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CFP - Autoestudo > Gestão de Ativos e Investimentos II > Flashcards

Gestão de Ativos e Investimentos II Flashcards

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1
Q

Considere o que se afirma em relação a Lei das S.A.s, está correto o que se afirma em:

a) Em caso de cinco exercícios sem distribuição de dividendos, o acionista preferencial passa a ter direito a voto.
b) A partir da Lei 10.303/2001 as novas emissões devem conter pelo menos 50% de ações ordinarias.
c) Todos os acionistas preferenciais têm direito a 100% de tag along.
d) Nenhuma das anteriores.

A

b) A partir da Lei 10.303/2001 as novas emissões devem conter pelo menos 50% de ações ordinarias.

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2
Q

Com relação a voto, dividendos e ou reembolso do capital no caso da liquidação da empresa, o que ocorre com portadores de ações preferenciais

A

Não há direito à voto
Preferência na distribuição de dividendos
Preferência no reembolso de capital

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3
Q

O que prioriza o acionista que escolhe as ações preferenciais

A

Dividendos e reembolsado capital em caso de liquidação da empresa.

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4
Q

Ações preferenciais somente serão admitidas à negociação no mercado de valores mobiliários se:

A
  • Mínimo 25% do lucro líquido do exercício como dividendo, ou
  • Mínimo de 10% a mais de dividendos do que distribuído para as ações ordinárias, ou
  • Direito de venda das ações recebendo, no mínimo, 80% do valor pago às ações do bloco de controle (tag along), em caso de venda da empresa, com no mínimo dividendo = ao das ordinárias.
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5
Q

Mínimo que deve ser dividido com os acionistas como dividendos?

A

25% do lucro líquido ajustado

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6
Q

Quando não houver previsão no estatuto social sobre o percentual do dividendo, o mínimo obrigatório será de:

A

50% do lucro líquido ajustado

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7
Q

Quando o acionista não deseja exercer o seu direito de subscrição, ele pode:

A

vender o direito em bolsa, antes da oferta pública de distribuição.

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8
Q

Bônus de Subscrição

A

Títulos nominativos negociáveis que conferem aos titulares, o direito de subscrever ações dentro do limite autorizado no estatuto.

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9
Q

Bônus de Subscrição: prazo de negociação

A

Até o vencimento negociados em bolsa. Após o vencimento, caducam

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10
Q

Inplit

A

Grupamento. O inverso do split.

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11
Q

No mercado à termo, a quem pertencem os proventos pagos por um ativo (dividendos, bonificações, distribuição de juros, etc)?

A

Ao comitente comprador do termo

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12
Q

Prazo normal de liquidação de uma operação à termo

A

Entre 30 e 180 dias.

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13
Q

Explique uma operação de caixa, utilizando o mercado à. termo

A
  • Vender as ações (gerar recursos líquidos)

- Imediatamente comprar o termo do mesmo papel, depositando só a margem.

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14
Q

Compra com uso da margem, no mercado à termo

A

Aquisição de ações no mercado à vista, com recursos financiados por uma sociedade corretora.

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15
Q

Operação de financiamento no mercado à termo

A

Compra ações no mercado à vista e as vende a termo, no prazo que deseja financiar, com o objetivo de ganhar com os juros da operação.

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16
Q

Se desejo vender ações, que estratégia posso usar para ganhar mais do que simplesmente vendendo os papéis no mercado à vista

A
  • Vender no mercado à termo.

- Recebimento de juros, além do valor da venda no vencimento do contrato.

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17
Q

Se tenho a expectativa de que o valor de uma ação suba, devo:

(a) Comprar a descoberto no mercado à termo
(b) Vender a descoberto no mercado à termo.

A

(a) Comprar a descoberto no mercado à termo

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18
Q

Se quiser especular no mercado, usando a operação de aluguel de ações, como faço

A
  • Alugo as ações
  • Vendo de imediato no mercado à vista
  • No vencimento da locação, compro as ações e devolvo ao locador.
  • Ganho, ou perco, em função da diferença entre o preço da venda e da compra.
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19
Q

Quando não há liquidez para a devolução do papel ao locador, o que faz o locatário

A

Paga em dinheiro as ações locadas.

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20
Q

Em uma estratégia Long and Short, em que ponta se espera um desempenho melhor, para a realização de lucros

A

Na parte comprada (ativa)

a parte vendida também é conhecida como passiva

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21
Q

Detalhe uma operação long and short com o índice Bovespa na ponta comprada.

A
  • Seleciona papéis que compõem o índice Bovespa.
  • Aluga esses papéis e os vende no mercado à vista.
  • Compra contratos futuros do índice Bovespa.
    Acredita que os papéis vendidos terão desempenho pior do que o IBOVESPA.
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22
Q

Características exclusivas do balcão organizado

A
  • Registro de operações previamente realizadas
  • Diferimento da divulgação de informações
  • Possibilidade de atuação direta, sem intermediação
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23
Q

Prazo máximo de atraso para a divulgação de informações sobre negócios na B3

A

15 minutos.

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24
Q

Direitos inalienáveis dos acionistas minoritários

A
  • Participação nos lucros
  • Participação no acervo no caso de liquidação
  • Fiscalização dos negócios
  • Preferência para a subscrição de ações e similares.
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25
Q

Direito de recesso. O que é?

A

Direito de retirar-se da empresa, com reembolso do valor de suas ações, nos 30 dias posteriores à data da publicação da ata da assembléia geral.

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26
Q

Que situações dão ao acionista o direito de recesso?

A
  • Alteração nas classes de ações sem respeitar as proporções entre elas
  • Alteração nos direitos de preferência.
  • Redução do dividendo obrigatório
  • Fusão ou incorporação da Cia
  • Mudança de objeto da Cia.
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27
Q

Exigências para o fechamento de capital de uma empresa

A

Oferta pública para a aquisição da totalidade das ações em circulação, com preço justo.

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28
Q

Que direito é dado ao acionista minoritário em caso de alienação do controle da Cia.

A

Tag Along. DIreito de vender a sua parte em condições semelhantes às do sócio majoritário.

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29
Q

Em essência, com o que se comprometem as Cias do Nível 1 de governança corporativa?

A
  • Melhorias na prestação de informações ao mercado
  • Dispersão acionária (25% de free float)
  • Vedação à acumulação de cargos (conselho x executivos)
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30
Q

Em essência, com o que se comprometem as Cias do Nível 2 de governança corporativa?

A
  • Aprimoramento na prestação de informações ao mercado (inglês também)
  • Compromissos com maior equilíbrio de direitos entre todos os acionistas
  • Direitos de voto em alguma matérias pelos preferencialistas.
  • Maior independência do conselho de administração - 5 membros, 20% independentes (mandato máximo de 2 anos)
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31
Q

Em essência, com o que se comprometem as Cias do Novo Mercado?

A

Além das exigências do Nível 2

  • Capital exclusivamente de ações ordinárias (direito à voto)
  • 100% de tag along
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32
Q

Que níveis de governança exigem, na legislação atual,:

(a) 25 % de free float
(b) 100% de tag along
(c) Mínimo de 80% ações ordinárias
(d) Demonstrações traduzidas para o inglês

A

(a) Todas
(b) Novo mercado e Nível 2
(c) Nível 1
(d) Novo mercado e Nível 2

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33
Q

Que níveis de governança exigem, na legislação atual,:

(a) Adesão à câmara de Arbitragem
(b) Oferta pública de aquisição de ações no caso de fechamento de capital ou saída do segmento
(c) Vedação de acumulação de cargos (conselho e diretoria executiva)
(d) Limitações do direito de voto e Quorum qualificado

A

(a) Nível 2 e Novo Mercado
(b) Nível 2 e Novo Mercado
(c) Todos
(d) Nível 2 e Novo Mercado

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34
Q

Que nível de governança permite a existência de ações ordinárias e preferenciais, essas últimas com direitos adicionais de voto?

A

Nivel 2

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35
Q

Que ativos são objeto de ofertas públicas

A

CRI, CRA, Debêntures, Ações, Cotas de FIDC.

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36
Q

A empresa capta dinheiro novo quando faz operação de:

(a) Block Trade
(b) Underwriting
(c) Ambas

A

(b) Underwriting somente.

No Block Trade são negociadas ações que estavam nas mãos de um ou vários acionistas, que querem desinvestir.

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37
Q

O prospecto preliminar de uma oferta pública deve estar disponível quando e onde?

A
  • Pelo menos 5 dias úteis antes do prazo inicial para recebimento da reserva.
  • Nos mesmos lugares onde estará disponível o prospecto definitivo.
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38
Q

Prazo para a disponibilização do prospecto definitivo de uma oferta pública

A
  • Pelo menos 5 dias antes do prazo inicial para aceitação da oferta.
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39
Q

Informações que precisam constar no prospecto de uma oferta pública

A
  • Informações relativas ao emissor

- Informações relativas à oferta em si.

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40
Q

Quem necessariamente estará envolvido em uma oferta pública primária (IPO)

A

Ofertante, Coordenador e Banco Distribuidor

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41
Q

Quando houver vinculação societária direta ou indireta entre o ofertante, ou seu acionista controlador, e a instituição líder, ou seu acionista controlador, o que ocorrerá com o IPO?

A

Poderá ser realizado, porém o fato será informado com destaque no prospecto.

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42
Q

Os distribuidores terão conhecimento dos detalhes de uma oferta pública quando?

A

Antecipadamente a sua divulgacão ao mercado, através do recebimento de um exemplar do prospecto para leitura obrigatória.

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43
Q

A quem cabe o direito de formar o consórcio de distribuição, quando justificável

A

Ao banco coordenador (líder da distribuição).

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44
Q

O que pode incompatibilizar um agende fiduciário de participar de uma emissão?

A

Já exercer essa função em outra emissão ou quem apresente conflito de interesses.

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45
Q

Que ações o A. Fiduciário pode lançar mão para proteger os debenturistas, em caso de inadimplemento da emitente?

A

(a) Executar garantias reais e receber o produto da cobrança.
(b) Requerer falência da emitente
(c) Representar os debenturistas em processos de falência, concordata, intervenção ou liquidação extrajudicial.
(c) Tomar qualquer providência necessária para garantir direitos dosdebenturiestas.

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46
Q

Agentes fiduciários. O que são?

A

(a) Pessoa natural capacitada ou instituição financeira autorizada que protege o interesse dos debenturistas verificando se as condições estabelecidas na escritura da debênture estão sendo cumpridas.
(b) São exigidos em emissão pública de debêntures

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47
Q

Banco escriturador

A

Cuida dos registros e manutenção de cadastros, documentação legal, transferência de titularidade nas negociações, conversão em ações de debêntures, emissão de avisos

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48
Q

Banco Mandatário

A

Cuida da confirmação e movimentações financeiras.

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49
Q

Banco Custodiante

A

Cadastro das instituições onde o cliente deva ser representado, guarda e movimentação dos títulos, Liquidação física e financeira, envio de informações aos órgãos reguladores.

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50
Q

Quem faz o papel de market Maker no mercado de ações?

A

Corretoras, distribuidoras, bancos de investimento ou múltiplos com carteira de investimento.

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51
Q

Por que uma oferta deve ser registrada na ANBIMA

A

Para garantir que a instituição coordenadora realizou os atos em conformidade com o Código de Regulação de Melhores Práticas de Ofertas Públicas.

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52
Q

Distribuição com Underwriting Firme

A

A IF coordenadora subscreve a emissão dos títulos que não forem subscritos pelo mercado.

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53
Q

Como funciona o Underwriting Best-Efforts?De quem é o risco de mercado?

A

A IF se compromete aos melhores esforços para vender as sobras das subscrições da empresa. O risco é do emissor.

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54
Q

Numa operação de underwriting tipo residual ao que se compromete a IF?

A

Após decorrido o prazo, no qual o intermediário se compromete a vender as sobras de subscrição ao público, ela subscreve a parcela não absorvida pelo mercado.

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55
Q

Como é definido o modelo de formação de preço de uma oferta pública?

A

É definido pelo emissor em conjunto com o coordenador.

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56
Q

Formação de preço em uma oferta pública:

(a) Preço firme
(b) Bookbuilding
(c) Leilão em bolsa

A

(a) Definido pelo emissor
(b) Apura a demanda dos investidores e o preço máximo por ativo cada um pretende pagar para calcular o preço.
(c) Similar ao bookbuilding, mas determinado por leilão em bolsa

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57
Q

Rateio, em uma oferta pública

A

(d) Quando há garantia de acesso a todos os investidores, e a demanda for superior à oferta, há um rateio da distribuição dos títulos em função das reservas.

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58
Q

Motivos para a não concretização de uma oferta pública

A
  • Registro da CVM não é concedido
  • Suspensão do registro da CVM
  • Condições adversas do mercado.
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59
Q

Follow on. O que é?

A

Ocorre quando a primeira emissão já foi realizada. As demais recebem essa denominação (ofertas subsequentes ou follow on).

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60
Q

OPA. O que é?

A

Oferta pública de aquisição de ações.

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61
Q

OPA obrigatória. O que a motiva?

A
  • Cancelamento de registro e fechamento de capital
  • Aumento de participação do controlador
  • Alienação de controle (garantir ao minoritário o tag along)
    Precisam ser registradas na CVM
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62
Q

OPA voluntária. O que a motiva?

A

Motivações distintas das que caracterizam a OPA Obrigatória

Dispensada de registro na CVM.

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63
Q

A CIA XPTO fará uma oferta pública de 10 mil novas ações correspondente ao aumento de capital social. É correto afirmar que trata-se de uma oferta:

a. Primária, que não gera recursos para a empresa emissora
b. Secundária, e o acionista que não subscrever as ações terá sua participação diluída.
c. Primária, e o acionista que não subscrever as ações terá sua participação diluída.
d. Secundária, que não gera recursos para a empresa emissora.

A

c. Primária, e o acionista que não subscrever as ações terá sua participação diluída.

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64
Q

Sob o mercado de aluguel de ações:
I. Enquanto alugadas, as ações não podem ser vendidas pelo doador.
II. Geralmente os tomadores de aluguel são especuladores que apostam na queda da ação
III. Distribuição de juros sobre o capital próprio e dividendo no período do aluguel, pertencem ao proprietário.
É correto o que se afirma em:

A

Todas as afirmações.

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65
Q

Considere o que se afirma em relação a Lei das S.A.s, está correto o que se afirma em:

a) Em caso de cinco exercícios sem distribuição de dividendos, o acionista preferencial passa a ter direito a voto.
b) A partir da Lei 10.303/2001 as novas emissões devem conter pelo menos 50% de ações ordinarias.
c) Todos os acionistas preferenciais têm direito a 100% de tag along.
d) Nenhuma das anteriores.

A

a) Em caso de cinco exercícios sem distribuição de dividendos, o acionista preferencial passa a ter direito a voto.

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66
Q

O IMA-GERAL é um índice que tem relação com:

a) IPCA.
b) Títulos públicos pós-fixados.
c) Títulos públicos pré-fixados.
d) Todos os títulos públicos.

A

d) Todos os títulos públicos.

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67
Q

O IMA-S é um índice que tem relação com:

a) IPCA.
b) Títulos públicos pós-fixados.
c) Títulos públicos pré-fixados.
d) Todos os títulos públicos.

A

b) Títulos públicos pós-fixados.

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68
Q

Que tipo de fundo pode contratar consultor de investimentos, podendo debitar o custo diretamente do fundo?

A

Fundos imobiliários

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69
Q

Que documento contempla todos os detalhes de um fundo de investimento?

A

Seu regulamento

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70
Q

Fundos de investimento em cotas em geral devem observar que percentual do PL em fundos da mesma classe? Há exceção?

A

95%

Exceção: Multimercado que aplicam em fundos de classes distintas.

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71
Q

Fundo de Fundos. O que é e qual a regra para a taxa de administração

A

Compra cotas de vários fundos.
Regulamento pode estabelecer taxa mínima e máxima (essa será divulgada na lâmina e será considerada nas comparações de rentabilidade)

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72
Q

Carência em um fundo aberto. O que ocorre com os resgates antes do prazo de carência?

A

Prazo mínimo para recebimento dos rendimentos.

Rendimentos não serão pagos.

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73
Q

Podem participar de um fundo exclusivo

(a) Investidor qualificado
(b) Investidor profissional
(c) Qualquer investidor

A

(b) Investidor profissional

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74
Q

Transferência de cotas de fundos fechados para terceiros

A

Permitida cessão ou transferência através de bolsa de valores ou balcão organizado.

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75
Q

Fechamento de fundo para novas aplicações, quando destinados a investidores profissionais. Qual é a regra?

A

Fechado somente para novos investidores.

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76
Q

Caso um fundo permaneça fechado para resgates por período superior a 5 dias consecutivos, o que deve fazer o administrador?

A 
- Convocar AGE, no prazo máximo de 1 dia, para deliberar em no máximo 15 dias a contar da data do fechamento para resgate o seguinte:
> Substituição do Adm e/ou gestor
> Reabertura ou manutenção do fechamento
> Cisão do fundo
> Liquidação do fundo
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77
Q

Quando à comunicação à CVM, o que deve fazer um administrador ao resolver fechar um fundo para resgates

A

Comunicar o fato imediatamente à CVM

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78
Q

Limites do PL por emissor, dos fundos em geral (exceção - fundos destinados a investidores profissionais):

(a) Títulos públicos
(b) Títulos de Instituições financeiras
(c) Fundos de investimento
(d) Títulos de Instituições não financeiras de capital aberto
(d) Títulos de instituições não financeiras de capital fechado ou Pessoa Física

A

(a) 100%
(b) 20%
(c) 10%
(d) 10%
(d) 5%

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79
Q

Na primeira aplicação em um fundo de investimento, o cotista deve atestar, mediante termo próprio que teve acesso ao inteiro teor do:

A
  • Regulamento
  • Lâmina
  • Formulário de informações complementares
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80
Q

Características do termo de adesão e ciência de risco.

A
  • Máximo 5 mil caracteres
  • Apresentação dos 5 principais fatore de risco
  • Aviso que informações mais detalhadas se encontram no formulário de informações complementares
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81
Q

A lâmina é exigida para que tipos de fundo?

A

Aqueles não destinados a investidor qualificado ou profissional.

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82
Q

A lâmina de um fundo deve ser atualizada em que período?

A

O adm. deve enviar a lâmina à CVM até o dia 10 de cada mês com os dados do mês anterior.

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83
Q

Atualização do formulário de informações complementares à CVM.

A

Em até 5 dias úteis da alteração do seu conteúdo pelo adm.

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84
Q

Como é auferida a rentabilidade de um fundo

A

Comparando o valor da cota do último dia útil do mês anterior com a do último dia útil do mês de referência do extrato.

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85
Q

As assembléias ordinárias e extraordinárias devem ser realizadas:

(a) Presencialmente
(b) Eletronicamente

A

Ambas as possibilidades.

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86
Q

Como se apura o resultado de uma votação em assembléia de cotistas de um fundo?

A
  • Cada cota corresponde a um voto

- Deliberação por maioria de votos.

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87
Q

Quem pode votar nas assembléias dos fundos de investimento?

A
  • Cotistas inscritos no registro de cotistas na data da convocação (ou seus representantes legais ou procuradores constituídos há menos de 1 ano.
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88
Q

Quem pode convocar uma assembleia de FI

A

Administrador, gestor, custodiaste, cotista ou grupo de cotistas que detenham 5% ou mais do total de cotas do fundo.

89
Q

Fundos de longo prazo e de curto prazo

A

Curto prazo - prazo médio dos títulos de até 365 dias.

Longo prazo - prazo médio, superior a 365 dias.

90
Q

Regra de alocação do PL para fundos de:

(a) Renda Fixa
(b) Multimercado
(c) Cambial
(d) Ações

A

(a) 80% em ativos relacionados a variação da taxa de juros ou índice de preços
(b) Livre escolha de risco de crédito
(c) 80% em ativos atrelados à variação cambial
(d) 67% aplicados em ativos de renda variável

91
Q

Regras para fundos de renda fixa

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior

A

(a) Uso livre de derivativos
(b) Permitida somente para fundos de curto prazo.
(c) Permitida somente para fundos de longo prazo ou para investidor qualificado
(d) Até 20% do PL.

92
Q

Regras para fundos de ações

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior

A

(a) Uso livre de derivativos
(b) Vedada
(c) Permitida
(d) Até 20% do PL.

93
Q

Regras para fundos cambiais

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior

A

(a) Uso livre de derivativos
(b) Vedada
(c) Permitida
(d) Até 20% do PL.

94
Q

Regras para fundos multimercado

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior

A

(a) Uso livre de derivativos
(b) Vedada
(c) Permitida
(d) Até 20% do PL.

95
Q

Regras para fundos multimercado

(a) Alocação em fundos imobiliários e FIDC
(b) FIDC, FIEE e FIP

A

(a) Até 20% do PL.

(b) Se destinado a investidores qualificados, é permitido investir até os limites previstos no regulamento.

96
Q

Regras para fundos renda fixa de curto prazo

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior
(e) Carteira

A

(a) Apenas para hedge
(b) Permitida
(c) Vedada
(d) Até 20% do PL.
(e) 100% composta por TPF ou privados de baixo risco de crédito ou indexados a índices de preços ou fundo de índices.

97
Q

Regras para fundos renda fixa referenciados

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior
(e) Carteira

A

(a) Apenas para hedge
(b) Somente para fundos de curto prazo
(c) Somente para fundos de longo prazo
(d) Até 20% do PL.
(e) mínimo de 80% do PL em TPF ou privados de baixo risco de crédito ou indexados a índices de preços ou fundo de índices e 95% da carteira aderente ao benchmark.

98
Q

Regras para fundos renda fixa simples

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior
(e) Carteira

A

(a) Apenas para hedge
(b) Permitido
(c) Vedada
(d) Vedado
(e) mínimo de 95% do PL em TPF ou títulos emitidos ou garantidos por IF com classificação de risco idêntica aos TPF e operações compromissadas

99
Q

Regras para fundos renda fixa simples

(a) Benchmark
(b) Disponibilização de informações

A

(a) SELIC

(b) Preferencialmente por meio eletrônico

100
Q

Regras para fundos renda fixa dívida externa

(a) Derivativos
(b) Cota de abertura
(c) Performance
(d) Ativos no exterior
(e) Carteira

A

a) Apenas para hedge (no Brasil e exterior)
(b) Vedada
(c) Permitido
(d) Recursos remanescentes respeitando o limite de 10% do PL por emissor.
(e) Mínimo 80% do PL em títulos da dívida externa da União.

101
Q

Os fundos de renda fixa de dívida externa são denominados em moeda ……

A

estrangeira

102
Q

Carteira dos fundos de Crédito Privado

A

Mais de 50% do PL aplicado em títulos de crédito privado.

103
Q

Fundos de ações - mercado de acesso:

(a) Tributação para fundos abertos
(b) Carteira

A

(a) Isento
(b) mínimo de 2/3 do PL em ações de cias listadas em segmento de negociação de valores mobiliários voltado ao mercado de acesso.

104
Q

Regras para investimento no exterior dos fundos voltados ao Investidor comum

A
  • Até 100% do PL nos fundos de RF Dívida Externa.
  • Até 20% do PL nos demais fundos
  • 0% nos fundos de RF Simples.
105
Q

Regras para investimento no exterior dos fundos voltados ao Investidor qualificado

A
  • Até 100% do PL se o regulamento especifica 67% do PL como mínimo
  • 40% do PL quando não há previsão de mínimo no regulamento
106
Q

Regras para investimento no exterior dos fundos voltados ao Investidor profissional

A

Até 100% do PL, desde que haja na denominação do fundo: “Investimento no exterior”.

107
Q

Identifique as opções como F ou V:

(1) Fundo de crédito privado é aquele que investe mais do que 50% do PL em títulos de renda fixa privados
(2) Um fundo referenciado pode investir, no máximo, 10% do PL em ativos negociados no exterior.
(3) É vedado a um fundo de renda fixa simples investir em ativos negociados no exterior

A

(1) V
(2) F
(3) V

108
Q

Identifique as opções como F ou V:

(1) O fundo de renda fixa externa pode utilizar derivativos como estratégia de alavancagem
(2) Cotas de fundos de índice de ações podem fazer parte da carteira de fundos de ações.
(3) Fundos voltados para investidor profissional podem investir até 100% do PL em ativos negociados no exterior

A

(1) F
(2) V
(3) V

109
Q

Em um FIDC, para que lhe seja permitido aplicar em contratos mercantis de compra e venda de produtos, assim como títulos representativos desses contratos, será necessário que tipo de garantia?

A

Garantia da instituição financeira ou de sociedade seguradora sobre esses contratos

110
Q

% mínimo de aplicação em direitos creditórios no FIDC

A

50%

111
Q

Limite para concentração em direitos creditórios de uma mesma pessoa física ou jurídica, no FIDC

A

20%

112
Q

Identifique as opções como F ou V, no que tange aos FIDCs:

(1) Permitidos para investidores qualificados
(2) Só podem ser fechados
(3) Cotas subordinadas são as que tem prioridade no recebimento de resgates e liquidações.
(4) O valor mínimo para aplicação em FIDCS é de R$ 1 milhão.

A

(1) V
(2) F - podem ser abertos ou fechados
(3) F -Cotas Senior é que tem prioridade às cotas subordinadas
(4) F - Não há valor mínimo

113
Q

Identifique as opções como F ou V, no que tange aos FICFIDCs:

(1) Mínimo de 67% de cotas em FIDCs
(2) Operações compromissadas não podem fazer parte do PL.
(3) Limite para concentração do PL em um mesmo fundo FIDC, é de 25%
(4) Não há valor mínimo de aplicação.

A

(1) F - mínimo de 95%
(2) F - podem sim.
(3) V
(4) V

114
Q

Identifique as opções como F ou V, no que tange aos FII:

(1) Podem ser abertos ou fechados
(2) Resgate de cotas pode ser solicitado após o período de carência
(3) Obrigatoriamente será administrado por uma instituição financeira
(4) Definido exclusivamente com prazo de duração determinado.

A

(1) F - Somente fechado
(2) F - Cotas não podem ser resgatadas. São negociadas em bolsa
(3) V
(4) F - Pode ter prazo de duração determinado ou não.

115
Q

Identifique as opções como F ou V, no que tange aos FII:

(1) A alocação da carteira deve ser prioritariamente em empreendimentos imobiliários
(2) Essa participação se dará sempre por aquisição do empreendimento (integral ou parcialmente)
(3) Não pode aplicar em cotas de FIDCs.
(4) Para atender suas necessidades de liquidez, pode investir em cotas de Fundos de investimento, títulos de renda fixa, públicos ou privados.

A

(1) V
(2) F
(3) F - Pode aplicar em cotas de outro FII e FIDCs
(4) V

116
Q

Identifique as opções como F ou V:

(1) Clubes de investimento que tenham carteira gerida por administrador de carteira de valores imobiliários autorizado pela CVM é investidor profissional.
(2) Investidores não residentes são investidores qualificados
(3) Agentes autônomos são investidores profissionais
(4) Investidor com investimentos em valor superior a 10 milhões não precisam assinar declaração da condição de investidor profissional

A

(1) V
(2) F - São investidores profissionais
(3) F - Somente com relação aos seus recursos pessoais
(4) F - É necessário o termo

117
Q

Identifique as opções como F ou V com relação aos fundos destinados exclusivamente a investidores qualificados:

(1) Permitida a integralização de ativos financeiros na aquisição de cotas, assim como para o resgate.
(2) Exigência de prospecto e anúncios
(3) Podem aplicar até 60% do PL em FIDCs e FIIs
(4) Observam os prazos para pagamento de resgates previstos na IN CVM 555

A

(1) V
(2) F
(3) F - Somente até 40%
(4) F - Observam os definidos no regulamento

118
Q

Identifique as opções como F ou V com relação aos fundos destinados exclusivamente a investidores profissionais:

(1) Permitida a aplicação de até 100% do PL no exterior
(2) Divulgação de cota diária
(3) Liberdade para classificar o fundo, sem restrições.
(4) Observar alguns limites para aplicação em fundos registrados na CVM

A

(1) V
(2) F - Pode utilizar cota periódica
(3) F - Precisa observar a Classificação de Fundos CVM
(4) F - Não há limites a observar

119
Q

Identifique as opções como F ou V com relação aos fundos ETF

(1) Mínimo de 85% do PL em ativos financeiros que integrem o índice de referência
(2) Não podem carregar posição líquida comprada em contratos futuros.
(3) Podem ser abertos ou fechados
(4) Permitido investimentos em ativos financeiros com oferta pública registrada na CVM e tenham sido distribuídos com esforços restritos.

A

(1) F - mínimo de 95%
(2) F - Podem, desde que sejam de ativos que integrem o índice de referência.
(3) F - Só abertos
(4) V

120
Q

Fundos que busquem refletir as variações e rentabilidade de índices de renda fixa podem investir em ativos financeiros que não façam parte do índice de referência? Que regras existem?

A

Podem, desde que sejam de renda fixa, mas de diferentes emissões e limitados a 20% do PL.

121
Q

Um fundo com taxa de administração de 0,50% aa., e patrimônio de cem milhões, provisiona diariamente que valor para cobertura dessa taxa?

A
  • Dias úteis no ano = 252
  • Cálculo por proporcionalidade da taxa mensal
    > (0,0050/252) x 100.000.000 = R$ 1.984,00
122
Q

Um FIC cobra taxa de administração de 0,2% aa. e compra cota de outro fundo cuja taxa de administração é de 2% aa. Qual o valor, para o cotista, da taxa cobrada pelo primeiro fundo?

A

2% e máxima de 2,5%

123
Q

Com relação à taxa de performance, assinale F ou V:

(1) Possível usar um fração do parâmetro de referência como benchmarks
(2) Período de cobrança no mínimo semestral
(3) A cobrança é feita sobre os valores brutos.
(4) É feita a cada semestre sobre o resultado do semestre anterior

A

(1) F - Tem de ser 100%
(2) V
(3) F - Líquidos da taxa de Adm e outras despesas
(4) F - Respeita a linha d’água

124
Q

Com relação à taxa de performance, assinale F ou V:

(1) Regras de cobrança são universais para fundos destinados a investidores comuns, qualificados e profissionais
(2) Pode ser cobrada nos fundos de RF com carteira de prazo médio superior a 365 dias.
(3) Não pode ser cobrado em fundos de renda fixa simples e Renda Fixa de curto prazo.
(4) Não pode ser cobrado em fundos de Renda fixa com carteira de até 365 dias de prazo médio.

A

(1) F - Para qualificados e profissionais vale o que for definido no regulamento
(2) V
(3) V
(4) V

125
Q 
Em um fundo com cobrança de taxa de performance, seu desempenho foi (valor da cota):
Início: 1,0000
Sem 1: 1,053200
Sem 2: 1,121447
Sem 3: 1,174380
Sem 4: 1,137504
Sem 5: 1,163894
Em que semestres houve cobrança de taxa de performance
A 
Sem 1 = Não
Sem 2 = Sim
Sem 3 = Sim
Sem 4 = Não
Sem 5 = Não
126
Q

Que fatores afetam o valor da cota de um fundo de investimento

A
  • Variação do preço dos ativos que compõem a carteira

- Taxa de Adm, performance e demais despesas.

127
Q

Com relação a MaM F ou V:

(1) É a precificação do ativo pela taxa contratada
(2) Quando o ativo não tem liquidez, não pode ser realizada.
(3) Tem por objetivo evitar a transferência de riqueza entre cotistas e dar maior transparência aos riscos envolvidos
(4) Em caso de crise sistêmica de liquidez, os ativos marcados na curva podem ser remarcados a mercado, sem que isso afete o valor da cota do fundo.

A

(1) F - Essa é a marcação na curva
(2) F - O valor de mercado será estimado
(3) V
(4) F - Podem ser remarcados uma vez, mas isso afetará o valor da cota do fundo.

128
Q

Com relação aos clubes de investimento, marque F ou V:

(1) Precisa ter no mínimo 5 e no máximo 55 integrantes
(2) Não precisam ser registrados na B3, se o PL do fundo for inferior a 5 milhões de reais
(3) Manter o mínimo de 67% do PL aplicado exclusivamente em ações
(4) O limite de participação de qualquer membro do clube é de 40% do total de cotas do clube.

A

(1) F - No mínimo 3 e no máximo 50 membros.
(2) F - Precisam sempre de registro na CVM, e serão fiscalizados
(3) F - podem aplicar também em outros valores mobiliários de Cias Abertas, Títulos Públicos Federais, Opções, etc.
(4) V

129
Q

Com relação aos clubes de investimento, marque F ou V:

(1) Integralização do valor das cotas deve ser feita exclusivamente em moeda nacional
(2) O prazo de pagamento do resgate é livre, porém precisa ser estabelecido no estatuto.
(3) O estatuto pode determinar se há ou não prazo de carência, e se os resgates dentro da carência carregam os rendimentos ou não.
(4) Exceto em casos excepcionais de iliquidez dos ativos da carteira, o atraso no pagamento enseja multa de 0,5% do valor do resgate

A

(1) F - Títulos e valores mobiliários também, desde que aprovado em assembléia por 100% dos cotistas.
(2) F - Mínimo 5 dias úteis.
(3) V
(4) V

130
Q

Carteira administrada

(a) Discricionária
(b) Não-discricionária

A

(a) O cliente decide o percentual de alocação em cada ativo, e delega a gestão a um administrador, que segue a política de investimentos.
(b) Cliente toma as decisões de investimento, com o apoio da estrutura da corretora ou similar.

131
Q

Em relação ao formulário de informações complementares, podemos afirmar que:
I. Contém as informações relevantes para que o investidor possa tomar uma decisão adequada de investimento
II. Contempla a exposição aos fatore de risco do fundo
III. A leitura do formulário substitui a leitura do regulamento
É correto o que se afirma em:

A

I e II.

132
Q

Devido a uma forte crise de liquidez, o Adm do fundo ABCD fechou o fundo para resgates. Isso significa que:
I. O administrador deve proceder à imediata divulgação de fato relevante
II. O administrador comunicou imediatamente à CVM
III. O fundo também fica fechado para aplicações.
IV. Os cotistas que já participam do fundo podem continuar a fazer aplicações.

A

I, II e III são corretas.

133
Q

Um fundo de investimento com um milhão de cotas só possui LTNs na carteira, com valor de face de dez milhões de reais , e vencimento em 350 dias úteis.
Considerando a taxa de juros de 10% aa. praticada no da, qual será o valor da cota e do patrimônio líquido.

A

Valor de face - valor no resgate
Calcular taxa de juros de 365 dias úteis: 14,1537%
Valor presente: R$ 10 milhões / 1,141537 = R$ 8.760.122
Valor da cota + R$ 8,760122

134
Q

O investidor resolve fazer uma operação de lançamento coberto comprando 1.000 VALE5 a R$ 50 cada e vendendo opções de venda de 1.000 VALED52 ao prêmio de R$0,50 por ação, com strike de R$ 52/ação (opção americana)
Qual será o lucro ou prejuízo apurado casa a opção seja exercida até o vencimento?

A 
Custo de aquisição = R$ 50.000
Prêmio recebido = R$ 500
Custo da operação = R$ 49.500
Resultado da operação = R$ 52.000-R$ 49.500 = R$ 2.500 (lucro).
Rendimento = 2.500/49.500 = 5,05%
135
Q

Com relação aos derivativos

(1) Como é chamado o ativo cujo preço futuro é negociado em um contrato derivativo?
(2) Onde podem ser negociados os derivativos?
(3) Que riscos existem na negociação dos derivativos exclusivamente em função da escolha do mercado?
(4) Em que mercado o investidor de derivativos está sujeito somente ao risco de mercado?

A

(a) Ativo Objeto ou ativo subjacente
(b) B3 ou mercado de balcão
(c) No mercado de balcão, risco de crédito da contraparte
(d) Na B3

136
Q

Com relação aos derivativos, indique F ou V

(1) Os contratos de derivativos são padronizados
(2) Contratos à termo e do mercado futuro negociados na B3 são sujeitos a ajuste de caixa diários
(3) Todas as operações com derivativos exigem depósito de margens e garantias.
(4) A liquidação dos ajustes diários é feita no final do dia.

A

(1) F - Somente os negociados na B3
(2) F - Somente nas operações do mercado futuro
(3) F - Somente as operações a termo e do mercado futuro.
(4) F - Um dia útil após a solicitação (D1)

137
Q

Com relação aos derivativos, indique F ou V

(1) Contratos futuros de taxa de câmbio, de DI e do IBOVESPA são negociados na B3
(2) Contratos a termo são flexíveis
(3) NDFs são contratos de moeda com entrega física
(4) NDFs, opções flexíveis e contratos de SWAP são exemplos de contratos de balcão.

A

(1) V
(2) V
(3) F - Sem entrega física
(4) V

138
Q

Em que câmara de compensação devem ser registrados os derivativos de balcão?

A

B3

139
Q

Com relação aos derivativos, indique F ou V

(1) Contratos a termo podem ser encontrados em bolsa
(2) Contratos a termo podem ser liquidados em qualquer momento
(3) Termo de ações se submete a ajustes diários.
(4) Termos de ações são negociados a partir de contratos flexíveis

A

(1) V - porém o balcão é o seu mercado principal
(2) F - só em alguns casos, pela vontade do comprador, quando negociados na B3
(3) F
(4) F - Padronizados, exclusivamente.

140
Q

Operações a termo no mercado de ações podem ser referenciadas a que modalidades

A
  • Comum (em reais)
  • US$
  • Pontos
  • Flexíveis (quando se permite a troca do ativo objetivo depositado em garantia)
141
Q

Descreva a estratégia “Comprador a Termo”

A
  • Vende a vista ações de sua carteira
  • Compra a termo as mesmas ações
  • Aplica o resultado em renda fixa
  • No vencimento, resgata a renda fixa e reconstitui a sua posição nas ações, liquidando a operação a termo
142
Q

Calcule o lucro dessa operação “Comprador a Termo”
Ação ABC à vista: R$ 10,00
Ação ABC a termo (45 dias úteis): R$ 10,08
Aplicação em Renda Fixa - 12% aa
Quantidade: 10 mil

A 
Vende ABC a R$ 10 = R$ 100.000
Aplica na renda fixa a 2,044% em 45 du.
Rendimento (RF) = R$ 2.044
Diferença por ação no strike = R$ 0,80
Resultado da operação = 2.044 - 800 = 1.244,34
143
Q

Descreva a estratégia do vendedor a termo

A
  • Toma recursos para comprar ações (paga juros)
  • Deposita ações como garantia
  • Vende a termo as ações
  • Com o resultado da venda, quita o empréstimo.
144
Q

Calcule o lucro dessa operação “Vendedor a Termo”
Ação ABC à vista: R$ 20,00
Ação ABC a termo (30 dias úteis): R$ 20,45
Custo do empréstimo - 15% aa
Quantidade: 10 mil

A
  • Toma 200 mil e paga R$ 3.355,50 de juros
  • Vende em 30 dias e recebe R$ 204.500
  • Quita o empréstimo
  • Resultado da operação = R$ 4.500 - R$ 3.355,5 = R$ 1.114,50
145
Q

Em uma venda a termo com compra de opções de compra, o investidor pretende.

A

Viabilizar proteção para quem não tem as ações em caixa.

Espera uma baixa no mercado e busca proteção contra ela e também contra uma alta inesperada.

146
Q

Em uma compra a termo com venda de opções de compra, o investidor pretende.

A

Caso não seja exercido, reduzir o custo de aquisição dos títulos.

147
Q

Com relação aos termos de ações na bolsa, indique F ou V

(1) O prazo de vencimento é livremente escolhido pelos investidores, sem restrições
(2) Há livre negociação no mercado secundário
(3) Na liquidação por diferença, haverá somente liquidação financeira
(4) É exigida margem somente do vendedor

A

(1) F - É no mínimo de 16 e no máximo de 999 dias corridos
(2) V
(3) V
(4) F - É exigida margem de ambos

148
Q

Quais os 2 componentes considerados pela B3 para o cálculo da margem nas operações a termo?

A

Margem do prêmio e de risco (perda potencial do contrato do investidor no caso de movimento adverso nos preços de mercado)

149
Q

O que é um NDF?

A

Non deliverable forward. - Garante uma taxa de câmbio para uma determinada data futura.
Contrato de balcão

150
Q

Um cliente compra US$ 1 milhão a termo ao preço de R$ 4,2718/US$. Com a taxa spot em R$ 4,00/US$ e a taxa livre de risco a 10% aa. no Brasil e 3% aa no exterior, como o banco precifica a taxa futura para um ano sem correr riscos?

A

(1) Banco vende CDB R$ 4.000.000 a 10% aa, com vencimento de 1 ano => R$ 4.400.000
(2) Converte os R$ 4 milhões para dólar (taxa spot) e aplica no exterior a 3% aa. => US% 1.030.000
(3) No vencimento recebe R$ 4.400.000 e US$ 1.030.000, compondo a taxa de 4.400.000/1.030.000 = R$ 4,2718/US$

151
Q

Com relação aos NDF, indique F ou V

(1) O desembolso ocorre no início da operação
(2) A paridade futura da moeda estrangeira contra reais é fixada pelo banco
(3) No vencimento ocorre a liquidação física do contrato
(4) É um contrato padronizado negociado em bolsa

A

(1) F - só na liquidação
(2) F - É fixada pelo tomador.
(3) F - É só financeira
(4) F - É um contrato particular negociado em balcão.

152
Q

Sobre os contratos futuros indique F ou V

(1) A unidade de operação é o tamanho do contrato
(2) B3 exige depósito de conta margem para os vendedores de contratos futuros
(3) No vencimento ocorre a liquidação física ou financeira do contrato
(4) É um contrato padronizado negociado em bolsa

A

(1) V
(2) F - posições vendidas e compradas
(3) V
(4) V

153
Q

Sobre os contratos futuros indique F ou V

(1) A comparação entre os preços de ajuste entre dois pregões consecutivos serve para o ajuste
(2) Os ajuste afetam a conta margem
(3) Cartas de fiança podem ser aceitas pela B3 como depósito da margem
(4) A comparação entre o preço de ajuste e o preço do negócio futuro realizado no dia serve para o ajuste

A

(1) V
(2) F
(3) V
(4) V

154
Q

Por que a margem em contratos futuros precisa cobrir 100% do valor do negócio?

A

QNão é necessária margem de 100%. Deve cobrir o risco de um dia de ajuste diário.

155
Q

Quanto aos contratos de DI Futuro indique F ou V

(1) Investidor com grande dívida em taxa pós, compra futuro de pós-fixada
(2) Quem compra taxa está vendido em PU
(3) Quando a taxa de juros sobe, há ajuste negativo para quem está comprado em taxa
(4) Uma posição vendida terá ajustes positivos se a taxa cair

A

(1) F - compra futuro de pré (vende PU)
(2) V - Ao comprar taxa estou vendendo Preço Unitário
(3) F - Ajuste positivo (PU cai)
(4) F - Ajuste negativo (PU sobe)

156
Q

Qual a lógica dos ajustes negativos ou positivos para quem está comprado em taxa em situações de aumento ou redução da taxa de juros

A

Comprado em taxa => Vendido em PU

Vendido em PU, ganha com a queda do PU (aumento da taxa) e perde com o aumento do PU (redução de taxa)

157
Q

Quanto aos contratos de Cupom Cambial indique F ou V

(1) Cupom cambial é a taxa decorrente do desconto da variação cambial em um período com o DI nesse mesmo período.
(2) Variação da DI calculada entre a data da operação e a data de vencimento, inclusive
(3) Variação da taxa de câmbio calculada entre o dia da operação e a data de vencimento do contrato.
(4) A taxa de cambial no período é calculada de forma composta, em dias úteis.

A

(1) V
(2) F - data da operação e a data de vencimento, exclusive
(3) F - Dia útil anterior à operação e a data de vencimento, exclusive.
(4) F - De forma linear, com 360 dias

158
Q 
Cálculo do cupom cambial (taxa anual):
Prazo: 180 dias corridos (124 du)
Spot: R$ 3,50
Futuro: R$ 3,6530
Taxa juros: 12,5% a.a.
A

Índice de juros no período (124 du) = 1,0597
Índice cambial no período = 1,0437
Cupom no período = 3,057% aa (calculado linearmente)

159
Q

Quanto aos contratos de Cupom Cambial indique F ou V

(1) Se a taxa cambial acumulada for maior do que a do CDI, o investidor terá lucro
(2) Quem compra taxa está vendido em PU
(3) Quem vende taxa está vendido em PU
(4) A movimentação da taxa cambial e do PU são proporcionais.

A

(1) F - É o inverso. CDI maior do que var. cambial = lucro
(2) V
(3) F
(4) F - inversamente proporcional

160
Q

Quanto aos contratos de Ibovespa futuro indique F ou V

(1) A cotação é em pontos e cada ponto equivale a R$ 0,50
(2) Liquidação física ou financeira, no vencimento.

A

(1) F - R$ 1,00

(2) F - Só financeira.

161
Q

O que é o FRA de cupom (FRC)? Como é conhecido?

A

Forward rate agreement de cupom.
Operação estruturada que permite negociação do cupom cambial sem a distorção da taxa cambial do dia anterior para o dia da operação.
Conhecido como cupom cambial limpo.

162
Q

Sobre os contratos de swap indique F ou V

(1) As partes trocam fluxo financeiro, sem trocar o principal.
(2) São negociados na B3
(3) Não há fluxo financeiro no momento da operação
(4) Em um contrato de Swap o passivo é o que a contratante paga ao banco.

A

(1) V
(2) F - só no mercado de balcão
(3) V - é conhecido como swap sem caixa
(4) V

163
Q

Uma empresa vende seu produto com prazo de pagamento de um ano a uma taxa prefixada (13% aa), mas financia seu capital de giro com uma taxa pós fixada. Como pode recorrer ao Swap?

A 
Atual:
Ativo = taxa pré
Passivo = taxa pós.
Fazer um contrato de swap trocando taxa pós por pré fixada (se juros subir o banco paga, se cair a empresa paga a diferença). No contrato a situação será:
Ativo: recebe a taxa pós
Passivo: paga ao banco a pré (13% aa.)
164
Q

No caso de especulação ou alavancagem, como fica a contrapartida da posição ativa do swap com a posição passiva do investidor

A

Não há posição passiva do investidor. Ele não está se protegendo, mas tentando ganhar com o comportamento de um índice.

165
Q

Swaps mais comuns no mercado brasileiro

A
  • Juros
  • Cambial
  • Índices de preços
166
Q

Sobre os contratos de opções indique F ou V

(1) Ocorrem somente na B3
(2) Opção européia é aquele que permite o exercício antes do vencimento
(3) Na arbitragem as posições são travadas para fixar um spread positivo.
(4) O contrato de opções é simétrico

A

(1) F - Bolsa ou balcão
(2) F - A americana é que permite.
(3) V
(4) F - Assimétrico, somente o lançador tem obrigações

167
Q

Sobre os riscos de opções indique F ou V

(1) Nas opções negociadas em balcão uma das partes pode cancelar a operação por não poder honrá-la financeiramente
(2) O lançador tem o risco de perda conhecido e limitado.
(3) O titular tem o risco de perda limitado
(4) Não há desembolso na contratação

A

(1) V
(2) F - Ganho conhecido e risco de perda ilimitado
(3) F - Perda conhecida e ganho ilimitado
(4) F - O prêmio é pago na contratação.

168
Q

Cliente acredita na alta da cotação da Vale PN e decide adquirir uma opção de compra da ação
- Strike: R$ 47
- Prêmio: R$ 2,50
- Vencimento: 30 dias
- Tipo: Européia
Analise a decisão do comprador e o resultado para os preços no vencimento: (1) R$ 46; (2) R$ 48; (3) R$ 50

A

Custo da operação: R$ 49,50
Em R$ 46 não exerce (R$ -3,50)
Em R$ 48 não exerce (R$ - 1,50)
Em R$ 50 exerce (R$ +0,50)

169
Q

Com relação à classificação de uma opção, indique V ou F:

(1) Na opção de compra “In the Money”, o preço do ativo no mercado é menor do que o de exercício.
(2) Na opção de venda “In the Money”, o preço do ativo no mercado é menor do que o de exercício.
(3) Na opção “At the Money” o preço do ativo à vista é igual ao do exercício
(4) A característica das opções “out of the money” é que no momento da operação, não está dando exercício.

A

(1) F - para ser “in the money” no call na compra, já estaria dando exercício.
(2) V - Já está dando exercício.
(3) V - É indiferente
(4) V

170
Q

Com relação às opções, indique V ou F:

(1) O valor intrínseco de uma opção pode variar de -1 até +1
(2) O valor intrínseco de uma opção de venda é igual ao preço de exercício - preço atual.
(3) Somente existe valor intrínseco se a ação estiver in-the-money, caso contrário ele será zero.
(4) Quanto mais dentro do dinheiro uma opção, menos será o seu valor intrínseco

A

1) F - Não pode ser negativo
(2) V
(3) V
(4) F - Maior será seu valor intrínseco.

171
Q

Descreva uma operação de Lançamento Coberto, para que serve e em que cenário é indicada

A
  • Compra de uma ação à vista e venda de uma opção de compra.
  • Aceitar quedas moderadas, pois o premio recebido reduz o preço médio
  • Em cenário claro de valorização limitada do preço da ação.
172
Q

Compra da ação no mercado a R$ 54, com venda de call com strike de R$ 52, e prêmio de R$ 3. Qual será o resultado com a ação aos seguintes preços: (1) R$ 51; (2) R$ 53; (3) R$ 55

A

(1) Não haverá exercício: Resultado = R$ 3 - R$ 3 = 0
(2) Haverá exercício: 53-54=-1 / 52-53=-1 => Total= 3-2= 1
(3) Haverá exercício: 55-54=1 / 52-55=-3 => Total= 3-2= 1

173
Q

O Box de Quatro pontas também é conhecido como?
Como é montado?
Ao que se propõe?

A
  • Spread de renda fixa.
  • Transforma operações com opções em renda fixa combinando duas calls e duas puts da mesma ação, com o mesmo vencimento.
  • Assegurar uma rentabilidade predeterminada
174
Q

Exemplifique a montagem de uma call Box de 4 pontas.

A

Compra call a 100 / vende uma call a 140
Vende uma put a 100 / compra uma put a 140
(compra, vende, compra, vende)

175
Q

Com relação às opções com barreira, indique V ou F:

(1) abrangem derivativos com gatilhos para limitar ganhos, entrar ou sair de determinado contrato
(2) Cap é o limite de preço superior do ativo objeto que age como um gatilho, limitando o ganho da opção de compra
(3) Floor é o limite de preço do ativo objeto que, ao atingido, limita o ganho da operação.
(4) Barreira Knock In é uma barreira de entrada, que define que a opção só valerá se o gatilho for atingido

A

1) V
(2) V
(3) F - Limite de preço inferior / operação de venda
(4) V

176
Q

Barreira Knock Out:

(1) Saída ou entrada?
(2) Direito é ativado ou desativado ao ser atingida?
(3) A opção se torna válida ou inválida quando a barreira é atingida?

A

(1) Saída
(2) Destivado
(3) A opção deixa de existir

177
Q

Valor do Ibovespa à vista: 70 mil pontos
Compra de call com strike de 72 mil pontos
Knock in americano de 80 mil pontos.
Descreva o funcionamento dessa operação
Que condição é necessária para a montagem da operação?

A

O direito de exercício só se dá a partir do índice atingir 80 mil pontos
O índice à vista, na data do lançamento da opção, tem de ser inferior ao índice de barreira.

178
Q

Valor do Ibovespa à vista: 70 mil pontos
Compra de call com strike de 72 mil pontos
Knock out americano de 80 mil pontos.
Descreva o funcionamento dessa operação
Que condição é necessária para a montagem da operação?

A

O direito de exercício cessa a partir dos 80 mil pontos. Se não exerceu antes, perdeu o direito.
O índice à vista, na data do lançamento da opção, tem de ser inferior ao índice de barreira.

179
Q

Com relação aos custos da operação, podemos dizer que as ações com barreira (barateiam / encarecem) o custo das opções

A

barateiam

180
Q

Com relação ao titular de uma call, podemos dizer que:

(1) Expectativa
(2) Quando ganha
(3) Prejuízo / ganho
(4) Ponto de equilíbrio
(5) Margem

A

(1) Alta do ativo
(2) Quando o preço sobe
(3) Prêmio / limitado ao preço do ativo no exercício.
(4) Preço do exercício + prêmio
(5) Não deposita margem

181
Q

Com relação ao vendedor de uma call, podemos dizer que:

(1) Expectativa
(2) Quando ganha
(3) Prejuízo / ganho
(4) Ponto de equilíbrio
(5) Margem

A

(1) Queda do preço do ativo
(2) Quando o preço cai
(3) limitado ao preço do ativo no exercício. / Prêmio
(4) Preço do exercício + prêmio
(5) Deposita margem se operar na bolsa.

182
Q

Com relação ao titular de uma put, podemos dizer que:

(1) Expectativa
(2) Quando ganha
(3) Prejuízo / ganho
(4) Ponto de equilíbrio
(5) Margem

A

(1) Queda do preço do ativo
(2) Quando o preço cai
(3) limitado ao preço do ativo no exercício. / Prêmio
(4) Preço do exercício - prêmio
(5) Não deposita margem

183
Q

Com relação ao vendedor de uma put, podemos dizer que:

(1) Expectativa
(2) Quando ganha
(3) Prejuízo / ganho
(4) Ponto de equilíbrio
(5) Margem

A

(1) alta do preço do ativo
(2) Quando o preço sobe
(3) limitado ao preço do ativo no exercício. / Prêmio
(4) Preço do exercício - prêmio
(5) Não deposita margem

184
Q

No modelo Black and Schloles, a precipitação de uma opção considera que variáveis?

A
  • Spot Price
  • Strike Price
  • Volatilidade esperada
  • Taxa de juros livre de risco
  • Prazo da opção
185
Q

No modelo Black and Schloles, quais os fatores diretamente relacionados ao preço da call (quanto maior, maior o prêmio).

A
  • Spot Price
  • Volatilidade esperada
  • Taxa de juros livre de risco
  • Prazo da opção
186
Q

No modelo Black and Schloles, quais os fatores inversamente relacionados ao preço da call (quanto menor, maior o prêmio).

A
  • Strike Price
187
Q

Alavancagem sintética

A

Operações de alavancagem com derivativos que não envolvem ativos no mercado à vista na operação.

188
Q

Com relação aos COEs podemos dizer que (F ou V):

(1) Os ativos subjacentes não precisam ter séries históricas regularmente calculadas.
(2) Podem ser referenciados a operações de crédito, títulos de crédito e instrumentos de securitização e derivativos de crédito.
(3) A regulamentação determina prazo mínimo para as emissões.
(4) Tributável de acordo com o tipo de índice referenciado
(5) Não há valor mínimo pré-estabelecido

A

(1) F - Precisam ser regularmente calculados e divulgados
(2) F
(3) F
(4) F - Tributável como renda fixa
(5) V

189
Q

Um investidor prevê um cenário de alta do mercado acionário, mas não dispõe de recursos para adquirir à vista o volume de ações que gostaria. Para aproveitar o cenário, o que pode fazer?

(a) Vender índice futuro
(b) Comprar ações a termo e vender índice futuro.
(c) Comprar índice futuro e/ou ações a termo
(d) Vender índice futuro e/ou ações a termo.

A

(c) Comprar índice futuro e/ou ações a termo

190
Q

Um importador tem contas a pagar em moeda estrangeira com vencimento de 90 dias. Teme aumento abrupto do dólar. Que opção protegerá o investidor desse risco?

(a) Comprar opção de compra de dólar
(b) Comprar opção de venda de dólar
(c) Swap de ponta ativa pré e ponta passiva pós
(d) Swap ponta ativa pré e ponta passiva variação cambial.

A

(a) Comprar opção de compra de dólar

191
Q

Um investidor compra uma put européia pagando prêmio de R$ 5. O preço da ação spot é R$ 32 e o de strike R$ 30. Qual é o seu valor intrínseco.

(a) In the money - R$ 2
(b) Out of the money - R$ 2
(c) In the money - R$ 0
(d) Out of the money - R$ 0

A

(d) Out of the money - R$ 0

192
Q

Um gráfico representando um tipo de opção, cujo início seja no negativo e se torne positivo ao longo do tempo, representa que opção?

A

Titular de um Call

193
Q

Calcule o valor de uma NDF para 200 du (284 corridos), baseado em:
Taxa spot = R$ 3,50
Taxa de juros local = 12% aa
Taxa de juros internacional = 3% aa

A

Taxa cambial do NDF

(1,12/1,03) X 3,50 = 3,8058

194
Q

Como é a ponderação do índice Bovespa?

a) Exclusivamente por capitalização das companhias.
b) Exclusivamente por liquidez.
c) Considera o preço das ações.
d) Pelo valor de mercado do free float, com limite de participação baseado na liquidez.

A

d) Pelo valor de mercado do free float, com limite de participação baseado na liquidez.

195
Q

Considere um Swap para um ano onde a ponta ativa seja 100% do CDI e a ponta passiva seja 10% a.a. pré-fixado. Se o CDI acumulado do período for 14%, qual será o resultado do Swap?

a) 14%
b) 10%
c) +4%
d) –4%

A

c) +4%
Ponta ativa é o que se recebe
Ponta passiva é o que se paga ao banco.

196
Q

É considerada uma característica dos fundos de investimentos imobiliários:

a) os rendimentos e ganhos de capital são isentos de tributo para pessoa física.
b) aceita novos aportes no fundo a qualquer momento, como um típico fundo aberto.
c) segue a tabela regressiva de tributação de imposto de renda, similar aos demais fundos exceto fundos de investimentos em ações.
d) tem como política a distribuição de no mínimo 95% dos lucros auferidos.

A

d) tem como política a distribuição de no mínimo 95% dos lucros auferidos.

197
Q

Dentre as possíveis garantias para uma debênture, qual modalidade tende a ter uma menor taxa de emissão?

a) Garantia Quirografária.
b) Garantia Real.
c) Garantia Flutuante.
d) Garantia Subordinada.

A

b) Garantia Real.

198
Q

Considere duas debêntures, a primeira com Rating BB+ e a segunda com Rating CCC. Dado que ambas foram emitidas juntamente, no mesmo mercado, e que a primeira foi emitida com taxa de 110% do CDI, o esperado é que a segunda tenha sido emitida em uma taxa:

a) Maior que 110% do CDI, pois o rating CCC é mais confiável que o BB+.
b) Menor que 110% do CDI, pois o rating BB+ é mais confiável que CCC.
c) Maior que 110% do CDI, pois o rating CCC é menos confiável que BB+.
d) Maior que 110% do CDI, pois o rating BB+ é menos confiável que CCC.

A

c) Maior que 110% do CDI, pois o rating CCC é menos confiável que BB+.

199
Q

Qual dos indicadores abaixo citados não é permitido como correção de uma nota promissória:

a) CDI.
b) Taxa pré-fixada.
c) IPCA.
d) Nenhuma das alternativas.

A

c) IPCA

200
Q

Investidor que deseja acompanhar a alta de um determinado ativo, mas sem comprar o ativo-objeto, pode dentre outras alternativas:

a) Comprar uma PUT desse ativo.
b) Vender uma PUT desse ativo.
c) Comprar uma CALL desse ativo.
d) Vender uma CALL desse ativo.

A

c) Comprar uma CALL desse ativo.

201
Q

Investidor preocupado com a recente volatilidade no mercado de bolsa quer se proteger de possíveis quedas nos preços, porém sem se desfazer de sua carteira acionária. Qual das alternativas abaixo é a mais recomendada para essa proteção?

a) Comprar índice futuro de Ibovespa.
b) Comprar opções de venda.
c) Vender opções de compra.
d) Vender opções de venda.

A

b) Comprar opções de venda.

202
Q

Importador que tenha recebíveis em dólar precisa de proteger da volatilidade do câmbio. Qual a alternativa mais adequada?

a) Comprar contrato futuro.
b) Vender contrato futuro.
c) Vender opção de venda.
d) Vender opção de compra.

A

b) Vender contrato futuro.

203
Q

Caso um investidor deposite na poupança um cheque de outra praça, na data de 31/01/2018 – quarta-feira, qual será o primeiro evento de juros pagos nessa poupança?

a) 01/02/2018 – quinta-feira.
b) 28/02/2018 – quarta-feira.
c) 01/03/2018 – quinta-feira.
d) 02/03/2018 – sexta-feira.

A

c) 01/03/2018 – quinta-feira.
Aplicações realizadas nos dias 29, 30 e 31 de cada mês, terão como data de aniversário o dia 01 do mês subsequente.
Data de aniversário - 01/02/2018 - primeiro evento de rentabilidade - 01.03.2018

204
Q

Na caderneta de poupança, o rendimento é calculado sobre:

(a) O maior saldo do mês anterior
(b) O menor saldo do mês anterior

A

(b) O menor saldo do mês anterior

205
Q

Cliente adquiriu um COE (Certificado de Operação Estruturada) que tinha a seguinte premissa:
I. Caso PTAX no vencimento estiver acima de 3,50, ganho de 200% do CDI
II. Caso PTAX no vencimento estiver acima de 3,20 e abaixo de 3,50, ganho de 120% do CDI
III. Caso PTAX no vencimento estiver abaixo de 3,20, capital protegido
Dado que a PTAX iniciou a estratégia em 3,40 e teve queda de 10% no período, considerando IPCA do período em 4,5% e CDI em 10%, qual foi o ganho real desse COE?
a) – 4,31%
b) 0,00%
c) – 4,50%
d) 7,18%

A

a) – 4,31%

206
Q

Considere os títulos abaixo:
Título1 - LTN
Vencimento - 252 d.u.
Taxa - 8,00% aa

Título2 - LTN
Vencimento - 504 d.u.
Taxa - 8,80% aa
Qual a taxa a termo entre os dois vencimentos

A

Titulo 1: Txa no período: 8%
Titulo 2: Txa no periodo: 18,3744%
Variação entre as taxas= 1,183744 / 1,08 = 9,61%

207
Q

Qual a taxa spot (à vista) de um ano, considerando que uma LTN de 3 anos paga hoje 16% a.a. e que a taxa a termo para o período entre ano 1 e ano 3 está em 18%?

a) 12,10%
b) 13,10%
c) 16,85%
d) 22,10%

A

a) 12,10%

208
Q

Dentre as operações abaixo citadas, qual teria mais ganho com o mercado de ações em baixa?

a) Compra de ação a termo.
b) Venda de opção de venda.
c) Venda de índice futuro de Bovespa.
d) Compra de opção de compra.

A

c) Venda de índice futuro de Bovespa.

209
Q

Considere as alternativas abaixo e indique qual teria mais potencial de retorno com o mercado em tendência de alta:

a) Compra de ação à vista combinada com venda de opção de compra.
b) Venda a descoberto de opção de compra.
c) Compra de ação combinada com compra de índice futuro de Bovespa.
d) Venda de ação à vista combinada com compra de ação a termo.

A

c) Compra de ação combinada com compra de índice futuro de Bovespa.

210
Q

Considere as quatro posições em opções abaixo citadas e assinale a que traz maior risco de perda para o investidor:

a) titular de opção de compra.
b) titular de opção de venda.
c) lançador de opção de compra.
d) lançador de opção de venda.

A

c) lançador de opção de compra.

211
Q

Considere uma PUT (opção de venda) que tenha exercício (strike) de R$ 34,00. Considerando que o ativo-objeto está hoje em R$ 36,00, essa opção está:

a) OTM (out of the money).
b) ATM (at the money).
c) ITM (in the money).
d) Não é possível afirmar apenas com esses dados.

A

a) OTM (out of the money).

Não está dando exercício no momento. O strike é inferior ao preço à vista do ativo.

212
Q

Tipo de ordem que funciona como um “gatilho”condicional; para que a ordem seja colocada no mercado, o ativo deve atingir um determinado preço:

a) Ordem a mercado.
b) Ordem limitada.
c) Ordem casada.
d) Ordem stop.

A

d) Ordem stop.

213
Q

Qual dos fundos abaixo terá tributação exclusivamente no resgate?
I - 30% Títulos Públicos + 10% Caixa + 60% Ações
II - 15% Títulos Públicos + 10% Caixa + 75% Ações
III - 15% Títulos Públicos + 5% Caixa + 60% Ações + 20% BDR
IV - 40% Títulos Públicos + 10% Caixa + 50% Ações

A

II e III

214
Q

É vedada a cobrança de taxa de performance, salvo quando destinado a investidores qualificados. Essa frase se aplica aos fundos:

a) renda fixa longo prazo.
b) renda fixa curto prazo.
c) multimercado estratégia específica.
d) multimercado juros e moedas.

A

b) renda fixa curto prazo.

215
Q

Investidor tem objetivo de retorno de 10% a.a. Qual a melhor composição de carteira para esse investidor, se a LTN rende 8% aa e o Multimercado 11% aa?

a) 20% LTN + 80% Fundo.
b) 25% LTN + 75% Fundo.
c) 30% LTN + 70% Fundo.
d) 35% LTN + 65% Fundo.

A

c) 30% LTN + 70% Fundo.

216
Q

Um investidor que havia comprado uma ação a R$ 20,00 quer se desfazer de sua posição. Dentre várias ofertas recebidas, a melhor delas estava na faixa dos R$ 14,00. Qual pode ser apontado como o principal fator de risco para essa perda?

a) Risco de liquidez.
b) Risco de mercado.
c) Risco de crédito.
d) Risco operacional.

A

b) Risco de mercado.

217
Q

Considere um fundo de investimento que cobra 2,00% a.a. de taxa de administração e tem um patrimônio líquido de R$ 14.500.000,00 e 100.000 cotas. Se no próximo dia útil o fundo tiver uma rentabilidade bruta da carteira de 0,10%, mais outras despesas na ordem de R$ 300,00, qual será o valor da cota?

a) R$ 145,1306.
b) R$ 145,1336.
c) R$ 145,1339.
d) R$ 145,1369.

A

a) R$ 145,1306.

218
Q

Dado que uma debênture foi emitida a 106% do CDI com Rating de emissão AA+. Considerando que a empresa teve seu rating rebaixado para BBB+, qual o comportamento mais provável para esse título?

a) reajustar a sua taxa de mercado para menos do que 106% do CDI.
b) reajustar o seu preço unitário negativamente.
c) reajustar o seu preço unitário positivamente.
d) nenhum ajuste esperado.

A

b) reajustar o seu preço unitário negativamente.

219
Q

Um investidor que havia comprado uma ação a R$ 18,00 quer se desfazer de sua posição. A melhor oferta foi na faixa dos R$ 15,00, sendo o próximo melhor comprador no patamar de R$ 9,00. Qual pode ser apontado como o principal fator de risco para essa perda?

a) Risco de liquidez.
b) Risco de mercado.
c) Risco de crédito.
d) Risco operacional.

A

a) Risco de liquidez.

CFP - Autoestudo (12 decks)

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