CFP - Riscos

Question 1

Exemplos de investimentos com risco de crédito:

Answer 1

• Debêntures
• CDBs
• LCIs e LCAs
• CRIs e CRAs
• Títulos privados em geral

Question 2

O que define o rating de diferentes emissões da mesma empresa?

Answer 2

• As garantias da emissão

Question 3

Escala de longo prazo da Moodys que identifica o mesmo risco das agências Fitch e S&P

(a) AA+
(b) AA-
(c) BBB+
(d) BB

Answer 3

(a) Aa1
(b) Aa3
(c) Baa1
(d) Ba2

Question 4

Um risco A+ significa?

Answer 4

Avaliação ótima / Risco médio-baixo

Question 5

Um risco A- significa?

Answer 5

Avaliação ótima / Risco médio-baixo

Question 6

Um risco BBB significa?

Answer 6

Avaliação média / Risco médio-baixo

Question 7

Um risco BB+ significa?

Answer 7

Avaliação baixa / Risco médio-baixo

Question 8

Uma avaliação Moody’s C significa?

Answer 8

Falência

Question 9

O spread de crédito dos titulo privados X títulos públicos ocorrem por que …

Answer 9

há risco de crédito nos títulos privados, enquanto que nos públicos não há.

Question 10

O risco dos títulos soberanos refletem a capacidade dos países de …

Answer 10

Honrarem as suas dívidas em moeda global (principalmente o dólar americano)

Question 11

O risco dos títulos soberanos (risco país) é precificado pelo mercado como …

Answer 11

O diferencial de taxas em relação ao título soberano dos EUA.

Question 12

O risco país é expresso em “base points”. Cada 1% na taxa de risco corresponde a ….

Answer 12

100 pontos base

Question 13

• Alta do dólar para quem possui dívidas nessa moeda
• Queda no preço das ações para
• Queda no preço de títulos prefixados
• Alta no preço do boi gordo 
Representam riscos de ...

Answer 13

Mercado

Question 14

Ao aplicarem em títulos prefixados os investidores estão comprando o risco de …

Answer 14

Mercado, referente às oscilações da taxa de juros relacionadas aos títulos adquiridos.

Question 15

Quanto mais longo o prazo médio de uma carteira o que acontecerá caso ocorra um aumento da taxa de mercado, se o investidor desejar efetuar uma venda antecipada?

Answer 15

Maior risco de perda do valor do ativo.

Question 16

Duration Modificada

Answer 16

Duration de Macaulay / (1 + taxa de juros de mercado).

Permite descobrir o quanto a carteira ganharia ou perderia em uma mudança na taxa de juros do mercado.

Question 17

Risco de Reinvestimento

Answer 17

Risco da impossibilidade de se reinvestir os cupons intermediários na mesma taxa do investimento original.
Há um risco de reinvestimento implícito em papeis que pagam cupons.

Question 18

Calcule o risco do resgate antecipado de uma NTN-F nas seguintes situações

(a) Aquisição a YTM 11% (VP = R$ 1034,91)
(b) Venda no mesmo dia a YTM de 12% (VP = 1025,90)

Answer 18

Perda de R$ 9,00 com variação de -0,87%.

Question 19

Uma saída para o investidor não correr o risco de inflação?

Answer 19

NTN-B que paga juros real mais inflação

Question 20

O que é um NDF?

Answer 20

NDF (Non Deliverable Forward), ou Contrato a Termo de Moeda sem Entrega Fisica. Derivativo operado em mercado de balcão, que tem como objeto a taxa de câmbio de uma determinada moeda

Question 21

Para que serve o NDF?

Answer 21

Hedge cambial

Question 22

Instrumentos de proteção ao risco cambial

Answer 22

• Swap
• NDF
• Fundos cambiais

Question 23

Ações com ß menor apresentam …

Answer 23

Menos volatilidade, sendo portanto menos arriscadas.

Question 24

Para reduzir o risco de uma carteira de ações diversificada, devemos …

Answer 24

Diversificar com a menor correlação possível.

Question 25

Sobre a duration de uma carteira de títulos prefixados, assinale a alternativa INCORRETA:

a) Ela representa o prazo médio de vencimento da carteira
b) Quanto maior for a duration mais suscetível será a carteira a perdas por conta do aumento nas taxas de juros
c) Títulos com maior taxa de cupom são mais suscetíveis a perdas por conta do aumento nas taxas de juros
d) A duration é uma medida de risco. Quanto maior ela for, maior será o risco da certeira

Answer 25

c) Títulos com maior taxa de cupom são mais suscetíveis a perdas por conta do aumento nas taxas de juros

Question 26

Sobre títulos que têm pagamentos intermediários e sua duration, analise as afirmações abaixo:
I - A duration depende do vencimento do título, da periodicidade do pagamento de cupons e da taxa de cupom
II - A duration diminui à medida que a taxa de juros aumenta.
III - Para um determinado vencimento, quanto mais alta a taxa do cupom, menor será a duration.
IV - Mantida a taxa de cupom constante, a duration de um título geralmente diminui à medida que o tempo passa.
Estão corretas somente:

Answer 26

d) I, II, III e IV

Question 27

Certo investidor tem quatro opções de debêntures de uma mesma companhia na qual pretende investir. Todos os papéis são prefixados e com prazo de vencimento de 10 anos, mas taxas de cupom diferentes. Levando em conta que ele prefere um papel com menor volatilidade ele deve optar pelo título tiver uma taxa de cupom de:

a) 5% aa
b) 6% aa
c) 7% aa
d) 8% aa

Answer 27

d) 8% aa