Derivativos

Question 1

Diferencie derivativos negociados em bolsa e em balcão

Answer 1

1. Bolsa:
   - padronizados
   - com liquidez
   - com garantia de liquidação
   - sem risco de inadimplência
2. Balcão
   - não padronizados
   - sem liquidez
   - sem garantia de liquidação
   - com risco de inadimplência

margem de garantia mantida por todas as operações de todos os contratos garante eventual inadimplência da contraparte

Question 2

Diferencie hedger, arbitrador, especulador e market marker

Answer 2

1. Hedger: objetiva proteção, sem visar ao lucro
2. Arbitrador: busca tirar proveito da variação na diferença entre o preço de dois ativos ou mercados ou das expectativas futuras de mudança nessa diferença, aproveitando uma distorção momentânea de preços. Garante uniformidade de preços
3. Especulador: estão dispostos a assumir os riscos das variações de preços, motivados pela possibilidade de ganhos financeiros. Fazem apostas e conferem liquidez ao sistema
4. Market Marker: categoria de agente mais recente no mercado, também denominados de especialistas, porque são IFs que atuam regularmente em um determinado segmento, inclusive aplicando seu próprio capital.

Question 3

Diferencie contratos a termo e futuros com base em:
a) Local de negociação
b) Garantia
c) Liquidação
d) Liquidez
e) Flexibilidade na negocioação
f) Entrega do ativo-objeto ao final do contrato

Answer 3

a) Bolsa ou balção / Bolsa
b) Não / Sim
c) No vencimento / Diária
d) Líquido / Ilíquido
e) Flexível / Restrita
f) Sim / Não

Termo / Futuro

Question 4

Em qual contrato há mais risco: a termo ou futuro?

Answer 4

A termo, pois no contrato futuro há liquidação diária, de forma que o máximo de prejuízo que um agente pode gerar no mercado é aquele provocado pela variação de preços de um único dia. Sendo assim,
o risco de crédito de um contrato futuro passa a ser baixo, pois haverá acerto todos os dias.

Question 5

Defina “estar descoberto”

Answer 5

Assumir um compromisso de venda quando não se possui o ativo em questão. Posição arriscada.

Question 6

Diferencie opções europeias e americanas

Answer 6

• europeia: exercida somente na data de exercício
• americana: exercida até a data de exercício

Question 7

Diferencie
a) ponta ativa e passiva do swap
b) estar comprado e vendido

Answer 7

• ponta ativa: o que recebe
• ponta passiva: que paga
• comprado: irá receber
• vendido: irá pagar

Question 8

Nas operações com derivativos, é permitida a compensação de receitas com despesas de contratos distintos?

Answer 8

Não, é vedada.

Question 9

C ou E?

Na apuração do resultado mensal, deve ser realizada a compensação de receitas com despesas anteriormente registradas, desde que dentro do próprio semestre e relativas a um mesmo contrato

Answer 9

Certo

Question 10

As operações com instrumentos financeiros derivativos devem ser avaliadas pelo xxx, no mínimo, por ocasião dos balancetes mensais e balanços, computando-se a valorização ou a desvalorização em contrapartida à adequada conta de yyy (Cosif Grupo 7) ou zzz (Cosif – Grupo 8), no resultado do período.

Answer 10

xxx: valor de mercado
yyy: receita
zzz: despexa

Question 11

Quais os parâmetros da metodologia de marcação a mercado derivativos?

Answer 11

1. preço negociado em mercado
2. modelo de precificação
3. preço de negociação de ativo similar
4. valor do ajuste diário para contratos futuros

Question 12

Em regra, os derivativos devem ser avaliados pelo valor de mercado (AVM). No entanto, há duas excessões. Cite-as

Answer 12

1. Quando o derivativo for contratado em negociação associada a operação de captação ou aplicação de recursos, a valorização ou desvalorização decorrente de ajuste ao valor de mercado (AVM) poderá ser desconsiderada
2. Quando o derivativo for contratado em operação associada a títulos e valores mobiliários (TVMs), objeto de “hedge”, que estejem classificados na categoria
   mantidos até o vencimento

Lembre-se: ativos mantidos até o vencimento não são marcados a valor de mercado

Question 13

C ou E?

Nas operações a termo deve ser registrado, na data da operação, o valor final contratado deduzido da diferença entre esse valor e o preço à vista do bem ou direito em subtítulo retificador de uso interno da adequada conta de ativo ou passivo, reconhecendo as receitas e despesas em razão do prazo de fluência dos contratos, no mínimo, por ocasião dos balancetes mensais e balanços;

Answer 13

Certo

Question 14

Em quais contas se dá a contabilização dos contratos a termo?

Answer 14

• As operações no mercado a termo pressupõem a entrega do bem. Por isso, são registradas em contas patrimoniais
• O Valor de Referência (Nocional) das operações a termo deve ser registrado em contas de compensação na aquisição ou venda do contrato e
  baixado na liquidação do contrato

Question 15

C ou E?

Nas operações a termo de títulos, os TVMs adquiridos devem ser classificados em uma das 3 categorias previstas na Circular 3.068/2001

Answer 15

Certo

Question 16

Nas operações de futuro, deve ser registrado o valor dos xxx na adequada conta de ativo ou passivo, devendo ser apropriados como receita ou despesa, no mínimo, por ocasião dos balancetes mensais e balanços

Answer 16

xxx: ajustes diários

Question 17

C ou E?

Nas operações com opções, deve-se registrar, na data da operação, o valor dos prêmios pagos ou recebidos na adequada conta de ativo ou passivo, respectivamente, nela permanecendo até o efetivo exercício da opção, se for o caso, quando então deve ser baixado como redução ou aumento do custo do bem ou direito, pelo efetivo exercício, ou como receita ou despesa, no caso de exercício.

Answer 17

Errado. Nas operações com opções, deve-se registrar, na data da operação, o valor dos prêmios pagos ou recebidos na adequada conta de ativo ou passivo, respectivamente, nela permanecendo até o efetivo exercício da opção, se for o caso, quando então deve ser baixado como redução ou aumento do custo do bem ou direito, pelo efetivo exercício, ou como receita ou despesa, no caso de NÃO exercício.

Question 18

Defina diferencial a pagar e diferencial a receber

Answer 18

• Diferencial = Valor Participante - Valor Contraparte
• Diferencial = Ponta Ativa - Ponta Passiva
• Diferencial > 0 : Diferencial a Receber (Conta do Ativo, apropria Receita)
• Diferencial < 0 : Diferencial a Pagar (Conta do Passivo, apropria Despesa)

Question 19

Como se dá a contabilização dos swaps?

Answer 19

Para a contabilização dos swaps, deve-se registrar o diferencial a receber (conta do ativo) ou diferencial a pagar (conta do passivo), devendo ser apropriada como receita ou despesa, no mínimo, por ocasião dos balancetes mensais e balanços.

Question 20

C ou E?

Nas operações com outros instrumentos financeiros derivativos, deve ser realizado registro em contas de ativo ou passivo, de acordo com as características do contrato, inclusive aqueles embutidos, os quais devem ser registrados separadamente em relação ao contrato a que estejam vinculados

Answer 20

Certo

Question 21

Segundo o COSIF, quais as duas categorias de hedge? Dê a definição e a forma de contabilização de cada uma delas em relação às contas de contrapartida.

Answer 21

1. hedge de risco de mercado:
   - instrumentos financeiros derivativos que se destinem a compensar riscos decorrentes da exposição à variação no valor de mercado do item objeto de hedge
   - contrapartida: conta de resultado (receita/despesa)
2. hedge de fluxo de caixa:
   - instrumentos financeiros derivativos que se destinem a compensar variação no fluxo de caixa futuro estimado da instituição
   - contrapartida: PL

Question 22

O valor das operações com instrumentos financeiros derivativos realizadas por conta de terceiros devem ser registradas em quais contas?

Answer 22

De compensação

Question 23

Qual o limite máximo de exposição por cliente? A quais operações ele se refere?

Answer 23

25% do PR referente às operações de crédito, operações de arrendamento mercantil, prestação de garantias e operações decorrentes de derivativos

PR = Patrimônio de Referência

Question 24

Definição de derivativos de crédito

Answer 24

Derivativos de crédito são contratos financeiros que fornecem um seguro contra perdas relativas às operações de crédito. Esses contratos possibilitam aos investidores, bancos e empresas novas técnicas de gerenciamento do risco de crédito que não a transferência da exposição do risco mediante venda parcial ou total da carteira de empréstimos ou a securitização. Oferecem proteção contra o risco de inadimplência, risco de rebaixamento e risco de spread

Question 25

Quais os três principais tipos de derivativos de crédito?

Answer 25

1. swap de crédito
2. swap de taxa total de retorno
3. nota ligado ao crédito

Question 26

C ou E?

Nas operações de swap de crédito, deve ser registrado na data da contratação, no título contábil DERIVATIVOS DE CRÉDITO – ATIVO, pela contraparte transferidora do risco, o valor pago ou a pagar referente à taxa de proteção pela transferência do risco de crédito, sendo apropriado como receita em razão do prazo de fluência do contrato, ou apropriado integralmente quando da ocorrência do evento de crédito, avaliado mensalmente, no mínimo, pelo valor de mercado

Answer 26

Errado. Deve ser apropriado como despesa em razão do prazo de fluência do contrato

Question 27

C ou E?

Nas operações de swap de crédito, deve ser registrado na data da contratação, no título contábil DERIVATIVOS DE CRÉDITO – PASSIVO, pela contraparte receptora do risco, o valor recebido ou a receber referente à taxa de proteção pela transferência do risco de crédito, sendo apropriado como receita em razão do prazo de fluência do contrato, ou apropriado integralmente quando da ocorrência do evento de crédito, avaliado mensalmente, no mínimo, pelo valor de mercado

Answer 27

Certo

Question 28

C ou E?

Nas operações de swap de taxa de retorno total, deve ser registrado, no título contábil DERIVATIVOS DE CRÉDITO –ATIVO, o valor a receber, tendo como contrapartida a adequada conta de receita (Cosif – Grupo 7), avaliado mensalmente, no mínimo, pelo valor de mercado

Answer 28

Certo

Question 29

C ou E?

Nas operações de swap de taxa de retorno total, deve ser registrado, no título contábil DERIVATIVOS DE CRÉDITO - PASSIVO, o valor a pagar, tendo como contrapartida a adequada conta de despesa (Cosif - Grupo 8), avaliado, no mínimo, mensalmente pelo valor de mercado.

Answer 29

Certo

Question 30

C ou E

Quando da ocorrência de evento de crédito que, de acordo com disposição contratual, implique transferência do ativo subjacente, deve ser procedida a alta, pela instituição detentora do ativo, com o consequente registro, pela contraparte na operação, do ativo devidamente ajustado pela adequada provisão

Answer 30

Errado. Deve ser procedida a baixa

Question 31

C ou E

Não se aplicam aos derivativos de crédito os critérios estabelecidos no COSIF para registro e avaliação de instrumentos financeiros derivativos.

Answer 31

Errado

Question 32

As instituições devem manter controles extracontábeis suficientes à disposição do BACEN e dos auditores independentes contendo, no mínimo, as seguintes informações para cada instrumento
financeiro derivativo

Answer 32

1. Valor Patrimonial, desdobrado em:
   - custo de aquisição
   - AVM
2. Resultado, desdobrado em:
   - rendimentos
   - AVM

AVM = ajuste ao valor de mercado

Question 33

O registro contábil das operações a termo, futuro, opções e swaps é feito em conta de ativo/passivo ou receita/despesa?

Answer 33

Ativo/passivo