Kvalitativa koncept FL7 - EC7210

Question 1

Att ha sticky prices, vad skapar det?

Answer 1

En roll för Monetary Policy.

Question 2

Vad är argumenten hos förespråkarna för RBC teorin NK teorin?

Answer 2

RBC:
Välfärdskriterierna är mötta, vi har walrasien markets som alltså är effektiva och det finns få ingen roll för monetär policy.

• Technology shocks key source of fluctuations.
• Monetary policy irrelevant.
• Markets are efficient and there is no role for policy.

NK:
-Different types of shocks.

• Monetary policy relevant.
• Frictions can cause inefficiencies and there is a role for policy.

Question 3

Vad är key-features i NK framework?

Answer 3

• Foundations very similar to those of our model of fixed prices in Lecture 6, but now prices will be rigid instead of completely fixed.
• Prices (or wages) governed by multiperiod contracts, cannot be changed instantaneously.
• In each period, a fraction of contracts expire and must be re-negotiated.
• Leads to a gradual adjustment to nominal disturbances, implying that aggregate demand shocks have real effects.
• The NK model: combines price rigidity with features from the RBC framework.
• Will eventually add a central bank conducting monetary policy by setting the real interest rate, r.

Question 4

Vilka tre typer av antaganden finns gällande hur priser justeras?

Answer 4

1. Prices predetermined but may vary across periods (Fischer).
2. The opportunity to change prices is determined deterministically and prices are in effect for the same number of periods (Taylor).
3. The opportunity to change prices is determined stochastically and prices are in effect for a random number of periods (Calvo)

Question 5

Hur löser man hushålles problem i NK-framework?

Answer 5

Här vill man maximera Cit, Lt och At+1.

Eftersom Ct ges av ett konsumentprisindex med integral osv är allt krångligt. Men principen är att man först löser Cit (appendix) sedan använder man det för att hitta Ct, Lt och At+1.

Question 6

Vilka tre ekvationer ska House Holds optimal Choice tillfredsställa i NK-framework?

Answer 6

Cit=(Pit/Pt)^−η Ct
Denna fångar konsumtionen över varor

BLt^(γ−1)/Ct^−θ=Wt/Pt
Denna fångar tradeoffen mellan labour supply och konsumtion

Ct^−θ=β(1 +rt)Ct+1^−θ
The consumption Euler equation.
Denna fångar den intertemporala trade-offen mellan Ct och Ct+1.

Question 7

Vad menas med “optimal flex price”?

Answer 7

Det priset som företaget skulle sätta om de kunde sätta priset helt fritt

Question 8

Förklara vad Calvo pricing är

Answer 8

Firms’ opportunities to change prices follow a Poisson process: the probability of such an opportunity is the same in each period,regardless of when the price was last changed.

In between such changes, the price remains the same.

The fact that not all firms change their prices each period (nominal rigidity) leads to a gradual adjustment of the price level in response to (monetary) shocks.

The degree of price rigidity depends on the probability that a firm can change its price each period.

Question 9

vad är uttrycket för average price-level i NK miljön och hur går man från den till ett uttryck som beskriver inflationen?

Answer 9

pt= αxt + (1−α)pt−1

Each period a fractionαof firms set new prices denoted xt. A fraction 1−α set their prices equal to pt−1

pt−1 är det genomsnittliga priset förra perioden.

Lös ut parentes, flytta om och använd att pt - pt-1 = πt

πt=α(xt−pt−1)

Inflationen beror alltså på hur stor andelen av företagen är som kan justera sina preiser nästa period samt skíllnaderna i de nya priserna som sätts och de gamla.