09: Kapitalkosten

Question 1

Eigenkapitalkosten

Answer 1

○ Entsprechen der erwarteten Rendite

Question 2

Marktportfolio

Answer 2

○ Entspricht dem Gesamtangebot an Wertpapieren

Question 3

Marktindex

Answer 3

○ Gibt Wert eines bestimmten Marktportfolios an (DAX, S&P500)

Question 4

Was ist ein wertgewichtetes Portfolio?

Answer 4

○ Ein Portfolio in dem jedes Wertpapier im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung gehalten wird

Question 5

Wie wird die Marktrisikoprämie geschätzt

Answer 5

○ Entspricht der erwarteten Überrendite des Marktportfolios

○ Durch Verwendung der durchschnittlichen historischen Überrendite des Marktes, die über den risikolosen Zinssatz hinausgeht

Question 6

Welche Nachteile hat die Verwendung historischer Daten zur Schätzung der Marktrisikoprämie?

Answer 6

○ Standardfehler der Schätzungen sind groß

○ Da diese Daten in die Vergangenheit zurückblicken, können wir nicht sicher sein, dass sie auch für die aktuellen Erwartungen repräsentativ sind

Question 7

Was ist ein fundamentaler Ansatz zur Schätzung der Marktrisikoprämie?

Answer 7

Question 8

Wie kann das zukünftige Beta geschätzt werden?

Answer 8

○ Auf Grundlage der historischen Sensitivität der Aktie

○ Ansatz hat Sinn, wenn das Beta einer Aktie im Laufe der Zeit relativ stabil bleibt

Question 9

Wie wird die Ausgleichsgerade bestimmt?

Answer 9

○ Mittels linearer Regression