2. Finanzmarkt und Zinsbildung

Question 1

Grundlagen

Answer 1

• Finanzmärkte existieren, um die Wirtschaft mit Ersparnissen (Kapital) für die Nachfrager dieser Ersparnisse zu versorgen
• Preis für die (befristete) Überlassung von Ersparnissen ist Zins
• Höhe der Zinsen aus Angebot und Nachfrage von Kapital
• private Hauhalte sind Kapitalanbieter und Nichtfinanzunternehmen sind Kapitalnachfrager
• Finanzunternehmen spezilalisieren darauf Geld beim Sparer einzunehmen und an Kapitalnachfrager geben

Question 2

Aufgabe der Zentralbank

Answer 2

• Sicherung der Geldwertstablität

Question 3

Funktion von Banken

Answer 3

• Überwachung von Kreditnehmern
• Risikotransformation
• Losgrößentransformatuin
• Fristentransformation

Question 4

Institutionen des Finanzmarktes

Answer 4

• Lebensversicherungen
• Banken
  -> Geschäftsbanken (sammeln bilanzwirksam Kapitalien und legt diese an)
  -> Investmentbanken (führen Kapitalanleger und -nachfrager zusammen, ohne Einfluss auf die eigene Bilanz
  -> Universalbanken
• Börsen
• Rating Agenturen
• Fondsgesellschaften, Pensionsfonds…

Question 5

Segmentierung des Finanzmarktes

Answer 5

Geldmarkt:
- Markt für kurzfristige (12 Monate) Geldüberlassung unter professionellen Teilnehmern (Banken, Zentralbanken, Großkonzernen)

Kapitalmarkt:
- Markt für mittel- und langfristiges Kapital
- nur Wertpapierformen werden dem Kapitalmarkt zugeordnet

Kreditmarkt:
- Markt für Fremdkapital, das nicht in Wertpapieren gekleidet ist

Primärmarkt:
- Markt für den Erstabsatz von neuen Wetpapieren (Aktien, Anleihen)
- Going Public, IPO (Initial Public Offering)

Sekundärmarkt:
- Marktfür bereits existierende Wertpapiere

Question 6

Versicherungen, Banken, Börsen und Hauptindizes

Answer 6

s. F. 9-11

Question 7

Rating Agenturen

Answer 7

• führen im Auftrag die Bonitätsprüfung eines Schuldners am Kapitalmarkt durch (S&P, Moody´s)

Question 8

Zinsbildung

Answer 8

Kapitalanleger erwartet, dass im Zinssatz folgende Sachverhalte abgebildet werden:
- sicher erreichbare “reale” (inflationsbereinigte) Rendite
- Premium nach Fristigkeit
- Premium für das Inflationsrisiko
- Ausfallrisiko (Risiko einer Nichtzahlung von Zinsen oder Nichtrückzahlung der Anleihe)

Question 9

Durchschnittsrenditen Statistik

Answer 9

s. F. 14 !!!