ANÁLISE E AVALIAÇÃO DE PROJETOS

Question 1

O que é a Estrutura a Termo das Taxas de Juros?

Answer 1

Relação entre as taxas de juros e os prazos dos títulos de dívida, representada pela curva de juros.

Question 2

O que é a Curva de Juros?

Answer 2

A curva de juros mostra as taxas de juros para diferentes maturidades e pode ser ascendente, plana ou descendente.

Question 3

O que é a Taxa Spot?

Answer 3

Taxa de juros para um título com um prazo específico.

Question 4

O que é a Taxa a Termo?

Answer 4

Taxa de juros implícita para um período futuro.

Question 5

O que é o Risco de Mercado?

Answer 5

Possibilidade de perdas devido a movimentos adversos no mercado, como variações nas taxas de juros, preços de ações, ou taxas de câmbio.

Question 6

Como o Risco de Mercado afeta o Valor Presente?

Answer 6

Mudanças nas taxas de juros podem diminuir o valor presente de um ativo.

Question 7

O que é o Payback Nominal?

Answer 7

Tempo necessário para recuperar o investimento inicial sem considerar o valor do dinheiro no tempo.

Question 8

O que é o Payback Descontado?

Answer 8

Tempo necessário para recuperar o investimento inicial considerando o valor presente dos fluxos de caixa.

Question 9

Qual a fórmula para o Payback Nominal?

Answer 9

Tempo até que o fluxo de caixa acumulado iguale o investimento inicial.

Question 10

Qual a fórmula para o Payback Descontado?

Answer 10

Tempo até que o fluxo de caixa descontado acumulado iguale o investimento inicial.

Question 11

O que é a Taxa Interna de Retorno (TIR)?

Answer 11

Taxa de desconto que faz com que o VPL dos fluxos de caixa futuros de um projeto seja zero.

Question 12

O que é o Valor Presente Líquido (VPL)?

Answer 12

Diferença entre o valor presente dos fluxos de caixa futuros e o investimento inicial.

Question 13

Como interpretar a TIR para decisões de investimento?

Answer 13

Se a TIR é maior que a taxa mínima de atratividade, o projeto é considerado viável.

Question 14

Como interpretar o VPL para decisões de investimento?

Answer 14

Um VPL positivo indica que o projeto é lucrativo, enquanto um VPL negativo sugere que o projeto não gera retorno suficiente para cobrir o investimento inicial.

Question 15

Como o valor dos fluxos de caixa futuros afeta o payback descontado comparado ao payback nominal?

Answer 15

O payback descontado tende a ser maior do que o payback nominal porque os fluxos de caixa futuros são descontados, o que reduz seu valor presente. Portanto, o retorno sobre o investimento leva mais tempo para igualar o investimento inicial quando descontado.

Question 16

Como os fluxos de caixa mais baixos no início e mais altos no final afetam o payback descontado?

Answer 16

Para projetos com fluxos de caixa baixos no início e altos no final, o payback descontado será geralmente maior, pois o valor dos fluxos de caixa futuros é mais reduzido quando descontado.

Question 17

Qual é uma abordagem prática para estimar rapidamente qual projeto tem o payback descontado maior?

Answer 17

Compare a distribuição dos fluxos de caixa: projetos com fluxos maiores mais cedo geralmente terão um payback descontado menor. Projete os fluxos futuros e observe a tendência dos fluxos de caixa em relação ao tempo.

Question 18

Como a TIR é influenciada por fluxos de caixa altos no início versus no final do projeto?

Answer 18

Projetos com fluxos de caixa altos no início tendem a ter uma TIR maior, pois os retornos mais rápidos são mais valiosos. Projetos com fluxos de caixa mais elevados no final tendem a ter uma TIR menor, pois os retornos são mais descontados.

Question 19

O que indica um VPL positivo?

Answer 19

Um VPL positivo indica que o projeto gera mais valor do que o custo do capital, ou seja, o projeto é viável e deve gerar lucro.

Question 20

Como o VPL é afetado por diferentes distribuições de fluxos de caixa?

Answer 20

O VPL tende a ser maior para projetos com fluxos de caixa mais elevados no início, pois os fluxos futuros são descontados mais pesadamente. Fluxos de caixa menores no início e maiores no final podem resultar em um VPL menor.

Question 21

Qual abordagem prática pode ser usada para estimar a TIR sem cálculos detalhados?

Answer 21

Compare os projetos com base nos fluxos de caixa: o projeto com fluxos maiores nos primeiros anos geralmente terá uma TIR maior. Também, considere o prazo: projetos com retornos mais rápidos (fluxos de caixa mais cedo) tendem a ter uma TIR mais alta.

Question 22

Como estimar rapidamente qual projeto tem o VPL maior sem cálculos detalhados?

Answer 22

Compare a distribuição dos fluxos de caixa: projetos com fluxos mais altos no início geralmente têm um VPL maior, pois esses fluxos são menos descontados. Avalie a magnitude e o tempo dos fluxos de caixa: projetos com retornos iniciais mais robustos tendem a ter um VPL mais alto.

Question 23

Por que o método VPL é preferido ao método TIR na análise econômico-financeira de projetos?

Answer 23

O método VPL é preferido porque:

Não assume que os fluxos de caixa positivos são reinvestidos à taxa interna de retorno do projeto, mas sim a uma taxa de desconto mais realista (custo de oportunidade do capital).
Proporciona uma avaliação mais conservadora e precisa do valor que o projeto pode gerar, considerando o custo de oportunidade do capital.

Question 24

No cálculo do fluxo de caixa global de um projeto, qual elemento deve ser considerado, mesmo não sendo uma saída de caixa?

Answer 24

Depreciação. Ela deve ser considerada porque impacta a base de cálculo dos impostos e, portanto, afeta o fluxo de caixa líquido do projeto.

Question 25

Quais elementos não são considerados no fluxo de caixa global de um projeto?

Answer 25

Dividendos, juros e amortizações financeiras. Estes são relevantes para o fluxo de caixa dos acionistas, mas não para o fluxo de caixa global da empresa.

Question 26

Oque é o custo de Capital?

Answer 26

É a taxa mínima de retorno exigida pelos investidores. Para um projeto ser viável, sua TIR deve ser maior que o custo de capital.

Question 27

O que é a TIR incremental e como ela é utilizada para a escolha entre projetos mutuamente excludentes?

Answer 27

A TIR incremental é a diferença entre as TIRs dos projetos. É utilizada para determinar o ponto de equilíbrio. Se o custo de capital for menor que a TIR incremental, o projeto com maior TIR é mais vantajoso.

Question 28

Quando um projeto deve ser escolhido com base na TIR incremental?

Answer 28

O projeto deve ser escolhido se o custo de capital for menor que a TIR incremental entre os projetos, pois isso indica que o retorno do projeto escolhido é superior ao custo de capital e proporciona mais valor.

Question 29

Como o custo de capital influencia a escolha entre Projetos A e B quando a TIR do Projeto A é 100% e a do Projeto B é 75%?

Answer 29

Se o custo de capital for menor que a TIR incremental (25%), o Projeto A é preferível. Se o custo de capital for maior, a escolha deve considerar qual projeto ainda oferece um retorno superior ao custo de capital.