05: Grundlagen der investitionsplanung Flashcards
Investitionsplan
○ Führt die Projekte und Investitionen auf, die ein Unternehmen während des nächsten Jahres durchzuführen plant
Investitionsplanung
○ Prozess, der Investitionsalternativen analysiert und entscheidet, welche zu wählen ist
Was ist die marginale Körperschaftssteuer und wie wird sie berechnet?
○ Steuersatz 𝜏c, den das Unternehmen auf einen zusätzlichen Euro des Einkommens vor Zinsen und Steuern (EBIT) zahlt
Wie wird das unverschuldete Nettoeinkommen eines Projektes berechnet?
Projektexternalitäten
○ Indirekte Auswirkungen des Projektes, durch die die Gewinne aus anderen Geschäftsaktivitäten des Unternehmens gesteigert oder reduziert werden können
Kannibalisierung
○ Umsätze eines neuen Produkts verdrängen die Umsätze bereits existierender Produkte
Sunk Costs
○ Unwiederbringliche Kosten, die unabhängig davon, ob ein Projekt durchgeführt wird oder nicht, in der Vergangenheit bezahlt wurden oder in Zukunft bezahlt werden
○ Dürfen in Analyse der inkrementellen Einnahmen nicht berücksichtigt werden
Freier Cashflow
○ Inkrementeller Effekt eines Projektes auf die verfügbaren Barmittel des Unternehmens
Nettoumlaufvermögen
Terminal Value
○ Prognostizierter Barwert aller zukünftigen freien Cashflows aus dem Projekt zum Ende des Prognosezeitraums
Steuerliche Verlustvorträge
○ Ermöglichen es Unternehmen, Verluste aus dem laufenden Jahr mit Gewinnen aus anderen Jahren zu verrechnen
○ Reduziert BW der Steuerschuld
Break-Even-Wert
○ Wert eines Parameters, bei dem die Investition einen Kapitalwert von null hat
Sensitivitätsanalyse
○ Aufteilung der Kapitalwertberechnung in die einzelnen Annahmen
○ Zeigt an, wie sich der Kapitalwert bei Änderungen der zugrundeliegenden Annahmen verändert
