Formula Equity Investments Flashcards
Market-Cap Weighting
Market-Cap Weighting ist eine Methode zur Gewichtung von Aktien in einem Portfolio oder Index, bei der jedes Wertpapier basierend auf seiner Marktkapitalisierung im Verhältnis zur gesamten Marktkapitalisierung des Index gewichtet wird.
Justified Forward P/E-Ratio
b Ausschüttungsquote (Retention Ratio), definiert als
b = 1 − Dividend Payout Ratio
r Eigenkapitalkosten (Required Rate of Return)
g konstantes Gewinnwachstum (Growth Rate)
Die Justified Forward P/E-Ratio ist eine theoretische Bewertung, die angibt, welchen zukunftsbezogenen Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) ein Unternehmen basierend auf fundamentalen Faktoren haben sollte. Sie wird aus den Dividenden, Wachstumsraten und den Kapitalkosten abgeleitet.
Retention Rate
Die Retention Rate (einbehaltene Gewinnquote) ist eine Kennzahl, die den Anteil des Nettogewinns angibt, den ein Unternehmen einbehält und nicht als Dividende an die Aktionäre ausschüttet. Diese Mittel werden typischerweise reinvestiert, um das Wachstum des Unternehmens zu fördern.
Asset-Based Value per Share
Nettovermoegen = Total Assets − Total Liabilities
Der Asset-Based Value per Share (vermögensbasierter Wert pro Aktie) ist eine Methode zur Bewertung des Werts einer Aktie basierend auf den Nettovermögenswerten (Net Assets) eines Unternehmens. Dabei wird die Differenz zwischen den Vermögenswerten (Assets) und den Verbindlichkeiten (Liabilities) berechnet und auf die Anzahl der ausstehenden Aktien verteilt.
Intrinsic Value of a preferred share
Der innere Wert einer Vorzugsaktie entspricht dem Barwert der erwarteten zukünftigen Zahlungsströme. Da Vorzugsaktien in der Regel eine feste Dividende zahlen und häufig keine Laufzeitbegrenzung haben (unbefristet), wird ihr Wert häufig mit der Formel für eine ewige Rente berechnet.
Multistage Dividend Discount Model (DDM)
Pn entspricht exakt dem Ergebnis des Gordon Growth Modells, da das Modell einen konstanten Wachstumsverlauf der Dividenden ab Zeitpunkt nn unterstellt. Pn wird also als Barwert der ewigen Dividendenzahlungen ab n+1 berechnet.
Das Multistage Dividend Discount Model (DDM) ist ein Bewertungsmodell zur Schätzung des inneren Werts einer Aktie, das zukünftige Dividendenflüsse diskontiert. Es wird verwendet, wenn die Dividenden in unterschiedlichen Wachstumsphasen variieren, bevor sie in eine konstante Wachstumsphase übergehen.
Gordon Growth Model (GGM)
Das Gordon Growth Model (GGM) ist eine Methode zur Bewertung des inneren Werts einer Aktie, die auf der Annahme basiert, dass Dividenden konstant mit einer festen Wachstumsrate wachsen.
Intrinsic Value
(Dividend Discount Model DDM)
Das DDM basiert darauf, dass der Wert einer Aktie gleich dem Barwert (Present Value, PV) der zukünftigen Dividenden ist.
Enterprise Value (EV)
Die Enterprise Value (EV) (Unternehmenswert) ist eine Kennzahl, die den gesamten Wert eines Unternehmens darstellt, einschließlich des Eigenkapitals und der Nettoverschuldung.
Initial Margin Requirement
Der Prozentsatz des Nominalwerts, der als Sicherheitsleistung hinterlegt werden muss (Anteil des Eigenkapitals am gesamten Investment)
Minimum Margin Requirement
Der Mindestprozentsatz, der als Eigenkapital erhalten bleiben muss, um eine Position aufrechtzuerhalten.
Maintenance Margin Requirement
Der Maintenance Margin Requirement (Mindestsicherheitsleistung) ist der Mindestprozentsatz des Marktwerts einer Position, den ein Anleger als Eigenkapital auf seinem Margin-Konto halten muss, um die Position weiterzuführen. Fällt das Eigenkapital unter diesen Schwellenwert, wird ein Margin Call ausgelöst.
Leverage Ratio
Leverage Ratio = Gesamtwert der Position / Eigenkapital
Die Leverage Ratio beschreibt das Verhältnis von geliehenem Kapital zum Eigenkapital oder zum Gesamtwert der Position.
Margin Call Price
Der Margin Call Price (Kurs, bei dem ein Margin Call ausgelöst wird) ist der Kurs eines Wertpapiers, bei dem das Eigenkapital des Anlegers auf die Maintenance Margin (Mindestsicherheitsleistung) fällt.
