MERCADO DE CAPITAIS Flashcards
Apenas a parte conceitual
O que é a Taxa DI?
A Taxa DI (Depósitos Interfinanceiros) é a média das operações entre instituições financeiras, normalmente por 1 dia útil, para cobrir necessidades momentâneas de caixa. Essas operações não possuem garantia e são registradas na Cetip.
O que é a Taxa Selic?
A Taxa Selic é a taxa média de financiamento no mercado interbancário para operações de um dia, com lastro em títulos públicos federais. Essas operações são registradas no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
Quais são os tipos de títulos de renda fixa privados?
Os títulos de renda fixa privados podem ser emitidos por:
Instituições Financeiras:
Operações entre instituições financeiras (CDI)
Operações com o público em geral (CDB)
Instituições Não Financeiras:
Debêntures
O que acontece com o preço de um título de renda fixa quando as taxas de juros aumentam?
O preço do título tende a cair, pois o retorno exigido pelo mercado aumenta, desvalorizando o valor presente dos fluxos de caixa futuros.
Qual a diferença entre CDI e CDB?
CDI (Certificado de Depósito Interbancário): Operações entre instituições financeiras.
CDB (Certificado de Depósito Bancário): Operações com o público em geral.
Qual a diferença entre títulos prefixados e pós-fixados?
Prefixados: A taxa de juros é fixa no momento da compra.
Pós-fixados: A taxa de juros varia de acordo com um índice de referência (como a Selic ou IPCA).
Quais são as diferenças entre títulos públicos com cupom e sem cupom?
Sem cupom: Não pagam juros periódicos, apenas o valor principal no vencimento (Ex: LTN, NTN-B principal).
Com cupom: Pagam juros periódicos ao investidor (Ex: NTN-F, NTN-B).
O que define a estrutura a termo das taxas de juros (ETTJ)?
A estrutura a termo das taxas de juros (ETTJ) é a curva que relaciona as taxas de juros para diferentes riscos de crédito e diferentes indexadores (ex: cupom cambial, IPCA, IGPM).
Quais são alguns tipos de ETTJs mencionados?
Existem ETTJs para:
Taxas prefixadas
Diferentes riscos de crédito
Cupom cambial
Cupom de IPCA
Cupom de IGPM
Como é definida a meta da taxa Selic?
A meta da taxa Selic é definida pelo Copom em reuniões que ocorrem oito vezes ao ano, levando em consideração fatores como:
Inflação
Crescimento econômico
Liquidez da economia
Taxa de câmbio
Risco soberano
O objetivo é manter a inflação dentro da meta estabelecida.
Quem monitora a taxa Selic e como?
O Banco Central do Brasil (Bacen) monitora a taxa Selic para garantir que a taxa de juros Selic fique próxima da meta do Copom. O mercado financeiro determina as taxas de juros prefixadas para outros prazos.
O que é uma Curva de Juros Normal?
A Curva de Juros Normal tem inclinação ascendente, onde as taxas de juros para prazos mais longos são maiores que para prazos mais curtos. Isso reflete expectativas de crescimento econômico e inflação no futuro.
O que indica uma Curva de Juros Invertida?
A Curva de Juros Invertida ocorre quando as taxas de juros de curto prazo são maiores que as de longo prazo, sinalizando possíveis recessões ou desaceleração econômica. É um indicador de que o mercado espera quedas nas taxas de juros no futuro.
O que caracteriza uma Curva de Juros Flat?
A Curva de Juros Flat ou plana ocorre quando as taxas de juros para prazos curtos e longos são muito próximas. Isso reflete incerteza no mercado quanto ao crescimento econômico ou à inflação futura.
O que é a Curva de Juros em Cloche?
A Curva de Juros em Cloche tem uma inclinação ascendente no início, seguida por um topo, e depois uma descida para prazos mais longos. Indica que as taxas de juros aumentam no curto prazo, mas depois começam a cair nos prazos mais longos, refletindo expectativas de redução das taxas ou da inflação no futuro.
Como o risco de taxa de juros afeta os títulos de renda fixa?
O risco de taxa de juros ocorre quando há uma mudança nas taxas de juros de mercado, afetando o preço dos títulos de renda fixa. Quando as taxas de juros aumentam, o valor dos títulos existentes geralmente diminui, e vice-versa.
O que é o risco soberano?
O risco soberano está associado ao potencial de um governo não pagar seus compromissos financeiros, incluindo a dívida pública. Isso pode ocorrer devido a crises econômicas, políticas ou financeiras no país emissor do título.
Como a inflação afeta o risco de investimentos?
O risco de inflação refere-se à possibilidade de que o retorno real dos investimentos seja corroído pela inflação, diminuindo o poder de compra dos rendimentos. Títulos prefixados são particularmente vulneráveis a este risco, pois seus rendimentos não se ajustam à inflação.
O que é duration?
Duration é uma medida de sensibilidade do preço de um título de renda fixa em relação a mudanças nas taxas de juros. Ela indica quanto o preço de um título varia para cada variação percentual nas taxas de juros.
O que é a duration Macaulay?
A duration Macaulay é o tempo médio ponderado que um investidor leva para receber os fluxos de caixa de um título, como cupons e o principal. É expressa em anos e é amplamente utilizada para medir o tempo de recuperação do investimento.
O que é a duration modificada?
A duration modificada ajusta a duration Macaulay para calcular a sensibilidade do preço de um título em relação a mudanças na taxa de juros. Ela estima a variação percentual no preço do título para cada variação percentual na taxa de juros.
Como a duration afeta títulos prefixados e pós-fixados?
Títulos prefixados: possuem uma duration mais alta, sendo mais sensíveis às variações das taxas de juros.
Títulos pós-fixados: têm uma duration baixa, o que significa menor sensibilidade às mudanças nas taxas de juros.
Qual a relação entre duration e o risco de taxa de juros?
Quanto maior a duration de um título, maior será o risco de taxa de juros. Ou seja, uma pequena mudança nas taxas de juros pode causar uma variação mais significativa no preço de títulos com duration elevada.
Como a duration é usada na gestão de carteiras?
A duration é usada para alinhar a sensibilidade de uma carteira às variações de taxas de juros. Gestores ajustam a duration das carteiras para equilibrar entre risco e retorno, dependendo da expectativa de variação nas taxas de juros.
O que é a fórmula de Gordon para o valor intrínseco de uma ação?
A fórmula de Gordon estima o valor de uma ação com base nos dividendos esperados e na taxa de crescimento desses dividendos, comparado à taxa de retorno exigida.
Como é calculado o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)?
ROE= (Lucro Líquido/ Patrimônio Líquido) x 100
O que é o Beta de uma ação?
O Beta mede a volatilidade da ação em relação ao mercado, indicando se a ação tende a ser mais ou menos volátil que o mercado.
Como é calculado o Dividend Yield de uma ação?
O Dividend Yield indica a rentabilidade do dividendo em relação ao preço da ação.
O que é o Índice de Sharpe e como ele é usado?
O Índice de Sharpe mede o retorno ajustado ao risco de um investimento, ajudando a avaliar o desempenho em relação ao risco assumido.
Qual é a importância da análise de fluxo de caixa para a avaliação de ações?
A análise de fluxo de caixa avalia a capacidade de uma empresa em gerar caixa a partir de suas operações, essencial para sustentar o pagamento de dividendos e reinvestir na empresa.
O que é a análise de valuation por múltiplos?
A análise por múltiplos compara o valor de uma empresa com múltiplos financeiros para avaliar se a ação está sobrevalorizada ou subvalorizada.
Como o Modelo de Desconto de Dividendos (DDM) é utilizado na precificação de ações?
O DDM estima o valor de uma ação com base no valor presente dos dividendos futuros esperados.
O que são ações preferenciais e ações ordinárias?
Ações preferenciais oferecem prioridade no pagamento de dividendos e na liquidação, mas geralmente não conferem direito a voto. Ações ordinárias conferem direito a voto e participação nos lucros, mas os dividendos são pagos após os preferenciais.
O que é o “Payout Ratio”?
O Payout Ratio é a proporção do lucro líquido distribuído aos acionistas na forma de dividendos.
O que é o conceito de “Arbitragem” em mercado de ações?
Arbitragem é a prática de aproveitar as diferenças de preços de um ativo em diferentes mercados para obter lucro sem risco.
O que é “Valor Patrimonial por Ação”?
O Valor Patrimonial por Ação representa o valor contábil de cada ação e é usado para avaliar a empresa em comparação com seu preço de mercado.
O que é o Índice de Liquidez Corrente?
O Índice de Liquidez Corrente mede a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo com seus ativos circulantes.
O que é o Índice de Liquidez Seca?
O Índice de Liquidez Seca é uma variação do Índice de Liquidez Corrente que exclui os estoques, fornecendo uma visão mais conservadora da capacidade de pagamento da empresa.
O que é o Índice PEG e como ele é interpretado? (Price/Earnings to Growth)?
O Índice PEG avalia o preço de uma ação considerando seu crescimento futuro esperado. Fórmula: PEG= (P/L)/Crecimento Anual do Lucros.
- PEG < 1: Ação subvalorizada.
- PEG = 1: Ação razoavelmente precificada.
- PEG > 1: Ação supervalorizada.
O que é o Índice de Crescimento dos Lucros?
O Índice de Crescimento dos Lucros avalia a taxa de crescimento esperada dos lucros da empresa, influenciando as expectativas de retorno futuro da ação.
O que é o Novo Mercado?
O Novo Mercado é um segmento especial de listagem da Bolsa de Valores (B3) no Brasil, criado para promover as melhores práticas de governança corporativa e transparência, com requisitos mais rigorosos que os segmentos tradicionais.
Qual é o principal objetivo do Novo Mercado?
O principal objetivo do Novo Mercado é melhorar a qualidade das informações divulgadas pelas empresas, fortalecer a governança corporativa e aumentar a proteção dos acionistas minoritários.
Quais são alguns dos requisitos principais para uma empresa se listar no Novo Mercado?
Requisitos incluem a adesão ao Código de Governança Corporativa do Novo Mercado, a negociação de ações ordinárias (com direito a voto) e a adoção de práticas de transparência e equidade na gestão.
Qual é a principal diferença entre ações ordinárias e preferenciais no contexto do Novo Mercado?
No Novo Mercado, apenas ações ordinárias (que garantem direito a voto) podem ser negociadas, ao contrário das ações preferenciais, que podem ter restrições de voto.
Quais são algumas das práticas de governança corporativa exigidas pelo Novo Mercado?
Práticas incluem a criação de um Comitê de Auditoria, a divulgação de informações detalhadas e regulares, e a implementação de políticas de governança que asseguram a equidade entre acionistas.
O que é o Comitê de Auditoria no Novo Mercado?
O Comitê de Auditoria é um órgão independente responsável por supervisionar a integridade das informações financeiras, a auditoria interna e o cumprimento das normas e regulamentos.
Quais são alguns dos direitos dos acionistas garantidos pelo Novo Mercado?
Direitos incluem a possibilidade de participar das decisões da empresa por meio de ações ordinárias, acesso a informações detalhadas e a garantia de que os direitos dos acionistas minoritários serão respeitados.
O que é a certificação de compliance no Novo Mercado?
A certificação de compliance é uma confirmação de que a empresa está em conformidade com os requisitos e práticas do Novo Mercado, geralmente realizada por uma entidade independente.
Como uma empresa pode obter a certificação de compliance no Novo Mercado?
A empresa deve passar por uma auditoria independente que avalie seu cumprimento das regras e práticas do Novo Mercado, e apresentar a certificação de que está aderindo aos padrões exigidos.
O que é o Índice de Governança Corporativa (IGC)?
O Índice de Governança Corporativa (IGC) é um índice da B3 que reúne ações de empresas listadas que atendem a critérios rigorosos de governança corporativa e práticas de transparência.
O que é o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)?
O Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) é um índice da B3 que avalia empresas com base em suas práticas de sustentabilidade, incluindo aspectos ambientais, sociais e de governança (ESG).
Quais são os principais critérios para uma empresa ser incluída no Índice de Governança Corporativa (IGC)?
Os principais critérios incluem a adesão ao Novo Mercado ou ao segmento de Nível 2 de Governança Corporativa, a publicação de informações financeiras e de governança, e a estruturação de comitês de auditoria e governança.
O que é o Índice de Diversidade e Inclusão (IDIVERSA B3)?
O Índice de Diversidade e Inclusão (IDIVERSA B3) é um índice da B3 que avalia e destaca empresas com boas práticas em diversidade e inclusão, reconhecendo esforços em promover um ambiente de trabalho mais inclusivo.
