Kvalitativa koncept FL2 - EC7210 Flashcards
Vad kan Solow modellen inte förklara?
Sustained average growth per capita over time.
The vast difference in output per capita that we observe across countries.
Vad är Ramsey-Cass-Koopmans model?
Vad är det den gör och vad är fördelarna med det?
Microfounded neoclassical growth model.
Long run mode: capital accumulation.
The consumption/saving decision endogenous - saving rate, not necessarily constant as in the solow model.
Den visar att implikationerna av Solow Modellen håller även när sparande är endogeniserat vilket stärker reliabiliteten i Solow modellen.
Formulera Transversality condition i kontexten för den här modellen och berätta vad syftet med den är.
Lim T-> inf K_T/(Π^T_t=0 (1 + rt - δ)) = 0
Man behöver ett slutdatum, i modeller med oändliga perioder använder man därför ett “transversality condition”, vilken liknar terminal condition.
“transversality condition” försäkrar att hushållet väljer sparande så att det inte finns någon överakumulering av kapital. NärT -> \inf kommer värdet av kapitalet vara = 0.
“This transversality condition ensures that the household optimally chooses savings (Kt+1) so that there is no over-accumulation of capital.
Vad är ett “resource constraint” ? Hur härleder man det i kontexten för Ramsey-Cass-Koopmans model?
Ett sådant constraint säger hur resurserna i ekonomin kan användas. Man får det genom att kombinera hushållens budget constraint och företagens out put i optimum.
I Ramsey-Cass-Koopmans model tar man företagens output i EQ
Yt = rtKt + wtLt
denna som säger att output r lika med kostnaderna för produktionen, dvs noll profit.
sedan tar vi hushållets budget constraint:
CtLt + Kt+1 = wtLt + (1 + rt - δ)Kt
Löser vi ut hushållens BC och substituerar in Yt får vi
CtLt + Kt+1 = Yt + (1 - δ)Kt
Vilket är ekonomins resource constraint idet här fallet.
Vi kan då substituera Yt = F(Kt, At, Lt), vilket är omskrivningen på FL.
Vad är vitsen med att skriva om på intensiv form? Vad är det man gör då i Ramsey-Cass-Koopmans model?
Man delar allt med AtLt
Fördelen med detta är at modellen blir lättare at lösa, nykelvariablerna blir konstanta i en balanserad tillväxtbana BGP.
Dock kan generellt sätt inga analytiska lösningar till modellen hittas även i detta fall. Man måste använda numeriska metoder för att lösa ut ct och kt i EQ.
Dock kan man hitta analytiska lösningar om man skriver modellen i en BGP.
Vad är en BGP?
Hur yttrar det sig i det här faller med Ramsey-Cass-Koopmans model?
BGP: a trajectory on which all variables grow at constant rate.
c och är konstanta. Etfersom k är konstant i BGP är också y konstant. Eftersom c är konstant i BGP är saving rate (y-c)/c
Att dessa är konstanta är givet att vi har C-D teknik. Variablerna är konstanta, de växer i hastighet 0.
Precis som i solowmodellen är saving rate konstant här, där antog man det bara, här visar man att den är det även då sparande endogeniseras.
K, Y och C tilde växer i rate n+g
K/L, Y/L och C växer i rate g
Vad är “the golden rule level of capital?”
The level if capital that maximises consumption in steady state, k^g
Är Ramsey-Cass-Koopmans model efficient?
Eftersom man har avtagande returns to capital, är k* < K^g så länge f’(k*) > f’(K^g)
—–1/b > 1+n och vi vet att b är mindre än ett. så detta håller. —
Eftersom man inte kan överakummulera kapital (k* > K^g), är därför Ramsey-Cass-Koopmans model dynamiskt effektiv.
Förklara vad “Dynamic efficiency” betyder?
Hur är modellerna i denna kurs beträffande detta?
In economics, dynamic efficiency is a situation where it is impossible to make one generation better off without making any other generation worse off. It is closely related to the notion of “golden rule of saving”. In general, an economy will fail to be dynamically efficient if the real interest rate is below the growth rate of the economy (sum of the growth rates of population and per capita income).
An economy in the Solow growth model is dynamically inefficient if the savings rate exceeds the Golden Rule savings rate. If the savings rate is greater than the Golden Rule savings rate, a decrease in savings rate will increase consumption per effective unit of labor. A savings rate higher than the Golden Rule savings rate implies that an economy could be better off today and tomorrow by saving less.
The Ramsey-Cass-Koopmans model does not have dynamic efficiency problems because agents discount the future at some rate β which is less than 1, and their savings rate is endogenous.
The Diamond growth model is not necessarily dynamically efficient because of the overlapping generation setup. In a competitive equilibrium, the growth rate may exceed the interest rate, which entails dynamic inefficiency. This is because agents are finitely lived.
Vad är i EQ (i ord) i RCK modellen?
The EQ is a sequence of (Ct, Kt+1) ^inf _ t=0 for a given initial kapital stock k0 and a given sequence (At, Lt)^inf _ t=0 satisfies the eq equations.
Vad säger Consumption Euler eqiation?
The consumption euler equation gives the intertemporal consumption choice at optimum.
Marginal utility och consuming in period t = marginal utility of saving and consuming next period.
