Tema 3. Exigencias financieras

Question 1

Determinar las exigencias financieras

Answer 1

Rentabilidad: Tanto económica como financiera
Solvencia a l/p y c/p
Autonomía y dependencia financiera

Question 2

Ratio

Answer 2

Relación proporcional entre dos variables, para relacionar elementos de Activo, PN y Pasivo

Question 3

Tipos de comparación de los ratios

Answer 3

Análisis intraempresas tanto dinámicos (ver su evolución) y estáticos (en un momento determinado).
Análisis interempresas dando la situación relativa respecto a sus competidores.

Question 4

¿Qué es la rentabilidad?

Answer 4

Es el rendimiento obtenido por los capitales invertidos, se mide por la relación entre los beneficios obtenidos y los recursos utilizados.

Question 5

Rentabilidad económica

Answer 5

BAII*100/Total activo

Capacidad para retribuir a los capitales invertidos

Question 6

Rentabilidad financiera

Answer 6

Beneficio neto *100/Capitales propios
Capacidad de los capitales propios para generar beneficio
Valida para el accionariado mayoritario

Question 7

Rentabilidad del accionista

Answer 7

Dividendo por acción * 100/Precio de adquisición
Es la remuneración efectiva del accionista, lo que percibe por unidad monetaria invertida.
Valida para el accionariado minoritario que solo le interesa la renta

Question 8

Factores de la rentabilidad económica

Answer 8

Margen: Beneficio*100/Ventas

Rotación: Ventas/Total Activo

Question 9

¿Cómo se consigue un margen adecuado?

Answer 9

Con una buena gestión de costes ya que el precio viene dado.

Question 10

¿Qué es la rotación del activo?

Answer 10

El número de euros vendidos por cada euro invertido. Los sectores industriales requieren altos niveles de inversión y la rotación es baja y trabajan con margenes elevados. Los sectores comerciales requieren inversiones bajas, con alta rotación y margenes pequeños.

Question 11

Factores de la rentabilidad financiera

Answer 11

Factor económico: Proporciona la rentabilidad obtenida de todos los capitales, propios y ajenos.
Factor financiero: Grado de endeudamiento (más endeudamiento mayor el efecto positivo) y Coste de la deuda (Coste inferior a la Rentabilidad Económica, el endeudamiento elevará la Rentabilidad Financiera o de los Capitales Propios)

Question 12

Rentabilidad Económica > t/i

Answer 12

Mayor endeudamiento Mayor Rentabilidad Financiera

Question 13

Rentabilidad Económica < t/i

Answer 13

Mayor endeudamiento Menor Rentabilidad Financiera

Question 14

¿Qué es la solvencia?

Answer 14

Capacidad para hacer frente a las deudas

Question 15

Solvencia total a l/p

Answer 15

Activo total neto/Deudas totales
Garantía para hacer frente a la totalidad de las deudas
<1 insolvencia a l/p (quiebra)
=1 distancia a la quiebra
>1 solvencia a l/p. Valor aconsejable 2

Question 16

Solvencia a c/p

Answer 16

Activo corriente/Pasivo corriente
Capacidad para hacer frente a la deuda c/p
<1 insolvencia a c/p (suspensión de pagos)
=1 equilibrio financiero mínimo
>1 solvencia a c/p. Valor aconsejable 2 (1,5-2)

Question 17

Ratios complementarios a la solvencia a c/p

Answer 17

Prueba ácida

Tesorería inmediata

Question 18

Prueba ácida

Answer 18

Realizable+Disponible (A corriente -stock)/P. Corriente
Capacidad para hacer frente a sus deudas en el vencimiento.
Valor 0,8-1

Question 19

Tesorería inmediata

Answer 19

Disponible/P.Corriente
Capacidad para hacer frente a sus deudas con recursos líquidos.
Valor 0,1-0,2

Question 20

Un exceso de liquidez

Answer 20

Reduce la rentabilidad

Question 21

No tener liquidez no significa no ser

Answer 21

solvente

Question 22

Autonomía financiera

Answer 22

Recursos propios/Activo
<1 Situación normal
=1 en el momento de constitución de la empresa
Valor medio 0,5

Question 23

Dependencia financiera

Answer 23

Recursos ajenos/Activo

Valor tipo 0,5

Question 24

Regla 1:1

Answer 24

La empresa no debe endeudarse con Recursos Ajenos en mayor cantidad que sus Recursos Propios.
Autonomía financiera = 50%
Dependencia financiera = 50%
Solvencia l/p = 2

Question 25

Determinar el Beneficio: B Explotación, B. Bruto y B Neto
Ventas: 60000
Costes: 25000
Ingresos financieros: 100
Gastos financieros: 600
Impuestos 1500

Answer 25

B, Explotación: 35.000 (BAII)
B. Bruto: 34.500
B. Neto: 33.000

Question 26

Rentabilidad Económica. Total Activo 200000

Answer 26

35000*100/20000 = 17,5%

Question 27

¿Cómo afecta a la Rentabilidad Económica la reducción del coste?

Answer 27

Aumenta el margen y aumenta la rentabilidad

Question 28

Si la Rentabilidad Económica es del 10% y el tipo de interés del 4%, qué debemos hacer para aumentar la rentabilidad financiera

Answer 28

Aumentar el endeudamiento.

Question 29

¿Qué sucede con un ratio de solvencia a largo plazo de 0,75?

Answer 29

La empresa se encuentra en quiebra

Question 30

¿Qué sucede si el grado de solvencia a corto plazo es de 2,5?

Answer 30

Es solvente a c/p, pero puede que sea excesivo y reduzca su rentabilidad