Lückentext: Thema 2: Hirshleifer-Modell und vollständige Finanzplanung Flashcards
Gegeben seien ein fester Habenzinssatz von 4 % pro Periode und ein fester Sollzinssatz von 6 % pro Periode. Eine Investition mit A0 = 200 GE, z1 = 60 GE,
z2 = 80 GE und z3 = 100 GE erweist sich als nutzensteigernd für einen mittellosen Investor, weil der in t = 0 maximal mögliche
_____________________________ (W) ______________________ (W) als 200 GE ist.
(Kreditaufnahmebetrag, Darlehensaufnahmebetrag
größer
Zahlungsbereitschaften von potentiellen Käufern eines Unternehmens können auf dem unvollkommenen Kapitalmarkt bei Sicherheit nur in Abhängigkeit
von __________________________ (W) und _________________________ (W) des jeweiligen Käufers bestimmt werden
Anfangsausstattung
Präferenzen, Zeitpräferenzen, Konsumpräferenzen
Der zu einem bestimmten _____________________ (W) im Rahmen vollständiger Finanzplanung gehörige _____________________ (W) ergibt sich
durch Diskontierung des Ersteren mit dem passenden endogenen Kalkulationszinsfuß.
Endwert
Anfangswert
. Wenn künftige Zahlungen mit dem ____________________________ (W) abgezinst werden, erhält man denjenigen Geldbetrag, den man heute
______________ (W) müsste, um die betrachtete Zahlungsreihe zu reproduzieren.
Habenzinssatz
anlegen
Wenn künftige Zahlungen mit dem _________________ (W) abgezinst werden, erhält man denjenigen ________________________ (W), der heute auf
Basis künftiger Einzahlungen aufgenommen werden könnte.
Sollzinssatz
Kreditbetrag, Darlehensbetrag
Für Kapitalwertberechnungen im Zwei-Zeitpunkte-Fall (t = 0, 1) mit i(S) > i(H) muss ein _________________________ (W) Unternehmer unabhängig von
seinen Zeitpräferenzen die zukünftigen Zahlungen aus Realinvestitionen mit dem Sollzinssatz abzinsen.
mittelloser
Auf dem vollkommenen Kapitalmarkt im Gleichgewicht gilt für Realinvestitionsentscheidungen die _________________________ (W).
Fisher-Separation
. Für den neutralen Typ gilt im Hirshleifer-Modell ein _________________________ (W) Kalkulationszinsfuß i* mit _________________________ (U) sowie _________________________ (U).
endogener
i^(S) ≥ i*
i* ≥ i^(H)
Unterschiede zwischen Individuen hinsichtlich des maximalen Kauf- bzw. minimalen Verkaufspreises bzgl. einer Unternehmung sind auf dem unvollkommenen Kapitalmarkt bei Sicherheit und identischen Präferenzen aller Marktteilnehmer nur aufgrund von unterschiedlicher
_________________________________ (W) zu erklären.
Anfangsausstattung
. Bei Mehrperiodenbetrachtung und unterschiedlichen Soll- und Habenzinssätzen lassen sich im Fall der Sicherheit durch das Aufstellen eines
__________________________ (W) _______________________ (W) die ________________________ (W) potentieller Käufer einer Zahlungsreihe ermitteln.
vollständigen
Finanzplans
Zahlungsbereitschaften
. Sowohl sehr ungeduldige als auch ________________________(W) Unternehmer zinsen im Rahmen einer Zwei-Zeitpunkte-Betrachtung künftige Einzahlungen mit dem Sollzinssatz ab.
mittellose
