Investition II Flashcards
Was ist der Kapitalmarkt?
Es ist der Finanzmarkt für mittel- und langfristige Kapitalbeschaffung und dient den Unternehmen, Haushalten und Staat zur Finanzierung von Investitionen u.Ä. Ausgaben.
Bsp.
Rentenmarkt für langfr. Kredite
Aktienmarkt für Beteiligungskapital
Welche Finanzmärkte sind Ihnen bekannt?
Geld- und Devisenmarkt
Kreditmarkt
Kapitalmarkt
Was zeichnet den Kapitalmarkt besonders aus?
Er ist langfristig orientiert
Er ist effizient und fungibel
Was ist eine Teilhaberschaft?
Teilhaberschaft in einer Aktie umfasst die Rechte und Pflichten des Aktionärs.
Was sind die Rechte eines Aktionärs?
- Recht auf Bilanzgewinn
- Teilnahme an Hauptversammlung
- Rederecht auf der Hauptversammlung
- Stimmrecht in der Hauptversammlung
- Auskunft durch den Vorstand
- Recht auf Anfechtung von Hauptversammlungsbeschlüssen
- Recht auf Antragstellung
- Bezugsrecht junger Aktien
- Anteil am Liquidationserlös
Was sind die Pflichte des Aktionärs?
Das Leisten einer Kapitaleinlage. Satzung kann zusätzliche Nebenverpflichtungen auferlegen. (wiederkehrend, nicht in Geld bestimmt)
Nenne Sie die neun Eigenschaftskriterien des Eigenkapitals
- Begründet ein Beteilungsverhältnis (Recht)
- Der EKGeber haftet als (Mit-) Eigentümer je nach Rechtsform mind. Einlage kann auch ins Privatvermögen gehen
- anteiliger Anspruch am Vermögen, wenn Liquidationserlös Schulden übersteigt
- grundsätzlich anteilig am Gewinn und Verlust beteiligt
- grundsätzlich zur Mitbestimmung berechtigt, praktisch aber in Grenzen
- EK ist grundsätzlich zeitl. unbegrenzt verfügbar, kann aber teilw. auch kurzfr. gekündigt werden.
- EK Zinsen nicht steuerlich absetzbar, Gewinn wird voll belastet je nach Rechtsform
- ist durch finanzielle Kapazität u./o. Bereitschaft alter und neuer Kapitalgeber begrenzt.
- der EKGeber hat üblicherweise Interesse am Erhalt des Unternehmens
Definiere festverzinsliche Anleihen (Straight Bond).
- Während der gesamten Laufzeit werden fest, vorab vereinbarte Zinsen gezahlt.
- Getilgt wird durch Rückzahlung des Anleihebetrags am Ende der Laufzeit.
- Anleger kann Anleihe gestückelt erwerben und diese Stücke jederzeit an der Börse verkaufen.
Definiere Floating-Rate-Note
- Anleihen mit variabler Verzinsung, anhand eines Referenzzinssatzes bestimmt und i.d.R. in festgelegten Abständen an die Marktzinsentwicklung angepasst.
Definiere Zerobond (Nullkuponanleihe)
- Anleihe ohne laufende Zinszahlung, Emission zu einem Kurs weit unter dem Rückzahlungskurs. Differenz ist der Zinsertrag bis zur Tilgung.
Vorteil (unternehmen): Liquidität wird zeitnah nicht durch Zinszahlungen belastet, keine laufenden Kosten für Anleihebedienung
Nachteil: Belastung der Liquidität zum Tilgungszeitpunkt sehr hoch.
Vorteil (Käufer): Privatanleger profitieren von Steuerstundung, da Anleihe nach dem Zuflussprinzip erst bei Einlösung versteuert werden muss. Bei gesunkenem Steuersatz des Anlegers trifft dann auch Steuerersparnis ein.
Was sind Staatsanleihen?
von Staaten oder staatlichen Institutionen vergeben, zur (Zwischen-) Finanzierung ihrer Haushalte. Bei der Sicherheit ist zwischen Anleihen in eigener und fremder Währung zu unterscheiden.
Was sind Unternehmensanleihen?
Auch “Corporate Bonds”, werden von Unternehmen zur Unternehmensfinanzierung eingesetzt. Oft durch Tochtergesellschaften ausgegeben und durch Muttergesellschaft garantiert.
Was sind Bankanleihen?
Auch “Financials”, dienen Banken zur Refinanzierung ihrer Kreditportfolios. Neben Staaten haben Banken den höchsten Finanzierungsbedarf, um den zu Decken und breite Masse an Investoren anzusprechen sind Bankanleihen sicherheitstechnisch (Risiko und Ertrag) unterschiedlich strukturiert.
