ET 2. Etablering og konstitution Flashcards
Virksomhedsoverdragelse - aftaleindgåelsens faser
Faser: Salgsmodning Indehavers inivitativ/købers initiativ Proces: - letters of intent (hemmelighedsorpligtlser) due diligence konkretiserde tilbud.
Due diligence
Pligtmæssig omhug skal vises fra købers side. Køber skal sætte sig ind i, om dem udelse han erhverver besidder de kvaliteter, han forventer, jf. caveat emptor.
Letter of intent
løfteafgivelse hvor parterne angiver deres hensigt om at indgå en aftale.
Confirmatory due diligence
vurdering af, om der er grundlag for at gøre aftalen om overdragelse endenlig. Der afklares, om de garantier som sælger har afgivet om virksomheden er retvisende.
juridisk due diligence omfatter
- forretningsområder, ejerforhold, ledelsesforhold, fysisk placering, selskabsretlige forhold (stitelsesdokument, ejeraftaler etc), regnskabsmæssige forhold, konkurrenceretlige forhold, løbende aftaleforhold, ansættelsesforhold, immaterialretlige forhold, miljøforhold, verserende retssager.
Aktivoverdragelse
Aktiveroverdragelse er begrænset til et antal af selskabets aktiver.
Det er ikke hele målselskabet der sælges, men dele af selskabets aktiver.
Sælger og target er ved aktivoverdragelser virksomheden selv
▪ Partnere kan vælge specifikt hvad som skal indgå i købet
▪ Medarbejdere følger ikke nødvendigvis med
Aktieoverdragelse
A overdrager kapitalandelene i et kapitalselskab til B. Alle rettigheder og pligter følger med. Uforudsete pligter kan være den væsentligste risiko. Skal aftalereguleres nøje.
En aktieoverdragelse påvirker ikke retsforholdene for selve target. Det er blot en juridisk person der skrifter ejer.
Den væsentligste risiko ved aktiekøb er pligter, som selskabet har pådraget sig over for offentlige mydnigheder, aftaleparter eller kreditorer.
Overdrageren kan erklære, at selskabet ikke har skjulte forpligtelser, retssager eller andre krav mod selskabet.
Særligt kritiske forhold kan overdrageren indestå for gennem “warranties”.
Erklæring ved virksomhedsoverdragelse
For køber ukendte forhold kan sælger stå inde for ved erklæring e.g. “ selskabet har ikke skjulte forpligtelser, og ikke er involveret i nogen retssag”.
Forpagtning
Bortforpagteren giver forpagteren ret og pligt til at drive en virksomhed som tilhører bortforpagteren. (udbredt i hotel- og resturationsvirksomhed).
Forpagtningsaftale giver forpagteren mulighed for at drive virksomheden, som var den hans egen. Forpagteren oppebærer selv overskuddet.
For bortforpagteren er fordelen, at han slipper for at drive virksomheden, samtidigt med at beholder ejerskabet til dens produktionsapparat.
Forpagtning adskiller sig fra franchise ved ikke at være ledsaget af en ret til at benytte vareærkver mv-. og ved at overlade forpagteren en mere selvstændig beslutningskompetence.
Det dobbelte skydforhold ved forpagtning
FOrpagteren og bortforpagteren har et skyldforhold og bortforpagteren og de faste aftaleparter (kreditorer). Parterne må tage stilling til, om forpagteren skal opfylde de forpligtelser, der påhviler ejendommen. Pratiske hensyn taler for at lade forpagteren indå i et umiddelbart aftaleforhold med disse leverandører.
Finansiering af virksomhedsoverdragelse
Forbud mod selvfinansiering: finansiering skal ske på sædvanlige markedsvilkår, beslutningen skal være forsvarlig.
Generalforsamlingens godkendelse kræves, ligesom det centrale ledelsesorgan skal redegøre for finansieringen.
Goodwill
Værdien af virksomhedens kunderelationer. Kunders “velvilje” mod selskabet.
Man kan opgøre goodwillværdien som forskellen mellem værdien ved salg af virksomheden samt salg af driftsinventar til “scrapværdi”.
Goodwill er værdien mellem virksomhedens aktivværdi og faktiske værdi. (egen formulering)
