MERCADO DE CAPITAIS Flashcards
Apenas a parte conceitual
O que é a Taxa DI?
A Taxa DI (Depósitos Interfinanceiros) é a média das operações entre instituições financeiras, normalmente por 1 dia útil, para cobrir necessidades momentâneas de caixa. Essas operações não possuem garantia e são registradas na Cetip.
O que é a Taxa Selic?
A Taxa Selic é a taxa média de financiamento no mercado interbancário para operações de um dia, com lastro em títulos públicos federais. Essas operações são registradas no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
Quais são os tipos de títulos de renda fixa privados?
Os títulos de renda fixa privados podem ser emitidos por:
Instituições Financeiras:
Operações entre instituições financeiras (CDI)
Operações com o público em geral (CDB)
Instituições Não Financeiras:
Debêntures
O que acontece com o preço de um título de renda fixa quando as taxas de juros aumentam?
O preço do título tende a cair, pois o retorno exigido pelo mercado aumenta, desvalorizando o valor presente dos fluxos de caixa futuros.
Qual a diferença entre CDI e CDB?
CDI (Certificado de Depósito Interbancário): Operações entre instituições financeiras.
CDB (Certificado de Depósito Bancário): Operações com o público em geral.
Qual a diferença entre títulos prefixados e pós-fixados?
Prefixados: A taxa de juros é fixa no momento da compra.
Pós-fixados: A taxa de juros varia de acordo com um índice de referência (como a Selic ou IPCA).
Quais são as diferenças entre títulos públicos com cupom e sem cupom?
Sem cupom: Não pagam juros periódicos, apenas o valor principal no vencimento (Ex: LTN, NTN-B principal).
Com cupom: Pagam juros periódicos ao investidor (Ex: NTN-F, NTN-B).
O que define a estrutura a termo das taxas de juros (ETTJ)?
A estrutura a termo das taxas de juros (ETTJ) é a curva que relaciona as taxas de juros para diferentes riscos de crédito e diferentes indexadores (ex: cupom cambial, IPCA, IGPM).
Quais são alguns tipos de ETTJs mencionados?
Existem ETTJs para:
Taxas prefixadas
Diferentes riscos de crédito
Cupom cambial
Cupom de IPCA
Cupom de IGPM
Como é definida a meta da taxa Selic?
A meta da taxa Selic é definida pelo Copom em reuniões que ocorrem oito vezes ao ano, levando em consideração fatores como:
Inflação
Crescimento econômico
Liquidez da economia
Taxa de câmbio
Risco soberano
O objetivo é manter a inflação dentro da meta estabelecida.
Quem monitora a taxa Selic e como?
O Banco Central do Brasil (Bacen) monitora a taxa Selic para garantir que a taxa de juros Selic fique próxima da meta do Copom. O mercado financeiro determina as taxas de juros prefixadas para outros prazos.
O que é uma Curva de Juros Normal?
A Curva de Juros Normal tem inclinação ascendente, onde as taxas de juros para prazos mais longos são maiores que para prazos mais curtos. Isso reflete expectativas de crescimento econômico e inflação no futuro.
O que indica uma Curva de Juros Invertida?
A Curva de Juros Invertida ocorre quando as taxas de juros de curto prazo são maiores que as de longo prazo, sinalizando possíveis recessões ou desaceleração econômica. É um indicador de que o mercado espera quedas nas taxas de juros no futuro.
O que caracteriza uma Curva de Juros Flat?
A Curva de Juros Flat ou plana ocorre quando as taxas de juros para prazos curtos e longos são muito próximas. Isso reflete incerteza no mercado quanto ao crescimento econômico ou à inflação futura.
O que é a Curva de Juros em Cloche?
A Curva de Juros em Cloche tem uma inclinação ascendente no início, seguida por um topo, e depois uma descida para prazos mais longos. Indica que as taxas de juros aumentam no curto prazo, mas depois começam a cair nos prazos mais longos, refletindo expectativas de redução das taxas ou da inflação no futuro.
Como o risco de taxa de juros afeta os títulos de renda fixa?
O risco de taxa de juros ocorre quando há uma mudança nas taxas de juros de mercado, afetando o preço dos títulos de renda fixa. Quando as taxas de juros aumentam, o valor dos títulos existentes geralmente diminui, e vice-versa.
O que é o risco soberano?
O risco soberano está associado ao potencial de um governo não pagar seus compromissos financeiros, incluindo a dívida pública. Isso pode ocorrer devido a crises econômicas, políticas ou financeiras no país emissor do título.
Como a inflação afeta o risco de investimentos?
O risco de inflação refere-se à possibilidade de que o retorno real dos investimentos seja corroído pela inflação, diminuindo o poder de compra dos rendimentos. Títulos prefixados são particularmente vulneráveis a este risco, pois seus rendimentos não se ajustam à inflação.
O que é duration?
Duration é uma medida de sensibilidade do preço de um título de renda fixa em relação a mudanças nas taxas de juros. Ela indica quanto o preço de um título varia para cada variação percentual nas taxas de juros.
O que é a duration Macaulay?
A duration Macaulay é o tempo médio ponderado que um investidor leva para receber os fluxos de caixa de um título, como cupons e o principal. É expressa em anos e é amplamente utilizada para medir o tempo de recuperação do investimento.
O que é a duration modificada?
A duration modificada ajusta a duration Macaulay para calcular a sensibilidade do preço de um título em relação a mudanças na taxa de juros. Ela estima a variação percentual no preço do título para cada variação percentual na taxa de juros.
