Vorlesung 8b Flashcards
Rendite eines Portfolios bei Investition in risikolose Anlageformen (Formel)
Rxp = (1-x) rf + x Rp
Standardabweichung eines Portfolios bei Investition in risikolose Anlageformen (Formel)
SA(Rxp) = x SA(Rp)
nur abhängig von Volatilität des Portfolios
Was ist ein Tangentialportfolio?
Portfolio mit der höchsten Sharp Ratio
Was ist die Sharp Ratio?
Verhältmis Vergütung zu Volatilität
= Überrendite / Volatilität
= (E[Rp] - rf) / SA(Rp)
woraus besteht ein effizientes Portfolio? (2)
Kombination aus risikoloser Anlage & Tangentialportfolio
Beta berechen bei möglicher Investition in risikolose Anleihen
(Formel)
β ip = SA(Ri) * corr(Ri , Rp) / SA(Rp)
Verbesserung eines Portfolios? (Betrachtung der Sharp Ratio)
geforderte Rendite, bei dem Ergänzung des Portfolios attraktiv wird (Formel)
ri = rf + βip *(E[Rp] - rf)
Bedingung “wann ist ein Portfolio effizient”
betrachtung des Beta
Erwartete Rendite = geforderte Rendite
E[Ri] = ri = rf + βieff * (E[Reff] - rf)
Was besagt das Capital - Asset - Pricing-Modell?
eraubt Bestimmung des effizeinten Portfolios aus risaknten Anlagen, ohne die erwartete Rendite jedes einzelnen Wertpapieres zu kennen.
Kernidee: effizientes Portfolio = Marktportfolio
Was ist dei Kapitalmarkt linie?
Tangenete an Marktportfolio (effizient)
Was besagt die Wertpapierlinie (WML) bzw Security Market Line (SML)? Beziehung zwischen … (2)
Beziehung zwischen Beta und erwarteter Rendite
Risikolose Anlage mit Beta von 0
Marktportfolio mit Beta von 1
Beta eines Portfolios (aus einzelnen gewichteten Bestandteilen)
(Formel)
βp = sum xi * βi
Kernaussage des CAPM?
effizientes Portfolio ist das Marktportfolio
Annahmen vom CAPM? (3)
- Wertpapiere können unbeschränkt gekauft werden (ohne Steuern) & Kapital zu risikolosen Zins leihen und verleihen
- Anleger halten nur effiziete Portfolios
- Anleger haben homogene Erwartungen (gleiche Schätzung)
