Chapitre 3

Question 1

L’entreprise est un arrangement institutionnel particulier

Answer 1

Ronald Coase, “The nature of the firm”, Economica, New series, vol. 4, n°16, novembre 1937.

L’entreprise est un arrangement institutionnel particulier, alternatif au marché. Il est plus efficace de réunir certains facteurs de production de manière durable au sein d’une organisation plus tôt que de les réunir ponctuellement dans le cadre d’un échange marchand.

Question 2

Théorie des couts de transaction

Answer 2

Oliver Williamson, “Markets and hierarchies : some elementary considerations”, The American Economic Review, vol 63, n°2, mai 1973

Les contrats ne sont pas parfaits pour 4 raisons :

• rationalité limitée des agents : limitation des possibilités de calcul
• environnement incertain : La prévision nécessité de grandes capacités de calcul. Les contrats sont incomplets.
• agents économiques opportunistes : recours à la ruse et tricherie pour atteindre des objectifs.
• actifs spécifiques difficiles à trouver sur le marché ou à réutiliser en dehors de liens avec une firme particulière.

Existence de 3 formes de coordination :

• marché
• hiérarchie
• hybride marché hiérarchie : contrats néoclassiques

Plus le degré de spécificité de certains actifs est important plus la hiérarchie l’emporte sur le marché. Exemple : Nike pour marché (sous traitants). Airbus : hiérarchie.

Question 3

différenciation horizontale et verticale

Answer 3

Lancaster K, “A new approach to consumer theory”, Journal of political Economy, vol 74, n°2, avril 1966.
Horizontale : a prix égal certains consommateurs préfèrent un produit et d’autres consommateurs l’autre
Verticale : a prix égal les consommateurs préfèrent un produit à un autre. Meilleur donc l’autre devra être vendu moins cher.

Question 4

Accélérateur d’investissement

Answer 4

Clark J.M., “Business acceleration and the law of demand”, The journal of Political Economy, vol 25, N°3, mars 1917.

Le seul moyen de répondre à une augmentation de la demande est d’augmenter les capacités de production afin de produire davantage. Il faut donc augmenter le stock de capital. Cela nécessite des capacités saturées.

Question 5

Profitabilité

Answer 5

Edmond Malinvaud, Essai sur la théorie du chômage, Calman-Lévy, Paris, 1983.

Écart entre le taux de profit attendu d’un investissement et le taux d’intérêt réel. Même lorsque l’entreprise s’autofinance le taux d’intérêt est important car il correspond au coût d’opportunité de l’investissement c’est à dire la rémunération à laquelle l’entreprise renonce si elle choisit d’investir plus tôt que de placer son argent. En concurrence parfaite la profitabilite est égale à zéro car une activité qui dégage des profits supérieurs attiré des nouveaux entrants jusqu’à disparition des profits supérieurs. La profitabilite n’a de sens qu’en situation d’imperfections. “un investissement productif est profitable précisément s’il rapporté plus qu’un placement financier de même montant, mais à “l’équilibre” les deux opérations doivent rapporter l’une que l’autre”.

Question 6

Q de Tobin

Answer 6

Tobin J., “A general equilibrium approach to monetary theory”, Journal of Money, Crédit and Banking, vol 1, n°1, février 1969.

Mesure de la profitabilite : valeur de l’entreprise (capitalisation boursière nette de l’endettement) /valeur comptable (coût de remplacement du capital)

Si q>1 alors investissement. Sinon il est plus intéressant d’acheter des actions existantes.

Question 7

Rentabilité économique

Answer 7

EBE / KP + dette

Question 8

Rentabilité financière

Answer 8

EBE - frais financiers / KP

Question 9

Loi des rendements décroissants

Answer 9

Anne Robert Turgot : le rendement d’un facteur de production diminue à mesure que son utilisation augmente.

Question 10

EBE

Answer 10

Valeur ajoutée
\+ Subventions d'exploitation
- salaires
- impôts sur la production
= EBE