Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

Derivate > Kapitel 23 - Kreditderivate > Flashcards

Kapitel 23 - Kreditderivate Flashcards

1
Q

Was sind Kreditderivate?

A

Kontrakte, deren Auszahlung von der Kreditwürdigkeit eines oder mehrerer Unternehmen oder Länder abhängt

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Was erlauben Kreditderivate?

A

Kreditderivate in ähnlicher Weise wie Marktrisiken zu handeln

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Was ist ein Credit Default Swap?

A

ein Kontrakt, der eine Absicherung gegen das Ausfallrisiko eines bestimmten Unternehmens bietet

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Was ist das Referenzunternehmen (reference entity)?

A

ist das Unternehmen, das die Absicherung eingeht

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Was ist das Kreditereignis (credit event)?

A

Zahlungsausfall des Unternehmens

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Was leistet der Käufer des CDS an den Verkäufer?

A

regelmäßige Zahlungen bis zum Ende der Laufzeit oder bis ein Kreditereignis eintritt

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Was ist der credit default spread?

A

Prämie die an den Verkäufer gezahlt wird

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Was ist R?

A

Wert der Anleihe nach einem Ausfall in Prozent des Nennwerts

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Was ist der Reiz eines CDS-Marktes?

A
  1. erlaubt Kreditrisiken wie Marktrisiken zu handeln
  2. kann genutzt werden, um Kreditrisiken an einen Dritten zu transferieren
  3. kann genutzt werden, um Kreditrisiken zu variieren
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Was ist ein Binary Credit Default Swap?

A

Standard-CDS mit Auszahlung eines fixen Betrags

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Was ist der CDX-NA-IG-Index?

A

Portfolio von 125 nordamerikanischen Investment-Grade-Unternehmen

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Was ist der iTraxx-Europe-Index?

A

Portfolio von 125 europäischen Investment-Grade-Unternehmen

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Was ist ein Forward Credit Default Swap?

A

Verpflichtung, zu einem bestimmten Zeitpunkt T einen bestimmten Credit Default Swap auf ein bestimmtes Referenzunternehmen zu kaufen oder zu verkaufen

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Was ist eine Credit-Default-Swap-Option?

A

Option auf den Kauf oder Verkauf eines bestimmten Credit Default Swap auf ein bestimmtes Referenzunternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt T

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Wann verfallen CDS-Forwards und CDS-Optionen?

A

bei Ausfall des Referenzunternehmens vor Fälligkeit der Option

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Was ist ein Basket Credit Default Swap?

A

In diesem gibt es eine Reihe von Referenzschuldnern

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

Was ist ein First-to-Default-Swap?

A

Auszahlung nur, wenn der erste Referenzschuldner zahlungsunfähig wird

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Was ist ein Total Return Swap?

A

Vertrag, den gesamten Ertrag einer Anleihe oder eines anderen Referenzassets gegen LIBOR plus einen Spread zu tauschen

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

Was erfolgt am Ende eines Total Return Swaps?

A

Zahlung, welche die Änderung des Anleihewertes widerspiegelt

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

Was ist, wenn der Zahler des Total Return Swaps, Eigentümer der Anleihe ist?

A

Kreditrisiko der Anleihe kann an den Empfänger weitergegeben werden

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

Was ist, wenn der Zahler des Total Return Swaps, nicht Eigentümer der Anleihe ist?

A

er kann die Short-Position der Anleihe annehmen

22
Q

Was ist ein Asset Backed Security?

A

Wertpapier, das sich aus einem Portfolio von Krediten, Anleihen, Kreditanforderungen, Hypotheken, Automobil-Darlehen, Flugzeugleasingverträge und weiteren Finanzgütern zusammensetzt

23
Q

Was ist eine Collateralized Default Obligation (CDO)?

A

Staats- oder Unternehmensanleihen werden verbrieft

24
Q

Was ist eine synthetische Collateralized Debt Obligation (synthetic CDO)?

A

Portfolio aus Short-Positionen in Credit Default Swaps wird auf die Tranchen verlagert

25
Q

Was passiert mit Verlusten bei synthetischen CDOs?

A

Verluste werden zuerst von der Equity-Tranche, dann von der Mezzanine-Tranche und dann von der Senior-Tranche getragen

26
Q

Was sind die Unterschiede zwischen Tranchen und Anleihen?

A
  1. Tranchen sind oft dünn
  2. Dünne Tranchen übernehmen wahrscheinlich keine Verluste oder werden ausgelöscht
  3. Chance der Investoren einen Teil von ihren Vorgesetzten zurückzugewinnen ist sehr klein
27
Q

Was sind exotische Optionen?

A

nichtstandardisierte Optionen

28
Q

Welche Eigenschaften haben amerikanische Nichtstandard-Optionen?

A
  1. Bermuda-Option (vorzeitige Ausübung kann auf bestimmte Termine beschränkt sein)
  2. vorzeitige Ausübung kann auf einen Teil der Optionslaufzeit beschränkt sein
  3. Basispreis kann sich während der Optionslaufzeit verändern
29
Q

Wie können amerikanische Nichtstandard-Optionen bewertet werden?

A
  1. gewöhnlich mit einem Binomialbaum
  2. für jeden Knoten wird der Test für die vorzeitige Ausübung so angepasst, dass er die Kontraktspezifikationen widerspiegelt
30
Q

Was sind Forward Start Options?

A

Optionen, deren Laufzeit zu einem zukünftigen Zeitpunkt beginnt

31
Q

Was sind Compound Options?

A

Optionen auf Optionen

  1. Call auf Call
  2. Put auf Call
  3. Call auf Put
  4. Put auf Put
32
Q

Was sind die Eigenschaften der Compound Optionen?

A
  1. können analytisch bewertet werden

2. im Vergleich zu regulären Optionen ist der Preis ziemlich gering

33
Q

Was sind Chooser Options?

A

Inhaber kann nach einer festgelegten Zeitspanne entscheiden, ob die Option ein Call oder ein Put sein soll

34
Q

Was sind Barrier Options?

A

Optionen, bei denen die Auszahlung davon abhängt, ob der Preis des Underlyings in einem bestimmten Zeitraum eine bestimmte Höhe erreicht

35
Q

Was ist eine Knock-in Option?

A

Option beginnt erst dann zu existieren, wenn der Preis der Underlyings eine bestimmte Kursschwelle (Barrier) erreicht hat

36
Q

Was ist eine Knock-out Option?

A

Option verfällt, wenn der Preis des Underlying eine bestimmte Kursschwelle (Barrier) erreicht hat

37
Q

Was ist eine Up Option?

A

Aktienpreis muss die Kursschwelle (Barrier) von unten treffen

38
Q

Was ist eine Down Option?

A

Aktienpreis muss die Kursschwelle (Barrier) von oben treffen

39
Q

Was ist der Unterschied zwischen Barrier Options und Standardoptionen?

A
  1. Vega ist manchmal negativ
  2. Assetpreis liegt nahe an der Barriere
  3. Wenn Volatilität steigt, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass die Barriere erreicht wird
  4. Unter diesen Umständen kann ein Anstieg der Volatilität einen Rückgang des Preises der Barrier Option zur Folge haben
40
Q

Was sind Binary Options (Digitale Optionen)?

A

Optionen mit nichtkontinuierlichen Auszahlungen

41
Q

Was ist der Cash-or-nothing Call?

A

Call zahlt nichts aus, wenn der Assetpreis zum Zeitpunkt der Fäligkeit T unter dem Basispreis liegt, und er zahlt einen festen Betrag Q, wenn der Assetpreis bei Fälligkeit über dem Assetpreis liegt

42
Q

Was ist der Asset-or-nothing Call?

A

Call zahlt nichts aus, wenn der zugrunde liegende Assetpreis bei Fälligkeit unter dem Basispreis liegt, und er zahlt den Assetpreis aus, wenn dieser über dem Basispreis liegt

43
Q

Zu was ist eine europäische Standard-Kaufoption äquivalent?

A

zu einer Long-Position in einem Asset-or-nothing Option und einer Short-Position in einem Cash-or-nothing Option

44
Q

Was sind Lookback Options?

A

Auszahlungen hängen vom maximalen oder minimalen Preis ab, den das Asset während der Laufzeit der Option erreicht

45
Q

In was versetzt der Floating Lookback Call den Inhaber?

A

versetzt den Inhaber in die Lage, das Underlying zum niedrigsten während der Optionslaufzeit erreichten Preis zu kaufen

46
Q

In was versetzt der Floating Lookback Put den Inhaber?

A

versetzt den Inhaber in die Lage, das Underlying zum höchsten während der Optionslaufzeit erreichten Preis zu verkaufen

47
Q

Was ist eine Shout Option?

A

europäische Option, bei der der Inhaber den Verkäufer einmal während der Optionslaufzeit “rufen” kann

48
Q

Was sind die möglichen Auszahlungen der Shout Option?

A
  1. max(S_T-K, 0)

2. S_t-K

49
Q

Was sind Asiatische Optionen?

A

Optionen, bei denen die Auszahlung vom Durchschnittspreis des Underlyings während eines Teils der Optionslaufzeit abhängt

50
Q

Was ist eine Exchange Option?

A

Optionen zum Austausch eines Assets gegen ein anderes

51
Q

Was sind Basket Options?

A

Option ein Portfolio von Assets zu kaufen oder zu verkaufen

52
Q

Was sind die Bewertungsmethoden der Basket Options?

A
  1. Monte Carlo Simulation
  2. Berechnung der ersten beiden Momente bei Fälligkeit der Option in einer risikoneutralen Welt und der Annahme, dass der Wert des Baskets zu diesem Zeitpunkt lognormalverteilt ist

Derivate (15 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions