12-Az európai monetáris unió kialakulásának folyamat, a Stabilitási és Növekedési Paktum

Question 1

Mit tudsz a közös valutáról?

Answer 1

• ha egy régió eléri a gazdasági integráció egy szintjét, fontos a közös pénz, mert a gazdasági racionalitás megkívánja a közös fizatőeszközt, enélkül nem lehet elérni az optimális erőforrás allokációt
• összehasonlíthatóvá válnak a termelési tényezők pl. ára, bérek - információs előny
• tranzakciós összegek csökkentése
• megszűnnek az árfolyamkockázatok

Question 2

Mi volt a Warner-terv, mikor?

Answer 2

1970, EKG-ban közös pénznem bevezetése

Question 3

Mikor alapult az Európai Monetáris Rendszer (EMS)?

Answer 3

1979. március 12.

Question 4

Mik voltak a rendszer alapelemei az EMS-ben?

Answer 4

Új kosárvaluta, ECU-European Currency Unit - Európai valuta egység
Kötött árfolyam mechanizmus
A rendszer rugalmasságát elősegítendő hitelkonstrukciók

Question 5

Mit takar az EKG-ben az új kosárvaluta, ECU?

Answer 5

elszámolások közös pénzneme, jegybankok tartalékvalutája, Európai Monetáris együttműködési alap (EMCF) bocsátja ki

Question 6

Mit jelent az EKG-ban a kötött árfolyam mechanizmus?

Answer 6

résztvevő valuták megadnak egy középárfolyamot, melytől csak a meghatározott mértékben, eredetileg +/-2,25%-kal térhettek el, ha ezt átlépték, a jegybankoknak be kellett avatkozni

Question 7

Mikor volt az EMS torténetének 1. szakasza, mi történt?

Answer 7

1979-83. március, mérsékelték az árfolyamingadozásokat, egész jól stabilizálódtak a 80-as években

Question 8

Mikor volt az EMS torténetének 2. szakasza, mi történt?

Answer 8

1983-92, sokkal kevesebb árfolyammódosítás, alacsony az infláció és kiemelkedően fontos az árstabilitás

Question 9

Mikor volt az EMS torténetének 3. szakasza, mi történt?

Answer 9

1993, bővítették az árfolyam ingadozási sávot +/-15%-ra, ez a rendszer de facto felbomlásához vezetett, mivel ha ekkor az inggadozási sáv, lebegő árfolyam rendszer alakul ki

Question 10

Mikor volt a Maastrichti Szerződés, mi volt a lényege?

Answer 10

1992, a gazdasági és monetáris unió megteremtésének menetrendje

Question 11

Mikot volt a Maastrichti Szerződés 1. szakasza, mi történt?

Answer 11

1990, tőkemozgás-korlátozások felszámolása, költségvetési deficitek csökkentése

Question 12

Mikot volt a Maastrichti Szerződés 2. szakasza, mi történt?

Answer 12

1994, központi bankok teljes függetlensége
“fenntartható konvergencia” feltételeinek kialakulása
Európai Monetáris Inzézet (EMI) 1998-ig -> EMS menedzselése, nemzetközi politikák koordinálása
bankrendszer szervezetének kialakítása: Központi Bankok Európai Rendszere (ESCB) + Európai Központi Bank (ECB)

Question 13

Mikot volt a Maastrichti Szerződés 3. szakasza, mi történt?

Answer 13

1999, euró bevvezetése (először csak mint számlapénz), 2002, euró mint bankjegy

Question 14

A Maastrichti Szerződés alapján milyen belépési feltételek vannak?

Answer 14

1, a jelölt ország inflációs rátája megelőző évben max 1,5%-kal haladhatja meg a 3 legalacsonyabb inflációjú tagország inflációs rátájának számtani átlagát
2, költségvetési deficit: nem haladhatja meg a GDP 3%-át, államadósság nem lehet több a GDP 60%-ánál
3, jelölt ország valutájának minimum 2 éven át +/-2,25% árfolyam ingadozási sávban kell maradnia és ez idő alatt nem folyamodhat leértékelést sem
4, kosszúlejárati kamatláb nem haladhatja meg 2% pontnál többel a 3 legnagyobb teljesítményt nyújtó ország kamatlábának számtani átlagát

Question 15

Hogy zajlik a belépés a Maastrichti Szerződés szerint a feltételek teljesülése után?

Answer 15

A Tanács dönt, hogy melyik állam léphet be a monetáris unióba. A tagállam valutáját visszavonhatatlanul rögzítik az euróhoz

Question 16

Ki fogadta el azt az ajánlást, mely tartalmazza, hogy mely országok teljesítették maradéktalanul az euró bevezetéséhez való feltételeket, mikor?

Answer 16

Ecofin- Gazd. és Pénzügyminisztetek Tanácsa, 1998

Question 17

Mikor döntöttek arról, hogy ki vehet részt az induláskor az euróövezetben, melyek ezek az országok? (11)

Answer 17

1998, Belgium, Németo, Spanyolo, Fro, Írország, Olaszo, Luxemburg, Hollandia, Ausztria, Portugália, Finnország

Question 18

Mely országok nem kerültek be az euró övezetbe “szándékosan”, miért? (4)

Answer 18

Dánia és Nagy-Britannia nem is akart bekerülni
Svédország szándékosan nem teljesítette a feltételeket
Görögotszág nem tudta őket teljesíteni

Question 19

Mi történik Görögországgal 2001-ben?

Answer 19

bekerül az euróövezetbe statisztikai csalások által

Question 20

Mi az ERM II?

Answer 20

Exchange Rate Mechanism II, az euró bevezetésének előszobája

Question 20

Mit történik az ERM II-ben?

Answer 20

nemzeti valutájukat megtartó tagországok illetve a leendő tagállamok valutái közötti árfolyamok intézményes összekapcsolása, központban az euró van, ez, és a többi valuta között megállapítanak egy középárfolyamot, ehhez egy +/-15%-os ingadozási sávot
nem veszélyezteti az euró vagy más pénzekre vonatkozó elsődleges célkitűzésének elérését, külön megállapodás kell, hogy valaki a tagja legyen

Question 21

Mikor volt a Stabilitási és Növekedési Paktum, mit tartalmazott?

Answer 21

1997. jún 16-17, gazdasági monetáris unió megteremtésének további lépéseihez szüséges költségvetési fegyelem biztosítása, új európai árfolyam bevezetése (ERM II)-euró bevezetésének előszobája

Question 22

Milyen követekményei voltak a Stabilitási és Növekedési paktumnak?

Answer 22

• a költségvetési hiány nem lehet több mint a GDP 3%-a
• államadósság nem lehet több mint a GDP 60%-a
• az eurozóna tagországi stabilitási programot, a még nemzeti valutát használó uniós országok pedig ún. konvergencia-programot kötelesek kidolgozni, s az uniós döntéshozó fórumok elé beterjeszteni
• részletesen meghatározott teendők arra az esetre, ha a tagállamok költégvetési hiánya és államadóssága meghaladja a szerződéses referencia-értéket -> adott ország kormányát ún. túlzotthiány-eljárás alá vonják
• gazd. mon. unió tagországok esetében nagyob kormány felelősség, mintha csak tagjelölt lenne: tagország-pénzbüntetés, tagjelölt-közvetlen büntetést nem tartalmaz a szerződés

Question 23

Mit jelent gyakorlatilag a GMU?

Answer 23

gazdasági és monetáris unió
- a gazdaságpolitikai döntéshozatal összehangolása az uniós országok között;
- a fiskális politikák összehangolása, különös tekintettel az államadósság és a költségvetési hiány mértékének korlátozására;
- az Európai Központi Bank (EKB) által az euróövezetben folytatott független monetáris politika;
- egységes szabályok és a pénzintézetek egységes felügyelete az euróövezeten belül;
- a közös valuta és az euróövezet.

Question 24

Mi történt a GMU-val 1957 és 1969 között?

Answer 24

1957 Római Szerződés:
- Kevés szó a pénzről
Bretton Woods-i rendszer:
- Dollár alapú  aranyra váltható; a devizák konvertibilisek, árfolyam stabil
- Amerikai fizetési mérleg hiány  a dollár leértékelődik
- Felfüggesztik az aranyra válthatóságot (1971)  lebegő árfolyam, konvertibilitás veszélyben

Question 25

Mi történt a GMU-val 1970 és 1978 között?

Answer 25

1970 Werner-terv: GMU megvalósítása 10 év alatt, 3 szakaszban
- Árfolyamok ingadozási sávjainak szűkítése
- Bankrendszerek integrálása
- Valutaárfolyamok fix rögzítése
Valutakígyó (snake in the tunnel): európai valuták (a kígyó) árfolyam-ingadozásának szűk keretek közé szorítására a dollárhoz (az alagúthoz) viszonyítva
- Európai árfolyamok az egyensúlyi árfolyamok körül ingadoznak, a dollárral szemben ±4,5%
- Nem sikerül: olajválságok, eltérő gazdaságpolitika, dollár gyengesége
Továbbra is cél a stabil monetáris övezet, árfolyamok ingadozásának mérsékelése

Question 26

Mi történt a GMU-val 1979 és 1989 között?

Answer 26

1979 Európai Monetáris Rendszer elindítása, alapelemei:
- ECU (European Currency Unit – európai valuta egység)
- Kötött árfolyam mechanizmus (ERM I.  exchange rate mechanism)
A 80-as években stabilitás, monetáris fegyelem  de spekuláció kikezdi
1989 Delors-terv

Question 27

Mi az 1989-es Delors-terv?

Answer 27

a monetáris unió céljai
- Tőkeforgalom teljes liberalizálása
- Valuták konvertibilitása
- Árfolyam-lebegtetési sávok megszüntetése
- Valutaparitások közelítése
- Közös pénz bevezetésének előkészítése
- 3 szakaszt jelölt ki a megvalósításra - a maastrichti szerződésben véglegesítik (Európai Monetáris Unió EMU megvalósításának szakaszai)

Question 28

Mikor volt a Stabilitási és növekedési paktum (SNP)?

Answer 28

1997. jún 16-17

Question 29

Mire “kényszerítette” az SNP a tagországokat?

Answer 29

hogy a felvétel után is tartsák magukat a Maastrichti Konvergencia Kritériumához és ne engedjék el magukat

Question 30

Mit kell az SNP szerint a tagországoknak évente benyújtan?

Answer 30

jelentés a költségvetési egyensúly érdekében, Európai Bizottság és Tanács értékel, kommentál, nem euróövezeti országok esetében kohéziós politikából nem kapnak támogatást

Question 31

Mi történik az SNP szerint, ha egy euróövezeti országnak túlzott deficite van?

Answer 31

Tanács indíthat túlzott deficit eljárást

Question 32

Milyen lehetséges szankciói vannak a túlzott deficit eljárásnak?

Answer 32

• kötvény vagy más értékpapír kibocsátása előtt pótlólagos információ közzétételére kötelezheti
• megkérheti az Európai Beruházási Bankot, hogy az adott ország tekintetében vizsgálja felül a hitelezési politikáját
• kamatmentes letét elhelyezésének előírása, mindaddig, még a Tanács szerint a túlzott deficit fennál, ha 2 éven keresztül nem sikerül megoldani, ez az összeg vissza nem vizetendő pénzbírsággá alakul át
• plusz pénzbírság

Question 33

Az SNP szerint, ki mentesülhet a túlzott deficit eljárás alól?

Answer 33

súlyos gazdasági helyzet esetén (GDP 2%-kal visszaesik) vagy vis major esetén

Question 34

Az SNP szerint hogyan működik konjutúra esetén a költségvetési deficit?

Answer 34

3% alá kell csökkenteni, hogy legyen tartalék