Dérivés-Swaps Flashcards
Objectif:
Les instruments financiers sont utilisé à des fins de
négociation (transaction / spéculation)
ainsi que pour gérer des risques, principalement ceux liés aux:
fluctuations des cours de change et
à la fluctuation des taux d’intérêt
dans le cadre d’un programme de gestion saine et prudente des actifs et des passifs.
DéfinitionDérivés
Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est dérivée devariations sous-jacentes des taux d’intérêt des cours de change d’autres prix indices du marché des capitaux des produits de base.
Négociation
Les instruments dérivés sont des contrats qui se négocient sur les marchés réglementés ou sur les marchés hors cote.
Marchés réglementés = l’instrument sera «standardisé»
Marchés hors cote = l’instrument sera de «gré à gré»
Définition swaps
Le swap est un contrat entre deux parties visant l’échange d’une série de flux de trésorerie.
Swap de taux d’intérêt:
les contreparties s’échangent habituellement des versements d’intérêts à taux fixe et variable, fondés sur une valeur nominale de référence dans une même devise.
Swap de devises:
les contreparties s’échangent des versements d’intérêts à taux fixe et des montants en capital dans des devises différentes.
Swap de taux d’intérêt et de devises:
les contreparties s’échangent des versements d’intérêts à taux fixe et variable et des montants en capital dans des devises différentes.
Swap de produits de base:
les contreparties s’échangent généralement des versements à taux fixe et variable, fondés sur la valeur nominale de référence d’un seul produit de base.
Swap d’actions:
les contreparties s’échangent le rendement d’une action ou d’un groupe d’actions contre le rendement fondé sur un taux d’intérêt fixe ou variable ou le rendement d’une autre action ou d’un autre groupe d’actions.
Swap sur défaillance:
une contrepartie verse des frais à l’autre contrepartie pour que cette dernière accepte de faire un paiement si un incident de crédit survient, comme une faillite ou un défaut de paiement.
Swap sur rendement total
une contrepartie accepte de payer à l’autre contrepartie ou de recevoir d’elle des sommes en trésorerie dont le montant est fonction des variations de la valeur d’un actif ou d’un groupe d’actifs de référence, y compris les rendements comme l’intérêt gagné sur ces actifs, en échange de sommes dont le montant est fonction des taux de financement en vigueur sur le marché.
Principaux risques– Swaps
Les principaux risques liés à ces instruments proviennent de l’exposition:
aux fluctuations des taux d’intérêt,
des cours de change,
de la qualité du crédit,
de la valeur des titres ou des prix des produits de base
l’incapacité éventuelle des contreparties à respecter les modalités des contrats.
