Chapitre 3 Flashcards
L'utilisation des états financiers
Quels sont les 3 grandes catégories de flux monétaires que l’on trouve dans l’état des flux de trésorerie
Activités d’exploitation : Revenus et dépenses courantes.
Activités d’investissement : Achats et ventes d’actifs à long terme.
Activités de financement : Emprunts, remboursements de dettes, paiements de dividendes.
Qu’est-ce que l’état des flux de trésorerie ?
Nommé cash flow en anglais
État financier qui montre les entrées et sorties de trésorerie d’une entreprise au cours d’une période donnée.
(divisé en trois sections :
Activités d’exploitation
Activités d’investissement
Activités de financement)
Quelle est la formule du flux de trésorerie (cash flow) ?
Flux de trésorerie = Entrées de trésorie − Sorties de trésorie
Quelles sont les principales entrées de trésorerie dans l’état des flux de trésorerie ?
Aussi nommé: Provenance de l’encaisse
Ventes de biens et services : Entrées d’argent provenant des opérations courantes.
Emprunts : Argent emprunté auprès de créanciers (banques, investisseurs).
Vente d’actifs : Entrées liées à la vente de biens ou d’actifs immobilisés (machines, bâtiments).
Émission d’actions : Argent reçu de l’émission de nouvelles actions (financement par capitaux propres).
Quelles sont les principales sorties de trésorerie dans l’état des flux de trésorerie ?
Aussi nommé: Utilisation de l’encaisse
Paiements aux fournisseurs et employés : Argent versé pour les coûts de production et les salaires.
Achats d’actifs : Argent dépensé pour acquérir des actifs à long terme (terrains, équipements).
Remboursement de dettes
Paiement de dividendes aux actionnaires
Quels sont les synonymes d’entrées et les sorties du flux de trésorie (cashflow) ?
Provenance de l’encaisse : Activités qui rapportent de l’argent
Utilisation de l’encaisse : Activités qui nécessitent des dépenses d’argent
Qu’est-ce qu’un poste dans les états financiers ?
Un poste est une ligne individuelle dans les états financiers qui représente un actif, un passif, un revenu ou une dépense. Exemple : dans le bilan, un poste pourrait être les actifs courants, et dans l’état des résultats, les ventes.
Comment sont exprimés les actifs et les passifs dans un bilan en pourcentage ?
Les actifs sont exprimés en pourcentage du total des actifs.
Les passifs et capitaux propres sont exprimés en pourcentage du total des passifs et capitaux propres.
Pourquoi utiliser des états financiers en pourcentage
(common-size statements)
Car ils permettent de comparer la structure financière d’une entreprise au fil du temps ou avec d’autres entreprises de taille différentes.
chaque poste (actifs, passifs, revenus, coûts) sont exprimés en pourcent
Quelles sont les 5 catégories de ratios financiers ?
-Ratios de liquidité
-Ratios de levier financier (Ratios de solvabilité)
-Coefficient de rotation (Ratios de gestion de l’actif)
-Ratios de rentabilité
-Ratios de valeur marchande
(5 catégories de ratios financiers)
Que mesurent les ratios de liquidité ?
Ils mesurent la capacité d’une entreprise à respecter ses obligations à court terme.
(5 catégories de ratios financiers)
Que mesurent les ratios de levier financier (Ratios de solvabilité) ?
Ils mesurent la capacité d’une entreprise à gérer son endettement à long terme et à respecter ses obligations financières.
(5 catégories de ratios financiers)
Que mesurent les ratios de gestion de l’actif (coefficient de rotation) ?
Ils mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes.
(5 catégories de ratios financiers)
Que mesurent les ratios de rentabilité ?
Ils mesurent la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices à partir de ses ventes et de ses actifs.
(5 catégories de ratios financiers)
Que mesurent les ratios de valeur marchande ?
Ils reflètent les anticipations des investisseurs sur la performance de l’entreprise sur le marché, en se basant sur le prix des actions et les bénéfices.
Qu’est-ce qu’un tableau en chiffres relatifs ?
C’est une façon d’exprimer les postes des états financiers en pourcentage d’un total, pour rendre les comparaisons et l’analyse plus simples.
Quels sont les deux types de comparaison dans l’analyse financière par ratio ?
Analyse Chronologique (Longitudinale) :
Comparer les ratios d’une même entreprise sur plusieurs années pour observer les tendances dans le temps.
Analyse Transversale (Comparée) :
Comparer les ratios d’une entreprise avec ceux d’autres entreprises du même secteur pour évaluer sa performance relative.
(ratio de liquidité)
Quelle est la formule du ratio de liquidité immédiate ?
Encaisse / Passif à court terme
(ratio de liquidité)
Quelle est la formule du ratio de trésorie
Actifs courants - Stocks / Passif courants
(ratio de liquidité)
Quelle est la formule du ratio de FDR
Actifs courant / Passifs courants
(ratio de liquidité)
Quelle est la formule du ratio de FRN par rapport au total de l’actif
Fond de roulement net / Total de l’actif
(ratio de liquidité)
Quelle est la formule de la mesure de l’intervalle de défense
Actif à court terme / Coût d’exploitation moyen par jour
(ratio de levier financier)
Quelle est la formule du ratio de l’endettement total
Dette totale / Total de l’actif
(ratio de levier financier)
Quelle est la formule du ratio de l’endettement à long terme
Dette à long terme / (dette à long terme + fonds propres)
(ratio de levier financier)
Quelle est la formule du ratio de couverture des intérêts
(Debt service coverage ratio)
BAII / Intérêts
Ou
BAII + Ammortissement / Intérêts
(Second préférable car l’amortissement n’est pas une sortie de trésorie)
(coefficient de rotation)
Quelle est la formule du coefficient de rotation des stocks
Coût des marchandises vendues / Stocks
(coefficient de rotation)
Quelle est la formule du délai moyen de rotation des stocks
365 jours / Coef. de rotation des stocks
(coefficient de rotation)
Quelle est la formule du coefficient de rotation des comptes clients
Chiffre d’affaire / comptes clients
(coefficient de rotation)
Quelle est la formule du coefficient de rotation des immobilisations ?
Chiffre d’affaire / Actifs immobilisés nets
(coefficient de rotation)
Quelle est la formule de la rotation des actifs ?
Ventes / Actif total
(ratios de rentabilité)
Quelle est la formule de la marge bénéficiaire nette ?
Bénéfice net / Chiffre d’affaire
(ratios de rentabilité)
Quelle est la formule de la marge bénéficiaire brute ?
Bénéfice brute / Chiffre d’affaire
(Bénéfice brute = Ventes - Coûts des marchandises vendues)
(ratios de rentabilité)
Quelle est la formule du taux de rendement de l’actif (ROA) ?
Bénéfice net / Total de l’actif
(ratios de rentabilité)
Quelle est la formule du taux de rendement des fonds propres ? (ROE)
Bénéfice net / Total des fonds propres
(ratios de la valeur marchande)
Quelle est la formule du ratio cours-bénéfice
Prix par action / Bénéfice par action
(ratios de la valeur marchande)
Quelle est la formule du ratio valeur marchande (VM) - valeur comptable (V CTB) ?
VM par action / V CTB des fonds propres par action
(ratios de la valeur marchande)
Quelle est la formule du ratio de la valeur d’entreprise / BAIIA
(VM des fonds propres + VM de la dette - Encaisse et placement) / BAIIA
(Du Pont)
Dans quelle catégorie et quel ratio se retrouve l’identité de Du Pont ?
- Dans la catégorie des ratios de rentabilité.
- Taux de rendement des fonds propres (ROE)
(Du Pont)
Quelle est la formule complète de l’identité de Du Pont ?
(Formule du ROE décomposé)
Réponse :
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette x Coefficient de rotation du total de l’actif x Ratio actif-fonds propres
