Vorlesung 4 Flashcards
Kapitalwert bei ewiger Rente
Formel
KW (r) = Einzahlung + Jährliche Auszahlung / r
r: Kalkulationszins
Was ist der interne Zinsfuß?
Zins bei dem die Kapitalkosten gerade 0 sind
KW = 0
Was sag die Differenz vom Kapitalkosten (r) und IZF?
Erlaubter Schätzfehler, bei dem das Projekt immernoch rentabel ist.
Arten der Investitionsentscheidung? (4)
- Kapitalwertregel
- Intere Zinsfußregel
- Amortisationswertregel
- Rentabilitätsindex
Was sagt die intere Zinsfußregl aus?
Investiotion eingen falls
IZF > Kapitalkosten (Opportunitätskosten)
Fälle wo IZF-Regel nicht anwendbar (3)
nur anwendbar falls monoton fallend
- alle negativen Cashflows vor dem Projekt
- alle positiven Cashflows nach dem Projekt
- verzögerte Investition
- multible Zinsfüße
- nicht existierender IZF
Amortisationsregel
Nur Projekte, bei denen die Anfangsinvestitionen inerhalb einer bestimmten Frist zurückgezahlt ist, werden auch durchgeführt.
Probleme der Amortisationsregel (3)
- vernachlässigung Zeitwert
- Cashflow nach der Frist wird nicht berücksichtigt
- Frist / Entscheidungszeitraum wird willkührlich gewählt
Auswahlentscheidung bei mehreren Projekten
immer Projekt mit höchstem Kapitalwert
oder Rangordnung nach Kapitalwert absteigend
Kapitalwert berechen mit Wachstumsfaktor w
KW = AI + C/(r-w)
AI: Anfangszahlung
C: jährlicher Cashflow
r: Kapitalkosten
IZF-Regel Schwächen Vergleich von Alternativen (3)
- Größenunterschiede
- Zeitliche Unterschiede
- Unterschiede im Risiko
Wofür entscheiden bei Projektauswahl mit beschrängten Ressourcen
+ Formel
betrachtung des Rentabilitätsindex
Rindex = KW / beschrängte Ressource
Bedingungen / Defizite Rentabilitätsindex (2)
- verfügbare Ressourcen vollständig aufbrauchen
- nur eine einzige Ressourcenbeschränkung
