CFP - Gestão Financeira Flashcards
Caixa, contas a receber, estoques, aplicações financeiras de curto prazo são classificadas em que conta do balanço?
Ativo circulante
Capital Social, Reservas de lucro, Reservas de capital são classificadas em que conta do balanço?
Patrimônio Líquido
O ativo não circulante contempla …?
O realizável a longo prazo, o imobilizado, investimentos. e intangível.
O que compõe o passivo circulante
Tributos, contas à pagar (fornecedores), salários e outros compromissos financeiros com prazo inferior a um ano.
Empréstimos de longo prazo são classificados em que conta do balanço?
Passivo não circulante
A liquidez corrente é calculada pela fórmula:
Ativo circulante / passivo circulante
A liquidez corrente permite identificar a …
Solvência de uma empresa.
(Ativo circulante - estoques) / Passivo circulante representa a ……, que indica a …..
Liquidez seca.
Capacidade da empresa de honrar seus compromissos de curto prazo.
O capital de giro líquido é calculado pela fórmula …?
Ativo Circulante - Passivo Circulante.
Capital de terceiros pode ser identificado no balanço no…
Passivo Circulante (compromissos curto prazo) e no Passivo não circulante (mais de um ano)
Custo bruto do capital de terceiro é calculado de que forma?
Pela média ponderada do custo dos empréstimos adquiridos pela empresa
Custo líquido de capital de terceiros é calculado de que forma?
Custo bruto do capital de terceiros x (1 - alíquota tributária)
No caso das empresas tributadas pelo lucro real, qual é o provisionamento usual para o imposto sobre o lucro?
25% de imposto de renda + 9% de CSLL = 34%
Como se calcula a taxa de custo de capital próprio? Como é denominado o modelo aceito para o cálculo dessa taxa?
Nome do modelo = CAPM (Ke) Capital Asset Pricing Model = CAPM Ke = Rf + "Beta" x (Rm - Rf) Rf = taxa livre de risco Rm = taxa de mercado "Beta" = índice de sensibilidade que indica o risco de uma ação.
Quando uma empresa possui “Beta” alto, isso significa que o seu Ke deverá ser (menor ou maior) do que o Ke de outra empresa do mesmo ramo com “Beta” menor?
Maior. Quanto maior o risco, maior será a exigência do retorno pelos acionistas.
Uma empresa com “Beta” = 1 e prêmio de mercado ( Rm - Rf = 6%) quer calcular o custo do seu capital próprio, sabendo-se que a taxa livre de risco (SELIC) é igual a 6% aa. Qual seria o Ke?
Ke = 0,10+(1 x (0,06)) Ke = 0,1 + 0,06 Ke = 16%
Custo médio ponderado de capital também é conhecido como …? É calculado considerando-se o valor de mercado ou valor contábil da dívida?
WACC (Working average capital cost)
Valor de mercado.
PCT = Participação do capital de terceiros. Como se calcula e o que indica?
Capital de terceiros (Passivo) / Capital Próprio (Patrimônio Líquido)
Uma empresa que apresenta um índice de alavancagem maior do que a outra, teoricamente seria mais arriscada.
Indice de endividamento. O que é e o que avalia?
Capital de terceiros / ativos totais
Se a empresa é mais endividada ou não, portanto, se é mais arriscada ou não.
Quais afirmações são verdadeiras sobre o cálculo do WACC (custo médio ponderado de capital)?
I. É calculado ponderando-se a participação da dívida e do PL a valores de mercado.
II. É calculado ponderando-se a participação da dívida e do PL a valores contábeis.
III. Quanto maior for a participação da dívida no WACC, e portanto, na estrutura de capital, maior será a alavancagem financeira da empresa
I. É calculado ponderando-se a participação da dívida e do PL a valores de mercado.
III. Quanto maior for a participação da dívida no WACC, e portanto, na estrutura de capital, maior será a alavancagem financeira da empresa
Qual dos seguintes eventos necessariamente aumentará o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa?
(a) A redução do endividamento.
(b) Uma redução no rating do título da empresa.
(c) Aumento do custo de oportunidade, ou seja, da taxa livre de risco.
(d) Aumento da alíquota tributária empresarial.
(c) Aumento do custo de oportunidade, ou seja, da taxa livre de risco.
Esse aumento impacta o custo do capital próprio, assim como o de terceiros
Uma empresa tem custo bruto de capital de terceiros de 15% aa. Sabendo-se que a alíquota tributária da empresa é de 34%, qual é o custo de capital de terceiros líquido?
9,9%
Uma empresa possui uma relação de capital de terceiros/capital próprio igual a 0,5. Sabendo-se que o PL da empresa é de R$ 100 milhões, qual é o valor de capital de terceiros dessa empresa
Passivo / PL = 0,5
Passivo / 100 milhões = 0,5
Passivo = 50 milhões (capital de terceiros)
Uma empresa possui uma relação de capital de terceiros/capital próprio igual a 0,5. Caso esse índice aumente, qual deve ser a percepção de mercado?
(a) A empresa passa a ser vista como mais arriscada pela maior alavancagem operacional
(b) A empresa passa a ser vista como mais arriscada pela maior alavancagem financeira
(b) A empresa passa a ser vista como mais arriscada pela maior alavancagem financeira
Uma empresa possui uma relação de capital de terceiros/capital próprio igual a 0,5. Sabendo-se que o PL da empresa é de R$ 100 milhões, qual é o valor do ativo total dessa empresa?
Passivo / 100 milhões = 0,5
Passivo = 50 milhões
Ativos = passivo + PL
Ativos = 150 milhões
No âmbito do financiamento da operação de uma empresa, o capital de terceiros e o capital próprio aparem no balanço patrimonial como”
Capital de terceiros - Passivo
Capital próprio - Patrimônio Líquido
Podemos considerar as contas do ativo como contas de …..
Investimento
Como se calcula a imobilização do patrimônio líquido
Ativo Permanente / Patrimônio Líquido
Quais as fontes de capital próprio?
Recursos dos sócios ou acionistas, lucros acumulados, reservas de lucro e capital.
Como é calculado o lucro bruto?
Receita líquida - custo dos produtos vendidos
Lucro Bruto = Receita Líquida - CPV
Despesas operacionais entram no cálculo do lucro bruto? Por que motivo?
Não entram
Não são diretamente ligados ao produto.
O lucro antes do resultado financeiro e dos impostos é conhecido como ….
LAJIR = lucro antes dos juros (ou resultado financeiro) e imposto de renda, ou também Lucro Operacional
Como é calculado o EBIT?
EBIT = LAJIR EBIT = Lucro Bruto - Despesas Operacionais
O que mostra o EBIT?
O resultado do negócio sem considerar o resultado financeiro e os tributos sobre o lucro.
Como é calculado o LAIR?
LAJIR - Resultado Financeiro
Sobre que base incidem o IR e a CSLL?
LAIR
Cálculo do Lucro Líquido e o que ele representa?
LL = LAIR - Tributos sobre lucro gerado.
Representa o resultado para o acionista.
Como é calculado o EBITDA
EBIT (LAJIR) + Depreciação + Amortizações
O LAIR e o EBITDA são a mesma coisa?
Não. O EBTIDA não contempla o resultado financeiro e contempla a depreciação e amortizações, que são somadas ao LAJIR para o seu cálculo.
Uma empresa possui uma relação de capital de terceiros/capital próprio igual a 0,5. Sabendo-se que o PL da empresa é de R$ 100 milhões, qual é o IE (Índice de Endividamento) dessa empresa?
Passivo / PL = 0,5 => Passivo / 100 milhões = 0,5 => Passivo = 50 milhões
Ativos totais = Passivo+PL
Ativos totais = 50 milhões + 100 milhões => 150 milhões
Índice de Endividamento = Cap Terceiro / Ativos
Índ Endv = 50/150 => 1/3 => 0,33
Qual dos seguintes eventos necessariamente aumentará o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa?
(a) A redução do endividamento.
(b) Uma redução no rating do título da empresa.
(c) Um aumento do custo de oportunidade, ou seja, da taxa livre de risco.
(d) Um aumento da alíquota tributária empresarial.
c) Um aumento do custo de oportunidade, ou seja, da taxa livre de risco - Maior taxa livre de risco deve aumentar o custo do capital de terceiros assim como do capital próprio.
Um aumento da alíquota tributária empresarial, ao contrário, tende a reduzir o custo líquido do capital de terceiros.
Uma empresa teve um aumento considerável nos estoques de um ano para o outro. Considerando que todas as demais contas de ativo e passivo circulante mantiveram-se inalteradas, assinale a afirmativa INCORRETA:
(a) Houve, necessariamente, um aumento no índice de liquidez corrente
(b) Houve, necessariamente, um decréscimo no índice de liquidez seca
(c) Houve, necessariamente, um aumento do capital de giro líquido
(d) Houve, necessariamente, um aumento da participação do ativo circulante no ativo total
(d) Houve, necessariamente, um aumento da participação do ativo circulante no ativo total
Uma empresa, tributada pelo lucro real, toma um empréstimo que representa 30% do seu capital total. Qual será o impacto desse empréstimo sobre os tributos recolhidos sobre o lucro (imposto de renda e contribuição social)?
Redução do tributo recolhido, devido a redução no lucro tributável
Considere as afirmações abaixo e selecione a alternativa correta:
I – O EBITDA é uma medida de fluxo de caixa gerado pelas operações da empresa
II – O EBITDA é uma medida de lucro operacional que não considera a existência de depreciação
III – O EBITDA será sempre igual ou maior que o EBIT
Estão corretas:
II e III
Um aumento na amortização contábil do valor de aquisição de uma marca não deve afetar o EBITDA de uma empresa. Sim ou não
Não.
Uma empresa tem custo bruto de capital de terceiros de 15% aa. Sabendo-se que a alíquota tributária da empresa é de 34%, qual é o custo de capital de terceiros líquido?
Custo líquido considera o benefício tributário.
15% X (1-34%) = 9,9%
