H8 Flashcards
Noem 2 manieren waarop een manager gemotiveerd kan worden
- Prestatieafhankelijke bonus (is gerelateerd aan de winst)
2. De jaarrekening op HUP opstellen (dan heeft de manager nog enige invloed op de winstcijfers)
Omschrijf Earnings management
De manager manipuleert de cijfers om een hogere bonus te kunnen ontvangen
Wat betekent Economic Consequences
Als managers hun accounting policy aanpassen als reactie op een verandering in de standaarden, is sprake van economic consequences.
veel contracten betrekking op de lange termijn. Dit betekent dat veranderingen in regelgeving de waarde van bepaalde convenanten kan doen veranderen.
Benoem de drie verklaringen/hypotheses die behoren tot de positive accounting theorie (PAT).
- Bonusplan hypothese
- Debt-convenant hypothese
- Political cost hypothese
Leg uit wat PAT bedoelt met bonusplan hypothese
Alle overige zaken gelijkgesteld, managers van ondernemingen met bonusplannen, zijn geneigd toekomstige winsten naar het heden te halen. Hierdoor wordt de huidige winst verhoogd, zodat de manager een hogere bonusuitkering ontvangt. (Opbrengsten vroeg verantwoorden of kosten uit te stellen)
Leg uit wat PAT bedoelt met debt-convenant hypothese
Alle overige zaken gelijkgesteld
-managers van ondernemingen die dicht bij het schenden van een leningsvoorwaarden zijn, zijn geneigd toekomstige winsten naar het heden te halen. In de leningscontracten zijn allerlei voorwaarden opgenomen inzake de accounting variabele.
Leg uit wat PAT bedoelt met Political cost hypothese
Alle overige zaken gelijkgesteld, manager van ondernemingen met hoge politieke kosten zijn geneigd huidige winsten naar de toekomst te schuiven. Hier gaat het om grote ondernemingen met een groot maatschappelijk belang of die veel in belangstelling staan. Achterliggende gedachte is dat met een lagere winst de publieke/politieke aandacht voor de onderneming zal afneme
H8 heeft 2 perspectieve benoem deze perspectieve
- Opportunistic behavior perspective
2. Efficient contracting perspective
- Opportunistic behavior perspective
- Efficient contracting perspective
Leg uit wat deze perspectieven inhouden
- Opportunistic behavior perspective: Gaat ervan uit dat manager zo rijk mogelijk willen worden. De manager kiest de accounting policies die zijn eigen voordeel maximaliseert.
- Efficient contracting perspective: Gaat er vanuit dat de managers de ondernemingswaarde willen maximaliseren door de contract costs te minimaliseren. Er kan hier gedacht worden aan het beloningssyteem, de interne kosten of de corporate governance
benoem een voorbeeld van economic consequences
employee stock options: als werknemer ontvang je aandelen opties id onderneming als zijnde beloning (ESO)
Wat is PAT?
PAT: Positieve accounting theory
- het voorspellen van acties zoals de keuze van accounting policies, door bedrijfsleiders en de manier waarop ze zullen reageren op de voorgestelde nieuwe boekhoudnormen.
wat is:Efficient contract theory
en waarom? 3 punten
er wordt gekeken naar hoe organsiaties zich zo efficient mogelijk willen organiseren.
De efficient contracting theorie bestudeert de rol van accounting information in het verminderen van de informatie asymmetrie tussen contractpartijen, waarbij het bijdraagt aan efficient contracting/stewardship en efficient corporate governance. Het doel van deze theorie is om de accounting policy choice (APC) van managers te begrijpen en te voorspellen en om te analyseren hoe accounting bij kan dragen aan efficient contracting. Efficient contracting is het afwegen van voordelen/opbrengsten en kosten voortkomend uit contracten
- waarom?
1. om zo de kans op overleving te maximaliseren
2. zo gunstig mogelijke kosten baten perspectief
3. contractkosten laag om ondernemingswaarde te verhogen
waarom debt confenanten
als gevolg van payoff asymmertie bij banken
–> dit zijn confenaten waarin bijv. ratio afspraken zijn gemaakt ten aanzien van solvabiliteit en liqiditeit
doel accounting policies
- om investeerder een investering te laten maken
2. o. de contract naleving te kunnen laten zien (de ratios)
Voorbeeld debt contract:
een formeel contact –> leningscontract
- payoff asymmetrie banken hebben namelijk maar aan 1 kant risico, dat de aflossing + rente niet kan worden voldaan
waarom accruals ?
belang bij financial accounting, hiermee kunnen managers de resultaten beinvloeden
- schattingsposten zoals voorzieningen/ dubieuze debiiteuren
early warning system
de jrr voor banken bij het niet kunnen nakomen van afspraken
contract rigidity
Contracten zijn rigide. Dit betekent dat ze moeilijk te veranderen en met vaak een langere looptijd
gevolg van contract rigidity (mbt accounting standaarden)
de accounting standaarden worden tussentijd aangepast –> gevolg: debt confenanten veranderen daardoor tussentijds.
3 oplossingen/mogelijkheden bij contract rigidity (mbt accounting standaarden)
- het contract opnieuw aangaan (duur)
- de standaarden handhaven ten trijden van het opstellen van het contract
- flexibel mee omgaan (manager kunnen wel dan aan earnings management doen)
opportunistic behavior perspective
gaat ervan uit dat manager zo rijk mogelijk willen worden
- manager kiest de accounting policy die zijn eigen voordeel maximaliseerd
efficient contracting perspective
managers willen de ondernemingswaarde maximaliseren door contractkosten te minimaliseren
hoe? beloningssysteem, internal costs
Er is een verschil tussen formele en impliciete contracten:
o Formal = documented, vastgelegd. Zoals debt- en managerial compensation contracts);
o Implicit = gevolg van business relaties. Als gevolg van een bepaalde reputatie heeft een onderneming de “plicht” om op een bepaalde manier te handelen.
