Chapitre 4 Flashcards

La planification financière à long terme et la croissance des entreprises

1
Q

(planification financière)

Quel sont les objectifs de la planification financière ? (3)

A
  • Établir des principes directeurs pour l’entreprise.
  • Guider la transformation ou la croissance.
  • Préciser comment atteindre les objectifs financiers.
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2
Q

(planification financière)

Quels sont les 4 politiques de base d’un plan financier précis ?

A
  • Politique d’investissement dans les nouveaux actifs.
  • Politique de structure du capital.
  • Politique de dividendes.
  • Politique de maintien de la liquidité
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3
Q

(planification financière)

Quelles sont les dimensions de la planification financière ?

A
  • Détermination de l’horizon de planification : de 3 à 5 ans.
  • Processus de regroupement : totalisation de tous les projets.
  • Détermination des hypothèses : basé sur trois scénarios — pessimiste, normal, optimiste.
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4
Q

(planification financière)

Quelles sont les composantes d’un modèle de planification financière ? (4)

A
  • Les prévisions des ventes (moteur principal de la planification)
  • États financiers prévisionnels (bilan, état des résultats, flux de trésorerie prévisionnels).
  • Détermination des besoins en investissements et financements.
  • Le poste tampon (financement supplémentaire ou versement de dividendes)
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5
Q

(état des résultats prévisionnel )

Quelles sont les 3 étapes pour dresser l’état des résultats prévisionnel ?

A
  • Déterminer les coûts variables
  • Prévoir le paiement des dividendes
  • Déterminer le ratio d’addition au B.N.R

B.N.R : Bénéfices Non Répartis

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6
Q

(état des résultats prévisionnel )

Quelle est la formule du ratio de distribution ?

(Étape 2)

A

Dividendes / Bénéfice net

(Dividentes en espèce)

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7
Q

(état des résultats prévisionnel )

Quelle est la formule du ratio d’addition aux bénéfices non répartis (BNR) ?

A

B.N.R / Bénéfice net

Ou : 1 - ratio de distibution

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8
Q

Quel pourcentage obtient-on en additionnant le ratio d’addition aux BNR et le ratio de distribution ?

A

100%

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9
Q

Qu’est-ce qu’un poste variable ?

A

Un poste qui varie directement en fonction du chiffre d’affaires

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10
Q

Qu’est-ce qu’un poste fixe ?

A

Un poste qui ne varie pas avec le chiffre d’affaires.

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11
Q

Quel sont les 3 étapes pour dresser un état des résultats prévisionnel ?

A
  1. Déterminer les coûts variables liés au chiffre d’affaires à partir de l’état des résultats récent.
  2. Prévoir les dividendes à payer avec le ratio de distribution : (Dividendes en espèces / Bénéfice net.)
  3. Déterminer le ratio d’addition aux B.N.R : (B.N.R. / Bénéfice net.)
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12
Q

Quel sont les 5 étapes pour dresser le bilan prévisionnel ?

A
  1. Déterminer les postes variables : (On suppose que ces postes continueront de représenter le même pourcentage des ventes qu’actuellement.)
  2. Maintenir la valeur des postes fixes : (conserver les mêmes montants des postes fixes que ceux figurant au bilan précédent.)
  3. Calculer du ratio d’intensité du capital : Calculer la quantité d’actifs nécessaires pour générer 1$ de vente en utilisant le ratio : Total de l’actif / Chiffre d’affaires de la période précédente.
  4. Détermination du financement externe requis (FER) : Calculer la différence entre le total de l’actif prévu et le total du passif et des capitaux propres pour évaluer le besoin en financement externe.
  5. Choix du mode de financement : Évaluer les différentes options de financement (emprunt à court ou long terme, émission de nouvelles actions, ou une combinaison) et analyser leur impact sur les ratios financiers, notamment ceux liés à l’endettement et à la liquidité.
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13
Q

(bilan prévisionnel)

Que signifie l’accronyme FER et que signifie t-il??

(étape 4)

A

financement externe requis

Il correspond à la différence entre le total de l’actif et le total du passif et des capitaux propres

FER= Actif - (Passif + Capitaux propres)

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14
Q

Quelle est la formule du ratio de l’intensité du capital et que signifie t-il ?

A

Total de l’actif / Chiffre d’affaires (période précédente)
Il désigne la quantité d’actif nécessaire pour produire 1$ de vente.

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15
Q

Comment calcule-t-on le chiffre d’affaires à pleine capacité ?

A

Chiffre d’affaires (période précédente) / % d’utilisation

Si les ventes prévues sont inférieur au montant donné, il n’est pas nécéssaire d’acquérir de nouveaux actifs immobilisés (le poste sera donc fixe)

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16
Q

Que signifie un FER positif et que doit-on faire ?

A

Un FER positif signifie qu’il y a un besoin de financement externe

(Cela indique que l’actif total est supérieur aux ressources existantes (passif total + capitaux propres), et l’entreprise doit trouver des fonds supplémentaires pour équilibrer le bilan.)

17
Q

Comment peut-on financer un FER positif et que doit-on prendre en considération ?

A

On peut le financer par :
* Emprunt à court terme
* Emprunt à long terme
* Financement par l’émission de nouvelles actions
* Ou une combinaison de ces possibilités

Pour choisir il faut évaluer l’impact sur les ratios financiers, en particulier, les ratios d’endettement et de liquidité pour choisir le mode de financement

18
Q

Que signifie un FER négatif ?

A

Un FER négatif signifie un surplus de financement.

(Cela indique que l’entreprise dispose de plus de ressources (passif total + capitaux propres) que nécessaire pour financer ses actifs, ce qui pourrait être utilisé pour distribuer des dividendes, rembourser des dettes ou racheter des actions.)

19
Q

Qu’est ce qu’une firme pourrait faire avec un FER négatif ?

A

La firme pourrait :
* Verser le surplus en dividendes aux actionnaires ordinaires
* Rembourser un emprunt à court ou à long terme
* Racheter des actions ordinaires ou privilégiées en circulation
* Ou une combinaison de toutes ces possibilités

20
Q

Quel ratio nous permet de trouver le montant des immobilisations nécessaires à la production (si le chiffre d’affaire à pleine capacité est inférieur aux ventes prévues)

A

ratio des immobilisations sur le chiffre d’affaires à pleine capacité :
Immobilisations nettes / Chiffre d’affaires à pleine capacité

= Immobilisation nettes / (Chiffre d’affaires (période précédente) / % d’utilisation)

Ensuite on applique le % trouvé aux actif immobilisés