4. Fremdkapitalfinanzierung

Question 1

Einteilungsmöglichkeiten des Fremdkapitals

Answer 1

Herkunft des Fremdkapitals:
- Bankdarlehen, Gesellschafterdarlehen, Lieferantenkredit, Kundenanzahlung, Inhaber von Anleihen, Staat (Förderprogramme)

Rechtliche Sicherung des Fremdkapitals:
- gesicherte Kredite (Hypothekarkredit, Eigentumsvorbehalt, Avalkredit), ungesicherte Kredite (Blankokredit)

Dauer der Kapitalüberlassung:
- kurz-, mittel- und langfristig

Question 2

Kreditfinanzierung

Answer 2

• Langfristig: Bankdarlehen
• Kurz- und Mittelfristig: Anzahlung, Lieferantenkredit, Diskont- und Akzeptkredite, Kontokorrentkredite
• Kreditsubstitute: Avalkredit (Bürgschaft), Factoring, Leasing

Question 3

Kreditentscheidung

Answer 3

Einflussfaktoren auf die Kreditentscheidung:
- Quantitative Faktoren (Jahresabschlüsse etc.)
- Qualitative Faktoren (Branchenanalyse)
- Besicherung
- erzielbare Erträge

Question 4

Bilanzschema

Answer 4

Aktiva:
- Anlagevermögen (Sachanlagen, Finanzanlagen)
- Umlaufvermögen (Vorräte, Forderungen, Zahlungsmittel)

Passiva:
- Eigenkapital
- Fremdkapital (Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen)
- sonst. Verbindlichkeiten

Working Capital = Vorräte + Forderungen - Verbindlichkeiten aus LL

Question 5

Diskont- und Akzeptkredite

Answer 5

Diskontkredit:
Bank kauft von einem Wechseleinreicher einen zu eienm späteren Zeitpunkt fälligen Wechsel unter Abzug eines Diskonts

Akzeptkredit:
Bank akzeptiert einen von einem Unternehmen ausgestellten Wechsel, kann an Dritte (z.B. Lieferanten) weitergeben; Große Bedeutung im Außenhandel

Question 6

Avalkredit (Bürgschaft)

Answer 6

• es fließt kein Geld
• eine Bank übernimmt die Bürgschaft für Zhalungsverpflichtungen eines Unternehmens einzustehen, die dieses gegenüber Dritten hat

Question 7

Factoring

Answer 7

• Ankauf von Forderungen durch den Factor
• Factor ist i.d.R. ein spezialisiertes Finanzierungsinstitut
• Vorteile für den Verkäufer: Zufluss von Liquidität, Entlastung von Verwaltung und Überwachung, Weitergabe des Forderungsausfallrisikos
• Käufer berechnet Gebühr
• Im Exportgeschäft wird die Forderungsabtretung als “Forfaitierung” bezeichnet

Question 8

Leasing

Answer 8

• mittel- bis langfristige Überlassung von Anlagegegenständen gegen Zhalung eines Nutzungsentgelts (Leasinggebühr)
• Vorteile für den Leasingnehmer: “Pay as you earn”
• genaue Ausgestaltung von Leasingbeziehungen, komplexer Mix von Sachverhalten zu berücksichtigen: Strukturierung der Leasinggesellschaft, Auswahl der Leasingobjekte, Modalitäten der Leasingverträge, bilanzielle und steuerliche Regeln

Question 9

Finanzierung mit Wertpapieren

Answer 9

• Festzinsanleihe
• Zinsvariable Anleihe
• Nullkuponanleihe
• Doppelwährungsanleihe
• Gewinnanleihe
• Wandelanleihe
• Optionsanleihe