Kvalitativa koncept FL6 - EC7210 Flashcards
Varför vill man addera nominell stelhet?
Under flexible prices, money is neutral.
Vad är den New Keynsianska IS kurvan? Var kommer deni från och hur tolkar vi den?
lnYt= lnYt+1 − 1/θ rt
Captures the demand-side of the economy.
Key feature of the IS curve: negative relationship between rt and Yt.
Comes from the consumption Euler equation.
If r increases, consumption today becomes relatively more expensive so that Ct and Yt, decrease.
Vilka mekanismer kan man lägga till i IS-kurvan för att förstärka det negativa samband mellan r och Y?
Adding capital: a higher r would have a negative effect on investment.
Open economy setting: a higher r would appreciate the exchange rate and decrease net exports.
Vad är den ny Keynsianska LM kurvan och vad kommer den från?
Vi tar
(Mt/Pt)^−ν = it/(1 +it ) Ct^−θ
som kommer från konsumentens maximeringsproblem där denne också har välja på att hålla pengar.
använder, Yt=Ct
logaritmerar, skriver om, använder pi=0 och it=rt och så vips:
ln(Mt/Pt) = θ/ν lnYt −1/ν ln(rt/(1 +rt)).
Beräta om alla features av den Ny-Keynesianska LM-kurvan
Key features of the LM curve:
• Negative relationship between the real interest rate and money demand.
• Positive relationship between income and money demand.
Comes from the FOC w.r.t. money:
A higher r (or i) makes it more profitable to hold bonds, so households hold less cash on hand.
Higher income implies that households increase their money holdings.
Hur påverkar en ökning i money supply den ny-Keynesiska modellen?
When prices are completely flexible, an increase in the money supply causes proportional increases in prices and wages, but has no effects on real variables.
Temporary money supply shocks natural starting point. One-timeshock that does not affect Yt+1
Vad är hushållens BC vid modellen med imperfekt konkurrens där hushållen också driver företagen?
WL + R = int^1_0 PiCi di
LHS är inkomstsidan, WL är arbetsinkomst och R är profit från att äga ett företag.
RHS är utgifterna, dvs konsumtionen och dess pris (aggrigerat konsumtionsindex). Eftersom det finns oändligt många varor integrerar vi från 0 - 1 i stället för att summera.
Hur läser man enklast hushållet problem vid imperfekt konkurrens där de får nytta av konsumtion och missnytta av labour supply?
Man löser först för inkomstsidan. WL + R = S. Detta är det knepiga som görs med integraler osv, man får fram Ci, alltså hur de väljer konsumtion.
Sedan använder man det för att välja hur mycket labour supply man ska erbjuda.
Detta är det hon gör i appendix.
——Behöver inte memorera–
Vi får då en Ci = (Pi/P)^-η C
och en L = (W/P)^1/gamma-1
Hur ska vi tolka Pi/P = η/1-η W/P
Det är EQ relativ priser som företagen sätter. De sätter relativpriset som en markup på marginalkostnaden (dvs, lönen).
η är efterfråga elastisitieten.
När η -> ∞ kommer markupen gå mot 1 (vi får typ ∞/∞ = 1), dvs företaget sätter samma pris som marginalkostnaden då konsumenterna är helt elastiska
Är modellen med monopolistisk konkurrens efficient?
Nej, då vi har brutit mot antagandet om perfelt konkurrens. Detta gör att första välfärdsteoremet inte håller. Vår EQ är då imperfekt.
Vi får ett för långt labour supply.
Företagen kan alltså öka sina profiter genom att göra reallönen lite lägre, detta gör att incitamenten att jobba blir svaga och skapar ett för litet arbetsutbud. Socialplaneraren skulle alltså göra annorlunda genom att helt enkelt öka arbetsutbudet för att få en effektiv ekonomi.
