4.5. Les crises financières Flashcards
Définition Finance
Echange de capitaux entre, d’une part, les détenteurs qui ne désirent pas utiliser leur argent immédiatement et cherchent dont à obtneir uen rémunération de leur argent, et les emprunteurs qui cherchent des moyens de financement. Celui qui prête sera d’autant plus rémunéré qu’il prend des riques. De la même façon, un emprunteur “risqué” devra payer des intérêts plus élevés.
Définition Financiarisation
Part croissante des activités financières dans le développement de l’économie
Définition Crises financières
Traduisent une instabilité financière forte
Désignent des perturbations sur des marchés bancaires et financiers conduisant à la défaillance d’établissements bancaires et financiers avec un risque de propagation à l’ensemble du système financier, qualifié de “risque systémique”.
Est alors mise en danger au moins une des trois fonctions clés du système financier : l’allocation du crédit des capitaux, la création des moyens de paiement et l’évaluation des actifs financiers.
Les crises financières sont d’ampleur variable : les plus graves sont celles de 1929 et 2008 qui ont eu des effets dépressifs importants sur l’activité économique.
Mécanismes des crises financières
1/ Formation d’une bulle spéculative
2/ Eclatement de la bulle et krach boursier
3/ Perte de confiance dans les banques
4/ La crise se transmet dans l’économie réalle avec des effets de richesse négatifs
Bulle spéculative
Hausse importante des prix des actifs financiers (actions et obligations) ou des prix dans un secteur donné (matières premières, immobilier, etc) sans que la situation économique réelle le justifie.
Le phénomène s’accélère : plus on achète, plus le voisin achète pour ne pas rater la hausse et ainsi de suite. La demande est soutenue artificiellement.
Puis, à certains moments, des acheteurs se font peur, deviennent vendeurs et la spirale s’inverse.
les cours chutent plus ou moins vite : on dit que “la bulle éclate” ou ou parle aussi de “krach”.
Définition Krach boursier
Vente massive et chute des cours suite à un événement
Un krach désigne une chute brutale des cours d’une certaine classe d’actifs financier (actions ou oblugations, valeurs immobilires)
Le krach, bien que localisé à l’origine, a parfois pour effet de se propager à l’ensemble des cours boursiers.
Fréquemment consécutif à l’éclatement d’une bulle spéculative, il précède parfois l’apparition d’une crise économique.
Perte de confiance dans les banques
Risque de panique bancaire en raison de l’effondrement des bourses, ce qui peut entraîner des faillites en chaîne. L’Etat peut alors intervenir pour sauver les banques.
Propoagationd e la crise dans l’économie réelle
Agents surendettés contraints de vendre massivement leurs avoirs (vente forcée) afin de payer les intérêts de leurs dettes.
Ces ventes massives font chuter le prix des actifs (baisse du prix du collatéral)
Fasse aux hausses du défaut de paiement de leurs clients, les banques deviennent plus exigeantes, d’où une contraction du crédit : “credit crunch”.
Les gens qui ont vu leur patrimoine dimunuer réduisent leur consommation (effets de richesse négatifs).
Les entreprises reçoivent moins de crédits et perdent des débouchés : consommation et investissement diminuent
La demande étant faible la production diminue : chute du PIB + augmentation du chômage
Sous-production entraîne la baisse des prix et un risque de déflation
En quoi la mondialisation participe à propager la crise + exemple
Mondialisation = internationalisation des échanges de marchandises, services et capitaux
Ex. de la crise des Subprimes (immobilier aux Etats-Unis) : tous les marchés mondiaux sont en interconnexion donc on échange les richesses mais aussi les risques
Conséquences d’une crise financière (après bulle spéculative et krach boursier)
Difficultés bancaires
Baisse des crédits
Baisse de la consommation
Baisse de la production et de l’investissement
Hausse du chômage
Baisse du PIB
Baisse de la croissance
Rôle de la BCE dans la prévention des crises financières
Veille à la stabilité de sprix et des taux de change dans la BCE : intervient dès le départ en cas de bulle spéculative
3 missions de la Banque de France
Être le gardien de la monnaie
Protéger et surveiller la stabilité financière
Rendre divers services à l’économie française
Rôle de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) - “Gendarme de la bourse”
Régule la place financière, veille à la bonne information des investisseurs et fait évoluer la réglementation
