H3 De wisselkoers Flashcards
Wereldeconomie
appreciatie
Stijging van de koers van een valuta doordat op de valutamarkt de vraag naar die valuta relatief sneller stijgt dan het aanbod ervan.
=> Koersstijging door vraag en aanbod
depreciatie
Daling van de koers van een valuta doordat op de valutamarkt het aanbod van de valuta relatief sneller stijgt dan de vraag ernaar.
=> Koersdaling door vraag en aanbod
interventie op de valutamarkt
Het beïnvloeden van de wisselkoers door de centrale bank door aankoop of verkoop van de eigen munt.
bandbreedte
De marge waarbinnen de feitelijke wisselkoers mag schommelen rondom de spilkoers.
spilkoers
Officieel vastgestelde wisselkoers.
devaluatie
Verlaging van de spilkoers (de officieel vastgestelde wisselkoers).
revaluatie
Verhoging van de spilkoers (de officieel vastgestelde wisselkoers).
kosteninflatie
Prijsstijging die ontstaat door het doorberekenen van hogere kosten in de prijzen.
Wisselkoers daalt
=> Prijs geïmporteerde producten stijgt
=> Productiekosten stijgen
=> Inflatie stijgt
bestedingsinflatie
Prijsstijging die ontstaat als de bestedingen groter worden dan de potentiële productie.
Wisselkoers daalt
=> Concurrentie positie t.o.v buitenland stijgt
=> Export stijgt
=> Output Gap wordt groter
=> Inflatie stijgt
Wisselkoers
Prijs van een munt uitgedrukt in een andere munt
Waar wordt de wisselkoers bepaald?
Op de valutamarkt
Stel de VS heeft een materieel overschot op de betalingsbalans. Wat gebeurt er dan met de koers van de dollar?
Dan komt er meer binnen dan eruit gaat
=> qv$ > qa$
=> appreciatie van de koers van de dollar
Stel de VS heeft een materieel tekort op de betalingsbalans. Wat gebeurt er dan met de koers van de dollar?
uitgv > ontv
=> aanbod > vraag
=> $ koers daalt
Wisselkoerssystemen
- Systeem van vrije wisselkoersen
=> zwevende/flexibele - Systeem van vaste wisselkoersen
=> stabiele
Systeem van vrije wisselkoersen
Koers wordt bepaald door qv en qa. Aan de werking van qv en qa worden GEEN grenzen gesteld.
Systeem van vaste wisselkoersen
Koers wordt bepaald door qv en qa. Aan de werking van qv en qa worden WEL grenzen gesteld.
De wisselkoers mag alleen de bandbreedte om de spilkoers schommelen
Een vaste ruilverhouding tussen de munten van twee landen.
Voordeel van vaste wisselkoersen:
Het bevordert de internationale handel
=> minder onzekerheid voor internationale handelaren, want het kan maar een veranderen
Nadeel van vaste wisselkoersen:
Geen automatisch herstel van betalingsbalans evenwicht.
Stel Denemarken heeft betalingsbalans tekort:
=> uitgv > ontv
=> qa > qv
Normaal:
=> koers daalt
=> deense ICP verbetert
=> Eg&d stijgt en Mg&d daalt
=> tekort opgelost
Maar dat gebeurt niet. Het normaal wordt geblokt
Stel Denemarken heeft betalingsbalans tekort en een vaste wisselkoerssysteem.
=> uitgv > ontv
=> qa > qv
Normaal:
=> koers daalt
=> deense ICP verbetert
=> Eg&d stijgt en Mg&d daalt
=> tekort opgelost
Maar dat gebeurt niet. Het normaal wordt geblokt
Waardoor kan de koers van bv de euro stijgen ?
- In de eurozone stijgt de rente
=> aantrekkelijker om te beleggen
=> Qv stijgt
=> koers stijgt - Inflatie relatief lager in de eurozone t.o.v. buitenland
=> relatief goedkoper
=> ICP verbetert
=> Qv stijgt
=> koers stijgt
Wat moet de overheid doen bij een systeem van vaste wisselkoersen wanneer de koers onder de bandbreedte komt?
- Munteenheid opkopen
=> steun opkopen
=> qv stijgt, maar is niet structureel opgelost
of - Maatregel op de geldmarkt doen
=> rente in het land omhoog doen]
=> aantrekkelijker om in jou land te beleggen
=> qv stijgt
Of als last resort - devaluatie
trilemma van het monetair beleid
Het gegeven dat landen maar twee van de volgende drie uitgangspunten tegelijkertijd kunnen handhaven:
- zelfstandig monetair beleid
- vrij (internationaal) kapitaalverkeer
- vaste wisselkoersen.
zelfstandig monetair beleid
=> CB kan rente-instrument inzetten om de bestedingen(effectiviteit) te beïnvloeden
vrij (internationaal) kapitaalverkeer
=> zonder belemmeringen lenen, beleggen en investeren in een ander land
vaste wisselkoersen (trilemma)
=> wisselkoers van jou munt koppelen aan een andere munt zodat deze beperkt kan schommelen
valutamarkt
Het geheel van vraag naar en aanbod van buitenlandse munten.
valutarisico
(= wisselkoersrisico)
Onzekerheden en risico’s voor importeurs en exporteurs die worden veroorzaakt door schommelende wisselkoersen.
valutaspeculatie
Beleggers kopen of verkopen valuta’s in de verwachting dat de wisselkoers zal stijgen of dalen, met als doel hiermee een financieel voordeel te behalen.
