours boursier d’une action (ou autre titre coté)

Answer 22

Prix auquel s’échangent de tels titres sur les marchés boursiers
Varie selon l’offre et la demande avec un système modérateur destiné à éviter les fluctuations plus ou moins erratiques

Question 23

2 techniques de cotation du cours boursier

Answer 23

Cotation en continu : cours s’ajuste au fur et à mesure de l’arrivée des ordres regroupés sur le carnet d’ordre central

Fixing : Cours fixé à des heures déterminées à partir des ordres accumulés depuis le fixing précédent

Question 24

Définition PER

Answer 24

Price Earning Ratio
Outil de comparaison de sociétés du même secteur d’activité
Seert à détecter les actions surcotées et sous-cotées
Aide à la décision d’achat et de vente

Question 25

Calcul du PER

Answer 25

Cours de l'action / Bénéfice net par action attendu pour l'année en cours (BNPA)

Question 26

Analyse du PER

Answer 26

PER élevé : vendre : action surcotée PER bas : acheter : action sous-cotée

Question 27

Que mesure le rendement annuel brut (RAB)? avec formule

Answer 27

Rentabilité brute Dividende / Cours de l'action

Question 28

Comment s'épprécie le critère de liquidité d'un titre?

Answer 28

Au travers du volume moyen de transactions journalières enregistrées sur une valeur sur une période donnée : plus le montant échangé chaque jour en euros est élevé et plus la liquidité du titre sera élevée

Question 29

Que mesurent les indices boursiers?

Answer 29

Performance des marchés d'actions : Suivi de l'évolution des marchés Support à des contrats à terme et contrats d'options

Question 30

Indices boursiers de la France, du Royaume-Uni, de l'Allemagne, de la Russie, du Japon, de la Chine, de l'Inde, du Brésil et des Etats-Unis

Answer 30

France : CAC 40 Royaume-Uni : FTSE 100 Allemagne : DAX Russie : RTS Index Japon : Nikkei 225 Chine : Hang Seng Shanghai Index Inde : BSE Sensex Brésil : Bovespa Index Etats-Unis : S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq 100, Russell 2000

Question 31

Comment se calcule le CAC 40?

Answer 31

A partir d'un échantillon de 40 valeurs françaises sélectionnées parmi les 100 premières capitalisations et révisé 4 fois par an

Question 32

Définition Marché obligataire

Answer 32

Marché secondaire où s'échangent les obligations antérieurement émises

Question 33

Caractéristiques des obligations émises sur le marché obligataire

Answer 33

Part d'emprunt émis par une entreprise, l'Etat ou un organisme public (moyen de financement) Acquise soit lors de son émission, soit après sur le marché secondaire Opérations réalisées au comptant

Question 34

Différencier action et obligation

Answer 34

Actions : Titres de propriété En achetant une action : investisseur devient un associé d'une société avec droits de vote et/ou dividendes sur les bénéfices Rendement souvent plus élevé que l'obligation Obligations : Titres de créance En achetant une obligation : investisseur devient un créancier de l'entreprise (ou d'un gouvernement) Détenteur d'une obligation prioritaire par rapport à l'actionnaire : si faillite, détenteur d'obligations remboursé avant l'actionnaire Généralement moins risqué de détenir une obligation qu'une action

Question 35

Les différents types d'obligations

Answer 35

A taux fixe A taux variable : Zéro-coupon Indexées Convertibles en actions (OCA) Remboursables en actions (ORA) Convertibles en actions nouvelles ou existantes (OCEANE) Perpétuelles

Question 36

Méthode de cotation des obligations

Answer 36

A leur valeur nominale et au pied du coupon auquel il y a lieu d'ajouter le coupon couru

Question 37

Définition du coupon couru

Answer 37

Montant d'intérêts produits depuis le dernier versement d'intérêts (en € ou % du nominal)

Question 38

Calcul du coupon couru

Answer 38

n/365 * VN * taux nominal n = nombre exact de jours compris entre le lendemain du paiement des intérêts et la veille du jour de négociation : 3 jours à rajouter pour tenir compte du décalage entre négociation et règlement du coupon

Question 39

Valeur d'une obligation à une date donnée (formule)

Answer 39

Prix de l'obligation = Cours en % * Valeur nominale + Coupon couru à la date du calcul

Question 40

Comment varie le cours d'une obligation en fonction du taux d'intérêt?

Answer 40

En sens inverse : Lorsque le taux d'intérêt augmente (diminue), le cours de l'obligation diminue (augmente) et inversement.