Finanzierung VII Flashcards
Definieren Sie Rating
Rating ist eine Aussage über die zukünftige Fähigkeit eines Unternehmens zur Vollständigen und termingerechten Rückzahlung (Zins+Tilgung) seiner Verbindlichkeiten
mit dem Ziel: Ermittlung der Ausfallwahrscheinlichkeit als Unternehmensanalyse, Zusammengefasst in eine einzige Kennzahl.
Nimmt erheblichen Einfluss auf die Kosten für FK
Welche Arten von Rating kennen Sie?
- Produktrating
- Kreditrating
- Aktienrating
- Country Risk
- Emittenrating
- Emissionsrating
- Projektrating
- Sovereign Rating
Welche Kennzahlen nutzen Sie, um die wirtschaftlichen Verhältnisse eines Unternehmens zu überblicken?
- EKQuote
- Dynamischer Verschuldungsgrad
- GKrentabilität
- Cash Flow Rendite
Kennzahlen: EK Quote sagt was über das Unternehmen aus?
Gibt aufschluss über die Kapitalkraft, denn je höher die Quote desto:
- größer das Auffangpotenzial für Verluste also weniger Risiko für Insolvenz durch Überschuldung
- kleiner die Belastung durch fixe Zahlungsverpflichtungen also weniger Risiko für Insolvenz durch Zahlungsunfähigkeit
Kennzahlen: Wie wird die EKQuote errechnet und bewertet?
(EKx100) / Gesamtkapital
=
wirtschaftliches EK / Bilanzsumme
Bewertung: >30% - sehr gut 20 - 30% - gut 10 - 20& - mittel 0-10% schlecht negativ - Insolvenzgefährdet
Kennzahlen: Was sagt der dynamische Verschuldungsgrad aus?
Wie viele Jahre braucht das Unternehmen um Schulden zu Tilgen?
Je geringer der dyn. Verschuldungsgrad, desto größer die relative Unabhängigkeit von Gläubigern
Kennzahlen: Wie wird der dynamische Verschuldungsgrad errechnet?
(FK - flüssige Mittel) / Cash Flow
Bewertung (für Produzierendes gewerbe): < 3 Jahre - sehr gut 3 - 5 Jahre - gut 5 - 12 Jahre - mittel 12 - 30 Jahre - schlecht > 30 Jahre - Insolvenzgefährdet
Kennzahlen: Wie wird die GKRentabilität errechnet?
(Jahresüberschuss + Zinsaufwand) x 100
________________________________
Gesamtkapital
Bewertung: >15% - sehr gut 12 - 15% - gut 8 - 12% - mittel 0 - 8% - schlecht negativ = Insolvenzgefahr
Kennzahlen: Was sagt die Cash Flow Rendite aus?
Ergibt den Prozentsatz des Umsatzes, der für Investitionen, Schuldentilgung und Gewinnentnahmen der Gesellschafter zur Verfügung steht.
Kennzahlen: Wie wird die Cash Flow Rendite errechnet und bewertet?
(Cash Flow x 100) / Umsatz
Bewertung:
>10% - sehr gut 8 - 10% - gut 5 - 8% - mittel 0 - 5% - schlecht negativ = Insolvenzgefährdet
Kennzahlen Gesamtbewertung des Unternehmens?
Die Noten der Kennzahlen werden zu einer Gesamtnote.
EKQuote + Dyn. Verschuldungsgrad = Zwischennote A
bilden die finanzielle Stabilität ab
GKRendite + CFRendite = Zwischennote B
bildet die Ertragslage ab
Bildet zusammen die Gesamtnote
