7. Finanzderivate 1+2

Question 1

Finanzderivate Grundlagen

Answer 1

• dienen der Absicherung gegen Rsiken von Preisänderungen
• zur Spekulatiom verwendet
• beziehen sich auf originäre Finazobjekte als Basiswerte (Basisobjekte, Underlyings) -> deren Wert leitet sich daraus ab
• sind immer Termingeschäfte, d.h. in der Gegenwart werden Preise für künftige Transaktionen fixiert

Question 2

Beispiel 1 Devisentermingeschäft

Answer 2

s. F. 3-9 !!!

Question 3

Formel für Swapsatz und Terminkurs

Answer 3

zur Berechnung des Terminkurses

Swapsatz=Kassakurs x Tage x Zinsunterschied / 100x360

Terminkurs = Kassakurs +/- Swapsatz

s. Beispielrechnung

Question 4

Zu welchem Preis kann ich Devisenterminkontrakt an der Börse verkaufen?

Answer 4

z.B. Wechselkurs fällt stärker als erwartet -> verkaufen, zu welchem Wert?

Rechnung:
A) verkaufter Preis x eigentlicher Terminkurs (um vier Stellen nach links verschoben)

B) verkaufter Preis x Wechselkurs (vier Stellen verschoben)

A-B = verkaufter Wert

Question 5

Beispiel 2 Devisentermingeschäft

Answer 5

s. F. 10-12 !!!

Question 6

Klassifiziereung von Finanzderivaten (Teil 2)

Answer 6

• unbedingte Termingeschäfte:
  -> Future
  -> Forward Rate Agreement, Swap etc.
• Bedingte Termingeschäfte:
  -> Option
  -> Cap, Floor etc.
• börslich (Future) und außerbörslich gehandelte Geschäfte (Forward Rate Agreement)

Question 7

Optionen

Answer 7

• Grundform der bedingten Termingeschäfte
• ist das Recht…:
  -> gegen Bezahlung eines Optionspreises
  -> eine Menge von Vermögensgegenständen
• zu enemm festen Preis
  -> zu einem Zeitpunkt oder Zeitraum
  -> zu kaufenn oder verkaufen

Question 8

Beispiel Devisenkaufoption (call option)

Answer 8

s. F. 5 Teil 2!!!

Gegenstück -> Devisenverkaufsoption (put option)

Question 9

Vergleich von Termingeschäften (Future) und Optionen

Answer 9

Future:
Käufer -> Erfüllungszwang
Verkäufer -> Erfüllungszwang

Option:
Käufer -> Erfüllungsrecht
Verkäufer -> Erfüllungszwang nach Wahl des Käufers

Question 10

Financial Swaps

Answer 10

• Tausch von Kapitalbeträge gleichen Werts einschließlich Zinsen
• haben im mittel- und langfristigen Bereich (10 Jahre +) Bedeutung

Question 11

Währungsswap (Currency Swap)

Answer 11

• Tausch von Kapitalbeträgen, die auf unterschiedlichen Währungen lauten, einschließlich Tausch von Zinsen auf Währungsbeträge

Question 12

Schritte des Währungsswaps (F.9-11)

Answer 12

1. Hintausch des Kapitals
2. Zinstausch
3. Rücktausch des Kapitals (nach abgelaufener Zeit)

Question 13

Währungsswap vs. Devisentermingeschäft

Answer 13

unterschiedliche Zinsen in den jeweiligen Währungen führen:
- Swap -> Zinausgleichung bei Beibehaltung der alten Kursrelation
- Termingeschäft -> Einrechnung der Zinsvor- und -nachteile in den Terminkurs

• Devisetermingeschäft Laufzeit 1 Jahr
• Währungsswap Laufzeit langfristig (10 Jahre +)