Kapitel 3 Flashcards
Investition
Ausgabe in der Gegenwart, in Erwartung zukünftiger Renditen
Was bestimmt die Rendite einer Investition?
Das Risiko der Investition
Ablauf einer Investition
- Beschaffung (Ausgaben)
- Produktion (zu überbrücken)
- Umsatz (Umsatzerlöse)
Schritte der Bewertung einer Investitionsentscheidung
- Übersicht über die Alternativen
- Bewertung der Alternativen
- Entscheidung
Diskontierungsfaktor
“Preis für die Zeit”, in der man später eine Auszählung erhält
Warum ist es besser, jetzt Geld zu haben, als es später zu bekommen?
Man könnte das Geld jetzt anlegen und zum späteren Zeitpunkt mehr davon haben
Bewertete Eigenschaften einer Anlage
- Kosten
- Umsatzerlöse
- Zeit
Arten der Bewertungsmethoden
Statisch und dynamisch
Statische Bewertungsmethode
- Kostenvergleich
- Gewinnvergleich
- Payback
- Amortisationszeit
Dynamische Bewertungsmethode
- Kapitalwert
- Rente
- Interner Zinssatz
Vorteile der statischen Methode
- einfach und schnell
- einfache Datenerfassung
Nachteile der statischen Methode
- Besonderheiten einzelner Zeiträume werden vernachlässigt
- Zeitwert des Geldes wird vernachlässigt
- Nur quantitativer Vergleich, kein qualitativer
Kapitalwertmethode
Gesamtkapitalwert:
Alle Zahlungen werden auf den Zeitpunkt der Investition diskontiert
Annuitätenmethode
Jährliche Rente:
Verteilung des Kapitalwerts auf die Nutzungsdauer
Interner Zinssatz (Methode)
Jährlicher Zinssatz:
Ableitung des Zinssatzes, der zu einem Kapitalwert gleich 0 führt.
Vorteile der dynamischen Methode
- Zeitwert des Geldes spiegelt sich wider
- Alle Zahlungen und Ausgaben werden zum Zeitpunkt des Anfallens erfasst
Nachteile der dynamischen Methode
- komplexe Datenerfassung notwendig
- nur quantitativer Vergleich, kein qualitativer
Kapitalwert
Spiegelt heutigen Wert aller zukünftigen CashFlows wider
Annuität über Anlageperiode
Zahlungsüberschuss in jeder Periode
Die Investitionsregel
Investiere in die Alternative mit dem höchsten erwarteten Wert!
Korrekturmethode
- Bezieht Unsicherheit mit ein
- wird immer konservativ vorgenommen
