Kapitel 33 - Realoptionen

Question 1

Was ist die Kapitalwertmethode bzw. der Net Asset Value?

Answer 1

Barwert seiner erwarteten zukünftigen Geldzu- bzw. -abflüsse?

Question 2

Was sind Realinvestitionen?

Answer 2

Investitionen mit eingebeteten Optionen

Question 3

Was besagt ein positiver NPV?

Answer 3

Projekt soll realisiert werden, weil das Vermögen der Anteilseigner steigen wird

Question 4

Was besagt ein negativer NPV?

Answer 4

Projekt soll nicht realisiert werden, weil das Vermögen der Anteilseigner sinken wird

Question 5

Was ignoriert der NPV?

Answer 5

Flexibilität von Investmentstrategien

Question 6

Was ist eine Input-Mix-Option oder Prozessflexibilität?

Answer 6

ermöglicht die Verwaltung verschiedene Eingänge zu verwenden, um die gleiche Ausgabe wie angemessen zu produzieren

Question 7

Was ist eine Output-Mix-Option?

Answer 7

• Option, die verschiedene Ausgänge aus der gleichen Anlage produziert
• Optionen sind besonders wertvoll in Branchen, in denen die Nachfrage flüchtig ist oder wo Mengen in Summen für eine bestimmte Ware gefordert werden und in der Regel gering sind
• Verwaltung würde sich wünschen auf ein anderes Produkt zu wechseln falls erforderlich

Question 8

Was ist eine Option to abandon (Terminationsoption)?

Answer 8

• Management kann die Option haben, ein Projekt während seines Lebens einzustellen, und gegebenenfalls auf seinen Restwert zu realisieren.
• Wenn hier der Barwert der restlichen Cashflows unter den Liquidationswert fällt, kann das Asset verkauft werden, und dieser Akt ist effektiv die Ausübung einer Put-Option
• Abandonment-Optionen sind amerikanischen Stiles

Question 9

Was ist eine Option to expand or to contract (Switching Option)?

Answer 9

• Betrieb kann dynamisch ein- und ausgeschaltet werden
• Management kann ein Teil oder alle Teile der Operation stilllegen, wenn die Bedingungen ungünstig sind (Put-Option), und kann die Operation neu starten, wenn die Bedingungen sich verbessern (Call-Option)

Question 10

Was ist eine Initiation or deferment Option?

Answer 10

Management hat die Flexibilität, irgendwann ein Projekt zu starten

Question 11

Was ist eine Operating scale Option (Intensity)?

Answer 11

Management könnte die Möglichkeit haben, die Ausgaberate pro Zeiteinheit oder die Gesamtlänge der Produktionslaufzeit zu ändern beispielsweise in Reaktion auf Marktbedingungen