Das Erweiterte IS-LM-Modell (6) (kurz) Flashcards
Was gibt der Nominalzins an ?
Wie viel Euro man künftig zurückzahlen muss im Austausch für einen Euro heute.
(Oder in anderer Währung)
Was gibt der Realzins an ?
Was entspricht er?
Wie viele Güter man in der Zukunft zurückerstatten muss im Austausch für ein Gut heute.
—> (Zinsen in Einheiten eines Warenkorbes)
Entspricht näherungsweise dem Nominalzins abzüglich der erwarteten Inflation.
—> (Nominalzins) i - pi^e (erwartete Inflationsrate) = Realzins(ex ante)
—> (Nominalzins) i - pi (tats. realisierte Inflationsr. = Realzins. (ex post)
Warum kann der Realzins niemals niedriger werden als der negative Wert der erwarteten Inflation ?
Aufgrund der effektiven Zinsuntergrenze für den Nominalzins
Für riskante Anlagen verlangen Anleger eine ???
Risikoprämie bzw. Einen Zinsaufschlag
—> wird Zahlungsausfall wahrscheinlicher, dann steigt Risikoprämie und damit der Zinssatz
Finanzintermediäre nehmen Einlagen und Kredite von Sparern auf und leihen diese Mittel an Investoren aus.
—> was berücksichtigen sie bei der Wahl ihrer Leverage-Rate ?
Berücksichtigen, dass mit steigender Fremdfinanzierung die erwarteten Gewinne zunehmen, aber auch die Insolvenz-Risiken ansteigen.
Aufgrund der Fremdfinanzierung ist das Finanzsystem durch ??? geprägt.
Solvenz- und Liquiditätsrisiken
—> beide können einen Rückgang der Kreditvergabe auslösen
Je höher die Fremdfinanzierung, je illiquider die Aktivseite und je liquider die Passivseite einer Bank, desto…?
Desto höher ist das Risiko eines Bank-Runs oder allg. eines Runs auf das gesamte Finanzsystem
Warum muss das IS-LM-Modell erweitert werden?
- um den Unters. zws. Nominal- und Realzins zu berücksichtigen
- auch um den Unters. zws. dem Zinssatz, den die Zentralbank steuert, und dem Kreditzins, zu dem sich Wirtschaftssubjekte verschulden können zu berücksichtigen
Wozu führt ein Schock im Finanzsektor ?
- zu einem Anstieg der Risikoprämie
- IS-Kurve verschiebt sich nach links
- lässt Zentralbank Zinssatz unverändert
—> kommt es zu Einbruch der Produktionsaktivität
Wodurch wurde Finanzkrise 2008 ausgelöst und was hat die Auswirkungen vervielfacht ?
Durch einen Rückgang der Immobilienpreise in den USA und Verstärkungsmechanismen im Finanzsektor haben die Auswirkungen weltweit enorm vervielfacht
—> hohe Fremdfinanzierung, illiquide Aktiva und sehr liquide Passiva lösten einen Run im Finanzsektor aus, der zur Einschränkung der Kreditvergabe zwang
—> dies hatte gravierende Auswirkungen auf gesamtw. Produktion
Warum konnten die Zentralbanken die Wirtschaftsaktivität nicht hinreichend stimulieren ?
Wie kann die Zentralbank in solchen Situationen versuchen, die Risikoprämien zu senken ?
Aufgrund der effektiven Zinsuntergrenze.
Durch unkonventionelle Maßnahmen der Geldpolitik, indem sie ihre Vermögenswerte bei konstanter Bilanzsumme umschichtet oder zusätzliche Vermögensanlagen kauft und damit ihre Bilanz ausdehnt
—> schließlich kann sie versuchen, Erwartungen über einen Anstieg der Inflationsrate zu wecken
