Investition III Flashcards
Definiere Asset Backed Securities (ABS)
im dt. forderungsgestütze Finanzierung
Finanzaktiva (oft Forderungen aus LuL oder Kreditgeschäften) werden in Form eines Treuhandvermögens an eigen gegründete Zweckgesellschaften (SPVs) verkauft.
Ansprüche werden wertpapiermäßig verbrieft und wenn diese handelbar sind, an Anleger verkauft. Es findet so ein Risikotransfer statt.
Welche Investitionsrechenverfahren kenne Sie?
Statistische Investitionsrechnung und Dynamische Investitionsrechenverfahren.
Was gehört zur statistischen Investitionsrechnung?
- Kostenvergleichsrechnung
- Gewinnvergleichsrechnung
- Rentabilitätsvergleichsrechnung
- Amortisationsrechnung
alle im linearen Vergleich in einer Periode, die unterschiedlichen Rechnung legen den Fokus auf verschiedene Informationen.
Was gehört zur dynamischen Investitionsrechnung?
- Kapitalwertmethode
- Interne-Zinsfuß-Methode
- Annuitätenmethode
In der Investitionsrechnung: Was ist der PV und was ist der NPV?
Der Present Value (PV) ist der Barwert künftiger Zahlungsströme.
Der Net Present Value (NPV) ist der Barwert künftiger Zahlungsströme abzüglich der Investitionsausgaben.
Was ist der interne Zinsfuß bzw. Internal Rate of Return (IRR)?
entspricht der Verzinsung des in dem Investitionsobjekt durchschnittlichen gebundenen Kapitals.
- Ist der Zinssatz mit der Net Present Value (NPV) genullt wird.
- Ist der Zinsfuß / IRR höher als die Mindestverzinsung wird ein unabhängiger Projekt durchgeführt.
Was ist der Diskontfaktor?
Der Diskontfaktor soll die erwartete Rendite der Investition repräsentieren und hat 2 Funktionen:
- Inflationskompensationsfunktion
- Risikoausgleichsfunktion
Ordnen Sie die folgenden Anleihen nach der Renditeerwartung von kleinster Erwartung zur größter:
- Equity Mezzanine
- Dept
- Equity
- Debt Mezzanine
Je höher die Sicherheit desto niedriger die erwartete Rendite:
- Debt
- Debt Mezzanine
- Equity Mezzanine
- Equity
Woraus ergibt sich der Anleihezins bzw. die erwartete Anleiherendite?
Aus dem gehandelten Kurs und ist gleichzeitig der Preis für die Überlassung von Kapital.
Welche Funktion hat der Anleihezins / Anleiherendit:
Preis für die Überlassung der Kapitals +
- Inflationskompensationsfunktion (Konsumverzicht)
- Risikoausgleichsfunktion
Wie funktioniert die Bewertung von Anleihen?
Der Kurswert von Anleihen kann analog mit Hilfe des PV-Konzepts bestimmt werden.
Generell gilt:
Nominalzinssatz > Renditeforderung = Kurs der Anleihe über dem Nennwert (über pair)
Nominalwert < Renditeforderung = Anleihe wird unter dem Nennwert emittiert (unter pari)
Wie sieht der CF einer Anleihe aus?
Zinsen werden jährlich über die gesamte Laufzeit gezahlt, Tilgung erfolgt zum Ende der Laufzeit / Verkauf.
