08: Die optimale Portfolioallokation und das Capital-Asset-Pricing Modell (1)

Question 1

Portfoliogewicht

Answer 1

○ Anteil der einzelnen Investition am Portfolio

Question 2

Erwartete Rendite eines Portfolios

Answer 2

1. Gewichtung berechnen
2. Gewichtung mit erwarteter Rendite multiplizieren und addieren

Question 3

Kovarianz

Answer 3

○ Erwartungswert des Produkts der Abweichungen der Renditen von ihrem Mittelwert angibt

○ Positiv: Renditen weisen gleichläufigen linearen Zusammenhang auf
- Beide Aktien in die gleiche Richtung

○ Negativ: Renditen weisen gegenläufigen linearen Zusammenhang auf
- Eine Aktie über dem Durchschnitt, eine darunter

Question 4

Was sagt die Korrelation aus?

Answer 4

○ „Barometer“ für die Stärke, wie weit die Renditen Ri und Rj gemeinsamen Risiken ausgesetzt sind und sich in die gleiche Richtung entwickeln

○ Immer zwischen 1 und -1

Question 5

Was sagt eine Korrelation von 1 und eine Korrelation von -1 aus?

Answer 5

○ 1 → Stets gleichläufige Bewegungen

○ -1 → Stets gegenläufige Bewegungen

Question 6

Wie kann man die Varianz von 2 Aktien bei gleicher Gewichtung ausrechnen?

Answer 6

Question 7

Wie wird die Varianz eines gleichgewichteten Portfolios berechnet?

Answer 7

Question 8

Effizientes Portfolio

Answer 8

○ Keine andere Portfolioallokation, welche eine höhere erwartete Rendite bei gleicher oder geringerer Volatilität hat

Question 9

Ineffizientes Portfolio

Answer 9

○ Es ist möglich, ein anderes Portfolio zu finden, das bezüglich der erwarteten Rendite oder der Volatilität besser ist

Question 10

Worauf hat die Korrelation Auswirkungen?

Answer 10

○ Volatilität des Portfolios ändert sich in Abhängigkeit von der Korrelation

○ Je niedriger die Korrelation ist, desto niedriger ist die Volatilität

Question 11

Was zeigt die Effizienzlinie?

Answer 11

○ Wenn Portfolios die höchstmögliche erwartete Rendite für eine gegebene Volatilität bieten, liegen sie auf der Effizienzlinie