H2 economics of auditing

Question 1

wat is een audit a

Answer 1

professionele dienst gevraagd vanuit ECONOMISCH GEDREVEN motief –> heeft economisch nut: het informatie risico in jaarrekeningen verminderen

judgement en cognition: economische waarde zal er enkel zijn als uitgevoerd wordt door experten die goed kunnen oordelen

word rekening gehouden met IDIOSYNCRATISCHE NODEN van klant: audit afgestemd op specifieke kenmerken

CREDENCE OF GOODS: weten niet exact of uitkomst audit 100% correct is

gevoelig aan reguleringen & V/A kracht op markt

Question 2

wat is een auditservice

Answer 2

auditor levert audit opinie, biedt redelijke zekerheid dat jaarrekekening getrouw of niet getrouw is

REDELIJKE ZEKERHEID: altijd kans vergissingen –> ALTIJD BEETJE AR AANWEZIG

Question 3

type 1 fout
type 2 fout

Answer 3

1: ALFA
geeft verklaring met voorbehoud of afkeurende verklaring, maar in realiteit is financ staat wel getrouw (te streng geweest)

2: BETA
geeft oordeel zonder beperking, maar in realiteit zijn financ staten niet zonder materiële fouten

Question 4

2 kenmerken auditservice

Answer 4

experience good: product waar de product kenmerken zoals kwaliteit en prijs moeilijke te observeren zijn –> zijn pas zeker bij consumptie (restaurant)

credence goods: goed waarvan de kwaliteit voor consumenten moeilijk te beoordelen valt zelfs na consumptie (vitamines)

Question 5

kenmerken auditors met hogere reputatie

Answer 5

kunnen hogere kostvragen, auditfee
ROI is hoger

Question 6

reputatieschade gevolg

Answer 6

tast auditbedrijf zijn klanten bestand aan –> Enron

Question 7

!!! redenen voor vrijwillige audit vraag

Answer 7

1 informatie vraag

2 agency/contracting vraag

3verzekeringsaspect/deep pocket demand

Question 8

!!! redenen voor vrijwillige audit vraag

informatie vraag

Answer 8

ADH willen rationele investering doen, financ verslag grote rol in efficiënt toewijzen van spaargeld
–> maar toewijzing niet makkelijk:

• INFORMATIE ASYMMETRIE
  Ondernemers beter info dan investeerder –> auditor nodig voor correcte info naar markt te sturen
• MORAL HAZARD PROBLEEM
  investeerders moeilijk beoordeling of goed of slecht investering is want info niet altijd geloofwaardig , slechte bedrijven doen zich voor als goede bedrijven

–> INFORMATION INTEMIADIARIES/TUSSENPEROON
auditors gaan statement die management maakt in financiële rapportering bevestigen

–> door auditor VERMIJD MORAL HAZARD PROBLEEM EN VERMINDEREN ONGUSTIGE SELECTIE

Question 9

!!! redenen voor vrijwillige audit vraag

agency/contracting vraag

Answer 9

monitoring rol van auditor –> toezichter

in veel bedrijven management gescheiden van aandeelhouderschap, risico dat management in eigen belang handelt
eigen bonus kijkt, misleidende info op makrt
rationele adh zullen daarmee rekening houden wanneer zij beslissen over beloningen van management

bedrijven huren dus vrijwillig in voor geloofwaardigheid van hun verhaal en inspanningen en prestaties aan te tonen aan bestaand of potentiële adh

ook voor contractuele relaties: bv kost van schuld kan dalen

Question 10

!!! redenen voor vrijwillige audit vraag

verzekeringsaspect/deep pocket demand

Answer 10

• vraag onstaat omdat als mana v bedrijf foute informatie wereld instuurt en bedrijf gaat failliet kunnen adh claim indienen (niet veel van zien)
• audit (deep pocket money) heeft professionele aanpr voor niet degelijke uitvoeren van job
  kan aangeklaagd worden en zal boeten moeten betalen aan auditor

Question 11

vraag & aanbod markt

Answer 11

prijs= fee
kwantiteit= aantal audits, aantal klanten, aantal uren

Question 12

hoe concurreren audit bedrijven

Answer 12

• differentiation strategy/differentiatie –> industry specialisation
  bepaalde kantoren die zich specialiseren in bepaalde sector in die markt proberen leader te zijn
• cost leadership strategy
  effeciënt mogelijk –> goedkoopste te zijn

Question 13

karakteristieken audit markt

Answer 13

hoge markt concetratie (oligopolie)

grote bedrijven gaan naar big 4: veel pers en imago

productdifferentiatie in auditmarkt
- grote en kleine auditors
- branchespecialisten vs niet-gespecialiseerde accountinant
–> diff zorgt voor hogere auditkwaliteit

in belgie:
- big 4 en industrie specialisten premiums
pos link tussen concentratie in markt en kosten(premium, fee)
- marktaandeel afstand tot dichtste concurrent
stijging kosten naarmate industrie pecialisatie maar naarmate concurrenten dichter staan zal premium afnemen

Question 14

waarom regulators worried?

Answer 14

denken dat audit markt ni goed werkt, ni voldoende competitie tussen aanbieders
omdat:
- gegeven vraagzijde
- ENTRY BARRIERS: kan niet zomaar beroep toetreden
- MARKTCONCENTRATIE –> probleem
lack of audit choice for large public firms
auditor market power
price effects en quality effects