10. Geldwährung 2 Flashcards
1
Q
Währungssysteme und Währungspolitik
A
- Wechselkursregime: Grundsätzliche Vorüberlegung
- Währungssysteme im historischen Überblick
- Währungssysteme heute
2
Q
Wecselkursregime
A
- Devisenmarkt
- Flexible Wechselkurse
- fixe Weckselkurse
3
Q
Devisenmarkt
A
- Teilnehmer: Importeure, Exporteure, Anbieter und Nachfrager internationaler Finanztitel, Anbieter und Nachfrager internationaler Vermögenspositionen, staatliche Institutionen
- Wechselkurs ergibt sich durch Zusammenwirken von Angebot und Nachfrage
- flexible Wechselkurse sind zu erwarten
4
Q
Flexible Wechselkurse
A
- wirken auf einen automatischen Ausgleich der Zahlungsbilanz
- können zu einer Beeinträchtigung des Außenhandels und internationaler Investitionen führen, vor allem bei starken Schwankungen
- Staaten streben feste Wechselkurse zwischen ihren Staaten an
5
Q
Fixe Wechselkurse 1
A
- Erreichung durch:
-> Kapitalverkehrskontrollen
-> Interventionen von Zentralbanken (Zinspolitik, direkter An- und Verkauf von Devsen)
-> Kombination aus beiden - Devsienmarktintervention einer Zentralbank -> Erhöhung oder Verringerung der Geldmenge des betreffenden Landes
6
Q
Fixe Wechselkurse 2
A
- fixer Wechselkurs durch Zentralbankintervention -> keine autonome Geldpolitik aus binnenwirtschaftlichen konjunkturellen Gründen kann durchgeführt werden
- Zentralbank verliert Interventionsfähigkeit in bestimmten Situationen, z.B. Devisenreservenknappheit -> feste Wechselkurs verliert an Glaubwürdigkeit
- fixer WK unter Druck, Tendenz knn durch “spekulative Attacken “ verstärkt werden -> abrupte Veränderungen als Folge
7
Q
Währungssysteme im historische Überblick
A
s. F. 8
8
Q
Goldstandard 1870-1914
A
- Geldmenge an Goldreserven gebunden
- Regel: Tausch jeder Währung in Gold zu einem festen Preis und umgekehrt
- freier internationaler Kapitalverkehr
- freier Im- und Export von Gold
- Goldauomatismus = feste Wechselkurse
9
Q
Goldautomatismus
A
- Ausgangspunkt: exogene Störung des Außenhandelsgleichgewichts
- sinkender Wechselkurs führt zu Goldexporten -> sinkende Geldmenge -> sinkende Preise -> verstärkte Nachfrage aus dem Ausland, Wiederherstellung des Außenhandelsgleichgewichts
- unter diesen Regeln ist keine autonome Geldpolitik möglich
10
Q
Zwischenkriegsjahre
A
- Bemühungen zu einer ffunktionierenden internationalen Goldstandard
- gelang nicht wegen gegenseitigen Misstrauens
- Große Depression 1929 -> endgültig Misskredit
11
Q
Bretton-Woods-System 1945-1973
A
- weltwirtschaftliche Integration durch stabile Wechselkurse fördern
- US-Dollar als Leitwährung, andere Länder feste Wechselkurse garantieren
- Dollar kann in Gold umgewandelt werden
- bis 1973 immer wieder Zahlungsbilanzkrisen -> Zusammenbruch System
12
Q
Systeme seit 1973
A
- System flexibler Wechselkurse
- Versuch große Schwanungen durch ad-hoc Interventionen zu glätten -> zweifelhafte Erfolge (z.B. Plaza Abkommen 1985)
- innerhalb EU versucht System fester Wechselkurse einzuführen, aber kein Erfolg
