Dérivés-Contrats à terme, Options, Négociation Flashcards
Définition de contrats à terme
Le contrat à terme de gré à gré et le contrat à terme standardisé sont des ententes contractuelles portant sur la vente ou l’achat d’un montant déterminé
d’une devise,
d’un produit de base,
d’un instrument financier sensible aux taux d’intérêt
ou d’un titre
à un prix et à une date prédéterminés.
Le contrat à terme de gré à gré est un contrat sur mesure négocié sur les marchés hors cote.
Le contrat à terme standardisé se négocie selon des montants préétablis sur des marchés réglementés et fait l’objet d’une marge de sécurité calculée quotidiennement.
Contrats à terme Les principaux risques liés à ces instruments proviennent de:
Les principaux risques liés à ces instruments proviennent de:
l’incapacité éventuelle des contreparties des marchés hors
cote à respecter les modalités des contrats
des fluctuations des prix des produits de base
des fluctuations de la valeur des titres
des fluctuations des taux d’intérêt
des fluctuations des cours de change
Définition d’Option
L’option est un contrat donnant à l’acheteur le droit mais non l’obligation d’acheter ou de vendre un montant déterminé d’une devise, d’un produit de base, d’un instrument financier sensible aux taux d’intérêt ou d’un titre à une date prédéterminée ou à n’importe quel moment dans une période préétablie.
Dans le cas d’une option que vendu par une entreprise, l’acheteur verse une prime à l’entreprise parce que cette dernière accepte un risque de marché.
Dans le cas d’une option acquise par une entreprise, une prime est versée par cette dernière pour le droit de l’exercer
Principaux risques– Options
Comme l’acheteur n’est pas tenus d’exercer l’option,
le principal risque auquel il est exposé est le risque de crédit dans l’éventualité où le vendeur,
aux termes d’un contrat négocié sur les marchés hors cote, ne s’acquitterait pas de ses obligations contractuelles.
Options particulières
Les contrats assortis de
taux plafonds (Cap)
de fourchettes de taux
de taux Planchers (floor)
sont des types particuliers d’options position vendeur et position acheteur.
Il s’agit de contrats en vertu desquels le vendeur s’engage à verser à l’acheteur, selon un montant nominal de référence donné, la différence entre le taux du marché et le taux stipulé au contrat.
Le vendeur reçoit une prime pour la vente de cet instrument.
Une swaption est une option qui confère à son détenteur le droit, mais non l’obligation, de conclure un swap sous-jacent.
Une option à terme est un contrat d’option dont l’instrument sous-jacent est un contrat à terme standardisé unique.
Utilisation d’instruments dérivés – dérivés de négociation
Les instruments dérivés de négociation incluent:
des instruments conclus avec des clients afin d’aider ces derniers à gérer leur risque,
des activités de tenue de marché pour appuyer la demande de dérivés provenant de clients,
des instruments contractés de façon limitée afin de permettre de générer des revenus de négociation à partir des principales positions ,
certains instruments dérivés exécutés dans le cadre d’une stratégie de gestion des risques qui ne répondent pas aux conditions de la comptabilité de couverture (couvertures économiques).
Comptabilisation– Dérivés de négociation
Les instruments dérivés de négociation sont comptabilisés à leur juste valeur.
Patte résultat
Les profits et pertes, réalisés ou latents, sont portés aux revenus (pertes) de négociation dans l’état des résultats.
Patte bilan
Les profits latents sur instruments dérivés de négociation sont inscrits au bilan au poste instruments dérivés des actifs,
les pertes latentes le sont au poste instruments dérivés des passifs.
