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6. Finance d'entreprise > Analyse Diagnostic des comptes sociaux > Flashcards

Analyse Diagnostic des comptes sociaux Flashcards

1
Q

Compte de résultat

A

Détermine le bénéfice ou la perte
Retrace l’ensemble des charges et produits au cours de l’année comptable
Met en évidence des résultats intermédiaires

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Q

Bilan comptable

A

Représente le patrimoine de l’entreprise à un instant T : Ce qu’elle possède (Actif) VS Ce qu’elle doit (Passif)

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3
Q

Marge commerciale

A

Mesure la performance commerciale d’une entreprise

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4
Q

EBE

A

Flux de trésorerie potentiel généré par l’activité d’exploitation de l’entreprise

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5
Q

Rex

A

Mesure la performance de l’entreprise sur son activité d’exploitation

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6
Q

RCAI

A

Résultat dégagé par l’entreprise en prenant en compte sa politique de financement

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7
Q

Résultat exceptionnel

A

Résultat dégagé sur des éléments non récurrents

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8
Q

Résultat de l’exercice (net)

A

Mesure la performance globale de l’entreprise sur la période

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9
Q

Retraitements des SIG

A

Crédit-bail (612) : dotation aux amortissements à intégrer dans les comptes 681 / Différence entre redevance de crédit-bail et dotation = charge d’intérêt (661)

Personnel extérieur (621) à rattacher aux charges de personnel

Participation des salariés aux résultats (691) à rattacher aux charges de personnel

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10
Q

VA en macroéconomie

A

Somme des VA des entreprises représente le PIB d’un pays

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11
Q

Partage de la VA

A

Personnel : Charges de personnel + participation des salariés

Etat : Impôts, taxes et versements assimilés + IS

Actionnaire : Dividendes

Prêteur : Charges d’intérêts

Entreprise : CAF

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12
Q

Taux de VA

A

Performance des outils de production d’une entreprise

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13
Q

Que permet une CAF positive?

A

Indépendance financière plus forte

Consolider la trésorerie de l’entreprise

Capacité à rembourser ses emprunts

S’autofinancer (CAF - Dividendes distribués) pour des stocks, immos, etc.

Payer des dividendes

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14
Q

FRNG > 0

A

Bonne santé financière

Entreprise couvre ses investissements sur le LT et l’excédent obtenu couvre l’intégralité de son cycle d’exploitation

Entreprise dispose d’une marge de sécurité en terme de trésorerie

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15
Q

FRNG = 0

A

Minimum à atteindre

Situation ne permet pas de gérer les nombreux imprévus

Entreprise dispose de suffisamment de ressources pour financer ses besoins d’investissements à LT

Entreprise ne peut pas couvrir son cycle d’exploitation

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16
Q

FRNG < 0

A

Entreprise sous-capitalisée

Equilibre financier non atteint

Entreprise ne dispose pas de suffisamment de ressources financières pour supporter l’intégralité de ses investissements

Entreprise doit trouver un financement rapidement pour pallier à cette insuffisance

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17
Q

BFR > 0

A

Cas “standard”

Cycle d’exploitation requiert un financement complémentaire

Si fonds de roulement insuffisant : il faut mobiliser des ressources financières additionnelles comme des CBC, découvert bancaire, apport en compte courant, etc.

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18
Q

BFR < 0

A

Activité se suffit à elle-même : cycle d’exploitation génère une ressource de financement

Commun dans le secteur d’activité de la grande distribution et plus fréquemment pour les entreprises de services

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19
Q

BFR = 0

A

Equilibre parfait entre les ressources et les besoins d’exploitation

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20
Q

3 mesures de réduction du BFR

A

Négocier des délais de règlement plus longs avec les fournisseurs

Réduire les délais de paiements clients : réduire les crédits accordés, mise en place de l’affacturage, règlement comptant contre escompte accordée

Diminer le délai de rotation des stocks : gestion en flux tendus

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21
Q

Trésorerie > 0 (FRNG > BFR)

A

Cycle d’exploitation financé

Entreprise dispose de disponibilités

Situation sereine de l’entreprise

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22
Q

Trésorerie < 0 (FRNG < BFR)

A

Entreprise doit trouver un financement rapidement pour pallier à cette insuffisance

Nécessité de mobiliser des ressources financières additionnelles comme des CBC, un découvert bancaire, apport en compte courant

Situation instable de l’entreprise

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23
Q

Trésorerie = 0

A

Entreprise capable de couvrir ses besoins de financmeent sans aucun excédent lui permettant de satisfaire les autres charges d’exploitation

Manque de sécurité

24
Q

Nécessité des retraitements du bilan fonctionnel

A

Engagements hors bilan doivent être retraités pour rendre la comparaison entre le entreprises la plus objective possible

Documents comptables restent inchangés (actif = passif)

25
Mécanisme de retraitement du crédit-bail lorsque l''entreprise devient propriétaire du bien (immo qui a été financé par un emprunt)
Actif : Valeur brute de l'immo ajoutée à l'actif immobilisé brut Passif : Valeur brute de l'immo ajoutée aux dettes financières à la signature du contrat / Immo amortie en linéaire sur la durée du contrat (amortissement ajouté aux ressources stables; dette financière diminue en supposant un remboursement de l'immo sur la durée du contrat)
26
Mécaisme de retraitement des EENE
EENE procurent des liquidités à l'entreprise et font disparaitre les créances clients cédées à la banque Pour rendre les bilans comparables, EENE retraités et assimilés à un financement par découvert bancaire Actif : EENE réintégrés dans les créances d'exploitation (ACE) Passif : EENE ajoutés aux CBC et soldes créditeurs de banque (TP)
27
Rentabilité économique
Permet d'apprécier la rentabilité des capitaux investis hors charges liées au fonctionnement. Peut être calculé avant ou après impôts sur les bénéfices
28
3 mesures d'amélioration de la rentabilité économique / financière
Augmenter le résultat d'exploitation Diminuer les dettes financières Maîtriser la gestion du BFR et des investissements
29
Risque financier
Si l'entreprise n'a pas de dettes : risque financier = risque d'exploitation Si l'entreprise est endettée : Il faut rajouter le risque lié à la structure financière (1 + Dettes / Capitaux propres)
30
Rentabilité financière
Mesure la rentabilité des seuls capitaux propres Intéresse surtout les apporteurs de capitaux Peut être calculé avant ou après impôts sur les bénéfices
31
Utilité de l'emprunt
Permet d'accroître la rentabilité financière d'un investissement lorsque le coût de l'emprunt exprimé par le taux actuariel (après impôt) < taux interne de rentabilité (TIR) du projet
32
Conséquences effet de levier financier
rentabilité éco > taux de l'emprunt : effet positif rentabilité éco = taux de l'emprunt : effet nul rentabilité éco < taux de l'emprunt : effet négatif
33
Fiabilité des résultats obtenus lors de l'étude de la rentabilité d'un projet
Dépend en grande partie de la réalisation des prévisions de flux éloignés dans le temps, d'où une incertitude qui eut être introduite pour affiner les calculs
34
2 mesures d'amélioration de la fiabilité des résultats lors de l'étude de la rentabilité d'un projet
Majorer le taux d'actalisation pour prendre en considération une "prime de risque" Recourir aux probabilités et outils de mathématiques de gestion : espérance mathématique de la VAN, variance et écart type
35
Que faut-il examiner pour financer un investissement?
Impact du financement par emprunt sur la rentabilité financière du projet Charges d'intérêts sur emprunts viennent en déduction du résultat d'exploitation et diminuent le montant de l'impôt sur les bénéfices
36
Dans quel cas est-il plus pertinent de financer un investissement par un emprunt qu'en utilisant ses fonds propres?
Taux attractifs pratiqués sur le marché financier : plus les taux d'intérêt sont bas et inférieurs au taux de rentabilité économique, plus les entreprises ont intérêt à emprunter et donc à s'endetter. L'endettement contribue alors l'amélioration de la rentabilité financière de capitaux propres en raison de l'effet de levier financier.
37
Avantages de l'analyse par les ratios
Permet une comparaison de l'entreprise à son secteur d'activité, aux normes bancaires, etc. Permet un suivi de l'évolution de l'entreprise dans le temps en temps réel (mise en place de tableau de bord)
38
Utilité du taux de variation du CA HT
Suivre l'évolution de l'activité : croissance, stagnation ou récession
39
Utilité du taux de profitabilité brute (ou marge brute)
Mesurer la capacité à générer de l'EBE par rapport à l'activité
40
Utilité du taux de profitabilité
Mesurer la capacité à générer un résultat par rapport à l'activité (ventes)
41
Utilité de la couverture des frais financiers
Mesurer le risque de défaillance de l'entreprise
42
Utilité Durée du crédit client
Avoir une vision claire du délai de règlement des clients et voir si elle doit éventuellement mettre en place une stratégie de recouvrement clients
43
Utilité Durée du crédit fournisseurs
Connaître le délai moyen qu'il faut à une entreprise pour régler ses fournisseurs
44
Utilité de l'analyse de l'investissement
Mesurer le poids des immobiliations dans le patrimoine de l'entreprise
45
Utilité du taux de vétusté
Mesurer le niveau d'usure des immobilisations
46
Utilité de l'analyse de l'endettement net
Mesurer la part de l'endettement net de l'entreprise et calculer d'autres ratios : autonomie financière, capacité d'endettement, capacité de remboursement
47
Ratio d'autonomie financière
Doit être <= 1 Sinon, les prêteurs peuvent estimer que le risque de non remboursement est important
48
Utilité capacité d'endettement
Mesure la capacité de l'entreprise à recourir à l'emprunt sans mettre en danger sa solvabilité
49
Utilité Capacité de remboursement
Mesure le nombre d'années de CAF utiles pour rembourser les emprunts. Ratio doit être compris entre 3 et 4 ans Au-delà, les banques estiment qu'il y a un risque de non remboursement.
50
Ratio de couverture des emplois stables
Doit être > 1 Capitaux permanents (ressources stables) financent les immobilisations et une partie de l'actif circulant
51
Limites de l'analyse par les ratios
Informations et données comptables ne sont pas toujours irréprochables Difficulté possible à trouver un point de référence adapté pour se comparer aux autres entreprises en termes d'environnement d'exploitation Analyses liées au passé et qui s'appuient sur des chiffres relativement anciens, ce qui rend difficile la détection précoce des risques Variations des ratios ne sont pas une preuve en soi des risques opérationnels et il est impossible de mesurer la prise de risques commerciaux seulement avec l'analyse de ratios Ratios peuvent être dénués de sens s'il n'y a pas d'objectif clairement défini associé
52
8 éléments indispensables du diagnostic financier
Analyse de l'environnement externe de l'entreprise Analyse de l'environnement interne Analyse du niveau d'activité et de croissance Etude du business model Analyse de l'activité (compte de résultat) Analyse de la structure du patrimoine (bilan) Analyse de l'évolution dans le temps Analyse en comparaison avec le secteur de l'entreprise
53
Quelle synthèse réalise le tableau de financement?
Flux de ressources de l'entreprise Flux d'emplois de l'entreprise Différence entre les 2 (ressource net en cas d'amélioration de l'équilibre financier ou emploi net dans le cas contraire)
54
Quels reclassements sont effectués sur le tableau de financement?
Ecart de conversion : à éliminer pour ramener les postes à leu valeur d'origine VMP : en hors exploitation ou en trésorerie Intérêts courus : ceux dans les immos financières ou dettes financières doivent être transférés en bas de bilan dans les autres débiteurs ou créditeurs EENE : ajoutés aux CBC
55
Intérêts du tableau de flux de trésorerie
Expliquer l'origine de la variation de trésorerie et permettre de comprendre comment l'entreprise dégage du cash et comment elle l'utilise La variation provient de : son activité? Ses opérations d'investissement? Ses opérations de financement? Planification et budgétisation : prévision des entrées et sorties de trésorerie futures pour prendre des décisions éclairées sur les investissements, dépenses et gestion de la dette
56
2 organismes ayant leur propre modèle de tableau de flux
OEC (Ordre des Experts Comptables) Banque de France

6. Finance d'entreprise (12 decks)

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