Vorlesung 5 Flashcards
Was ist der Investitionsplan?
führt die Projekte und Investitionen auf, die ein Unternehmen während des nächsten Jahres durchzuführen plant
Was ist die Investitionsplanung?
ist ein Prozess, der Investitionsalternativen analysiert und entscheidet, welche zu wählen ist
Was meinen zusätzlichen Einnahmen?
Die zusätzlichen Einnahmen sind der Betrag, um den sich die Einnahmen des Unternehmens in Folge der Investitionsentscheidung erwartungsgemäß verändern werden.
Was ist EBIT?
+ Formel
Einkommens vor Zinsen und Steuern
EBIT = Umsatz - Ausgaben - Abscheibungen
Einkommssteuer berechnen (Formel)
P = EBIT * τC
Steuern = Umsatz * Steuersatz
Berechnung des unverschuldeten Nettoeinkommens
Unverschuldetes Nettoeinkommen = EBIT * (1 − 𝜏C)
= (Umsatz − Ausgaben − Abschreibung) * (1 − 𝜏C)
Ausgaben: HK, AK, Vertrieb und Allgemeines, FoE
Was bedeutet EBITDA?
Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sach- und immaterieles Anlagevermögen
Indirekte Effekte auf inkrementelle Einnahmen (2)
Projektexternalitäten
indirekte Auswirkung auf Gewinne aus anderen Geschäftsaktivitäten
Kannibalisierung
verdrängung der Umsetze anderer Produkte
Was sind Sunk Costs und wie Berücksichtigung in der Investitionsplanung?
unwiederbringliche Kosten
keine Berücksichtigung
Probleme Investitionsplanung? (3)
Absatzschwankungen
Verkaufspreis ändert sich
Kosten nicht konstant
Verfahren mit Produktannahmen und Preisänderungen in der Investitionsplanung?
berücksichtigen durch Auf-/ Abrechnung
Preissenkung um 10%
= alter Preis * (1 - 0,10)
Was ist der freie Cashflow?
inkrementeller Effekt eines Projekts auf die verfügbaren Barmittel
Berechnung freier Cashflow in Tabelle (indirekt)
Abschreibung nicht berücksichtigen (+)
(-) Kapitalaufwand
(-) Δt Nettoumlaufvermögen
Direkte Berechnug vom freien Cashflow
Freier Cashflow =
(Einnamen - Ausgaben - Abschreibung) * (1- 𝜏c)
+ Abschreibung
- Investitionen in Sachanlagen
- ΔNUV
Berechnung Tax-Shield
𝜏c * Abschreibung
